2015-03-20
384
| Коэффициент | Формула | Оптимальные значения | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Измене-ние 2008/2007 | Измене-ние 2009/2008 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Абсолютной ликвидности Кал | 
| 0,1–0,2 | 0,62 | 0,48 | 0,09 | –0,3 | –0,39 |
| Срочной ликвидности Кср | 
| 0,2–1 | 1,4 | 2,08 | 0,81 | 0,35 | –1,27 |
| Текущей ликвидности Ктл | 
| 1–2 | 4,51 | 7,00 | 5,41 | 2,49 | –1,59 |
Анализируемое предприятие имеет возможность своевременно ликвидировать краткосрочные обязательства, хотя к концу 2009 года шансы несколько ухудшаются. Рассчитанные коэффициенты ликвидности характеризуют высокую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Из таблицы видно, что в 2007 г. текущие обязательства в 4,51 раза меньше оборотных средств, в 2008 г.– в 7раз, в 2009 г. – в 5,41 раза. Высокий коэффициент покрытия указывает на неэффективное использование краткосрочных активов. Избыточная ликвидность снижает рентабельность деятельности предприятия. В этом смысле снижение коэффициентов в 2009 г. может быть расценено как положительный момент, с другой стороны снижение ликвидности характеризует дефицит денежных средств в 2009 г.
|
|
|
Основные направления совершенствования организации денежных потоков предприятия. Определение оптимального уровня денежных средств. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определённым уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчёт которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств.
1. Минимальная (резервная) величина денежных средств в месяц в 2009 году Он = 3 300 тыс. руб.
2. Размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте (S):
(9.12.)
где Рт –расходы по обслуживанию одной операции пополнение денежных средств – 400руб.;
V – среднеквадратическое отклонение ежемесячного объема денежного оборота – 1 268;
Рх – ставка ежедневного дохода –10,6 % в год.
(9.13.)
3. Верхняя граница денежных средств на расчётном счёте (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:
|
|
|
Ов=Он+S, (9.14.)
Ов=3300+19724=23024 тыс. руб.
4. Точка возврата (Тв) – величину остатка денежных средств на расчётном счёте, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчётном счёте выходит за границы интервала (Он, Ов):
Тв=Он + 
S,(9.15.)
- ЛЕКЦИЯ 10 -
