Разделение монетарной и фискальной политики (в условиях неопределенности)

· децентрализация принятия решений по каждой политике

· связывание определенного инструмента политики с определенной целью:

· монетарным органам поручается контроль внешнего равновесия с игнорированием эффектов на внутреннее равновесие

· фискальным органам поручается контроль внутреннего равновесия с игнорированием эффектов на внешнее равновесие

· не единовременное, а множественное изменение политик, предполагающее длительную настройку под экономическую ситуацию

· правило устойчивости разделения политик (правило Р.Манделла) – каждый инструмент политики должен быть использован для достижения той цели, на которую он имеет наибольшее относительное воздействие

Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе: последствия бюджетно-налоговой, денежно-кредитной, внешнеторговой политики и девальвации/ревальвации валюты.

Бюджетно-налоговая политика при фиксированном курсе

· цель – рост уровня НД (Y ↑)

· рост государственных расходов или снижение налогов (G ↑ или T ↓)

· сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)

· рост ставки процента (i ↑) выше мирового уровня

· приток иностранного капитала (I ↑)

· положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0

· рост спроса на национальную валюту

· рост обменного курса (r ↑)

· ЦБ увеличивает предложение денег (М↑), покупая иностранную валюту и продавая национальную =>

· сдвиг LM вправо

· снижение ставки процента до мирового уровня (i↓ = i*)