Управление финансами. Источниками финансирования предприятия являются собственные и приравненные к ним средства; средства

Источниками финансирования предприятия являются собственные и приравненные к ним средства; средства, мобилизуемые на финансовом рынке; средства, поступающие в порядке перераспределения (рис. 2.5).

Финансовые ресурсы предприятия

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке

Собственные и приравненные к ним средства

Средства, поступающие в порядке перераспределения

Кредитные инвестиции

Продажа собственных ценных бумаг

Доходы

Доходы от реализации продукции

Доходы от финансовых операций

Амортизация

Прирост устойчивых пассивов

Страховое возмещение

Дивиденды и проценты по ценным бумагам другихэмитентов

Доходы от реализации осн. средств

Государствен-ные субсидии

Рис. 2.5. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Амортизация это средства отчисляемые на возмещение износа основных фондов путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции, следовательно, в цену продукции. Амортизационные отчисления осуществляются в соответствии с установленными законодательством нормативными сроками службы основных фондов и нормами отчислений. Они остаются в распоряжении предприятия. Призвание амортизации обеспечение простого воспроизводства.

Амортизационные отчисления могут начисляться линейно, по остаточной стоимости, по объему производства и ускоренно.

Прирост устойчивых пассивов формируются за счет рассрочки уплаты по обязательствам. К нему относятся: авансы покупателей и заказчиков; задолженность по заработной плате работникам предприятия и органам социального страхования; резервы предстоящих расходов и платежей; временно свободные средства специальных фондов; прирост амортизационных отчислений; кредиторская задолженность (ваши долги за уже используемые ресурсы), арендная плата.

Прогноз денежных потоков является методом управления финансами предприятия. В соответствующие периоды снижения поступлений необходимо предусматривать адекватное снижение расходов, заранее создавать резервы финансирования или планировать привлечение внешних займов. Для этого, необходимо вести статистику доходов, прогнозировать поступления денежных средств, анализировать расходы и следить за балансом взаиморасчетов.

Пример оценки денежных потоков представлен табл. 2.9.

Таблица 2.9. Оценка денежных потоков

Периоды													Всего
Приход (поступления), млрд. руб.
Расход (затраты), млрд. руб.
Остаток, млрд. руб.	-2	-3	-9	-15	-12	-9	-5		+2	+3	+2	+1	+1

Примечание: Остаток средств оценивается с нарастающим итогом. В первом периоде учтен переходящий остаток (– 1).

Бюджет денежных средств – это прогноз входящих и выходящих денежных потоков и главный инструмент управления денежными средствами организации.

Комплексный план организации

Бюджет расходов

Бюджет доходов

Бюджет денежных средств

P/L баланс

БЮДЖЕТ организации

Бюджет производства

Бюджет продаж

Бюджет административных расходов

Бюджет технического развития

Бюджет капвложений

Бюджет прочих расходов

Рис. 2.6. Бюджетный процесс

Бюджет денежных средств подвергается P/L-анализу (прибылей и убытков). При убытках (превышении расходов над доходами) осуществляется необходимая корректировка. Сбалансированный по доходам и расходам бюджет утверждается на год с разбивкой по кварталам, а при необходимости и по месяцам. Главным требованием для бюджета является реальность и соответствие комплексному плану.

Финансовая устойчивость -- это состояние финансовых ресурсов организации, которое обеспечивает сохранение ее платежеспособности в условиях допустимого уровня риска, а также развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала.

Платежеспособность -- это способность организации за счет активов своевременно выполнять свои финансовые кратко- и долгосрочные обязательства перед поставщиками, банками, государством (по обязательным платежам) и другими кредиторами.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы (А) превышают внешние обязательства (О_в):

А > О_в

Ликвидность означает способность предприятия погасить свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Предприятие считается ликвидным, если его оборотные средства (текущие активы -- А_т) превышают текущие обязательства (текущие пассивы – А_т):

А_т > А_т.

ж) Оборачиваемость денежных средств

Период обращения денежных средств, характеризует в течение какого времени, предприятие испытывает трудности с оборотным капиталом. Чем выше оборачиваемость денежных средств, тем меньше проблем возникает с финансированием деятельности.

Период обращения денежных средств можно уменьшить путем:

· сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров;

· сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;

· удлинения периода обращения кредиторской задолженности за счет замедления расчетов.