Бюджетное финансирование. Государственное финансирование инвестиций в России мо­жет осуществляться в таких формах, как

Государственное финансирование инвестиций в России мо­жет осуществляться в таких формах, как:

- финансовая поддержка высокоэффективных инвестицион­ных проектов;

- финансирование в рамках целевых программ;

- финансирование проектов в рамках государственных внеш­них заимствований.

В бюджетном кодексе РФ уточнены условия, на которых может осуществляться бюджетное финансирование в установленных формах.

Бюджетные инвестиции.

Бюджетный кредит может быть предоставлен юридическому лицу на основании договора, заключенного в соответствии с гражданским законодательством РФ, на условиях возмездности и только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения своего обязательства по возврату указанного кредита.

Государственные гарантии также предоставляются на особых условиях – они не должны охватывать всей суммы риска. Инвестор в свою очередь должен представить встречные гарантийные обязательства, включая залоговые.

Смешанное финансирование:

Смешанное финансирование – предполагает использование одновременно нескольких методов, при этом необходимо контролировать долю собственных источников в общей сумме инвестиций. Для этого используется коэффициент самофинансирования – он равен отношению собственных средств к общей сумме инвестиций – не ниже 51%.

Проектное финансирование – финансирование инвестиционных проектов, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств. Особенностью проектного финансирования является учет и управленческими рисками, распределение рисков между участниками проекта и оценка затрат и доходов с учетом этого. Проектное финансирование называется также финансированием с определением регресса. Сущ. 3 формы:

1. с полным регрессом на заемщика – это означает наличие определенных гарантий или требования определенной формы ограничений ответственности кредиторов – используется для малоприбыльных и некоммерческих проектов.

2. финансирование без права регресса на заемщиков – это означает, что кредитор не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанных с реализацией проекта. Стоимость такой формы является достаточно высокой для заемщика, поэтому используется для проектов с большой прибылью.

3. финансирование с ограниченное правом регресса – эта форма предусматривает распределение всех рисков между участниками проекта т.о., чтобы каждый брал на себя зависящие от него риски.

Лизинг:

Подлизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет, купленных арендо­дателем для арендатора с целью их производственного использо­вания при сохранении права собственности на них за арендодате­лем на весь срок договора.

В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

1) краткосрочная аренда на срок до года (рейтинг);

2) среднесрочная аренда на срок от одного года до трех лет (хайринг);

3) долгосрочная аренда от трех до двадцати и более лет (лизинг).

Лизинг можно рассматривать как метод финансирования в основные фонды, осуществляемый специальными (лизинговы­ми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора.

В рамках долгосрочной аренды различают две основные фор­мы лизинговых операций — финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг - соглашение, предусматривающее вы­плату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока дейст­вия такого соглашения арендатор может: вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости.

Оперативный лизинг — соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.