2015-03-20
384
| № | Показатель | Определение | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Соотношение ЧДПОП операционной деятельности и прибыли от продаж. | 
| 0,56 | 0,25 | –0,03 | |
| Показатели качества денежных потоков | |||||
| 1.1 | Уровень денежного притока по текущей деятельности. |
| 1,00 | 0,88 | 0,95 |
| 1.2 | Уровень денежного оттока по текущей деятельности |
| 0,94 | 0,82 | 0,94 |
| Показатели сбалансированности денежного потока | |||||
| 2.1 | Коэффициент оседания денежного потока. | 
| 0,04 | –0,01 | –0,02 |
| 2.3 | Коэффициент достаточности ЧДП. | 
| 0,42 | –0,07 | –0,08 |
| 2.4 | Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств. | 
| 5,53 | 5,63 | 6,05 |
| Показатели ликвидности денежного потока | |||||
| 3.1 | Коэффициент ликвидности денежного потока по текущей деятельности. | 
| 1,04 | 0,99 | 0,98 |
| 3.2 | Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. | 
| 0,81 | 1,14 | 1,33 |
| Показатели эффективности использования денежных средств | |||||
| 4.1 | Коэффициент эффективности денежных потоков по текущей деятельности. | 
| 0,11 | 0,06 | –0,004 |
| Показатели рентабельности | |||||
| 5.1 | Рентабельность оборотных активов, %. |
| 36,36 | 45,10 | 16,28 |
| 5.2 | Рентабельность собственного капитала %. | 
| 36,56 | 41,57 | 13,95 |
| 5.3 | Рентабельность оттока денежных средств, %. | 
| 13,1 | 12,5 | 6,5 |
| 5.4 | Рентабельность притока денежных средств, %. | 
| 12,6 | 12,7 | 6,6 |
| 5.5 | Рентабельность продаж, %. | 
| 20,74 | 24,37 | 14,11 |
Рассматривая показатели, сгруппированные в таблице 9.4., можно сделать следующие выводы:
· отрицательная величина ЧДПОП в 2009 г. –274 тыс. руб. при наличии прибыли от продаж 8 528 тыс. руб. свидетельствует о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины кроются в низкой рентабельности продаж (снижение до 14,1%), больших затратах на формирование капитала.
· доля денежного притока от основной деятельности в 2007–2009гг. составила соответственно 1; 0,88; 0,95, доля денежного оттока по основной деятельности соответственно 0,94; 0,84; 0,94. Полученные данные указывают на то, что на предприятии превалирует основная деятельность;
· коэффициент оседания денежного потока имеет значение меньше единицы, причем в 2008, 2009 гг. Значение этого показателя приобретает отрицательную величину. Это свидетельствует о том, что чистого денежного потока недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств; низкие значения коэффициента достаточности ЧДП 0,42; –0,07; –0,08 соответственно в 2007, 2008, 2009 гг., характеризует недостаточную способность организации финансировать кредиторскую задолженность, финансировать запасы, а также дивиденды компании;
· коэффициент соотношения денежного притока и оттока по текущей деятельности (ликвидности) составил 1,04; 0,99; 0,98, за 2007 г. величина более единицы, что свидетельствует о достаточности финансирования оборотного капитала, в 2008,2009 гг. получены коэффициенты немного менее единицы, поэтому в этом году были трудности при финансировании оборотного капитала;
· коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 г. меньше единицы 0,81, это означает, что предприятие в имеет больший период отсрочки платежей перед поставщиками, чем дебиторы за отгруженную продукцию. В 2008, 2009 гг., соотношение меняется на противоположное;
· снижение рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств является отрицательной тенденцией, за анализируемый период произошло снижение рентабельности притока денежных средств на 48% процентных пункта, рентабельность оттока снизилась на 50%.
Условия абсолютной ликвидности баланса:
Al≥П1;
А2≥П2; (9.13.)
A3≥П3;
А4≤П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютно. Оценка ликвидности приведена в табл. 9.13.
Таблица 9.5.
