double arrow

Инвестор сравнивает полученное значение IRR с ценой привлеченных финансовых ресурсов СС

Если IRR больше СС, то проект следует принять;

IRRменьше СС – проект следует отвергнуть;

IRR=СС – проект ни прибыльный, ни убыточный.

1.4 Дисконтированный срок окупаемости (период возмещения) – это мин. период времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным.

Формула для расчета дисконтированного срока окупаемости DРР = min n, при котором выполняется неравенство: Сумма Pk / (1+r) в ст к ≥ IC

Подходы к оценке инвестиционных проектов по критерию срока окупаемости:

а) проект принимается, если окупаемость имеет место;

б) проект принимается только в случае, если срок окупаемости не превышает установленного в компании лимита (например, 5 лет);

в) из альтернативных проектов выбирают тот, который имеет наименьший срок окупаемости, т.е. критерий оптимальности: DPP стремится к мин.

Метод расчета периода окупаемости инвестиций

Состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Срок окупаемости – это минимальный период времени, в течение которого доход от реализации проекта становится положительным.

1) Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением суммы первоначальных инвестиций на величину годового дохода.

2)Если доход распределен по годам неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена. Общая формула расчета показателя PP имеет вид:

РР=min n, при котором выполняется неравенство: Сумма Pk больше или равно IC

IC= 600 млн. руб.; Pk= 150 млн. руб.

PP=IC:Pk=600: 150=4 года.

При получении дробного числа, оно округляется до ближайшего целого.

Расчет учетной нормы рентабельности инвестиций (ARR)

Коэффициент эфф. инвестиций рассчитывается делением среднегодовой чистой прибыли PN на среднюю величину инвестиций (IC) = PN/((IC+RV)/2), где RV – остаточная или ликвидационная стоимость.

Если по истечении срока реализации анализируемого проекта допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (LC), то ее величина должна быть исключена из первоначальной суммы капитальных вложений:

ARR = Сумма Pk/n: IC – LC/2

Проекты, имеющие ARR больше целевого показателя, принимаются к реализации, в противном случае они отвергаются.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: