Бюджетно-налоговая политика при плавающем курсе
· цель – рост уровня НД (Y ↑)
· рост государственных расходов или снижение налогов (G ↑ или T ↓)
· сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
· рост ставки процента (i ↑) выше мирового уровня
· приток иностранного капитала (I ↑)
· положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0
· рост спроса на национальную валюту
· рост обменного курса (r ↑)
· уменьшение чистого экспорта NХ ↓
· выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0
· снижение ставки процента до мирового уровня (i ↓ = i*)
Вывод: фискальная политика неэффективна, т.к. рост государственных расходов или снижение налогов компенсируется уменьшением чистого экспорта и уровень НД не растет
Денежно-кредитная политика при плавающем курсе
· цель – рост уровня НД (Y ↑)
· рост предложения денег (M ↑)
· сдвиг LM вправо (→)
· уменьшение ставки процента ниже мирового уровня (i ↓)
· уменьшение обменного курса (r ↓)
· рост национального дохода (Y ↑)
· отток капитала заграницу (I ↓)
· дефицит ПБ (NX+KA) < 0
· рост предложения национальной валюты
· уменьшение обменного курса (r ↓)
· рост чистого экспорта NХ ↑
· выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0
· рост национального дохода (Y ↑)
· рост спроса на деньги
· рост процентной ставки до мирового уровня (i ↑ = i*)
Вывод: монетарная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, воздействуя через обменный курс, стимулируя внешний спрос и рост чистого экспорта
Внешнеторговая политика при плавающем курсе
· цель – рост уровня НД (Y ↑)
· рост внешнеторговых барьеров (↑)
· рост чистого экспорта NX ↑
· сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
· рост обменного курса (r ↑)
· уменьшение чистого экспорта NX ↓
Вывод: рост внешнеторговых барьеров неэффективен, т.к. не приводит к росту НД и изменению счета текущих операций, а только повышает обменный курс