Вопрос 9.4 Финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов

Очень важно правильно соотносить рынок ценных бумаг с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок и т.д. Прежде всего, традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
В принятой в отечественной и международной практике:

Финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов

Рынок ценных бумаг является сегментом финансового рынка (как денежного рынка, так и рынка капиталов), который также включает движение прямых банковских кредитов, рынок депозитов, торговлю валютой, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, обращение пенсионных полисов, внутрифирменные кредиты и т.д. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

W денежный рынок (рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (до года)(векселя, чеки и т. д.)):

· учетный рынок (основными объектами купли-продажи являются казначейские и коммерческие векселя и другие краткосрочные ценные бумаги);

· межбанковский рынок (функционирует за счет предоставления кредитов банками друг другу (использование временно свободных денежных средств) сроками от одного дня);

· валютный рынок (рынок обслуживает международный платежный оборот);

W рынок ссудного капитала (или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться):

· кредитный рынок, в том числе межбанковский (срок от 1 года);

· рынок ценных бумаг;

W рынок ценных бумаг (охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке):

Механизм рынка, как правило, определяется спросом и предложением действующих субъектов рынка. Их деятельность формирует уровень процентных ставок и его колебание в зависимости от рыночной конъюктуры: усиление спроса повышает ставки и снижает предложение и, следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный; наоборот, преобладание предложений над спросом понижает ставки и усиливает движение ссудного капитала с рынка.

Единство и обезличивание рынка ссудных капиталов выражается в том, что он развивается и движется через посредство ценных бумаг, т.е. фиктивного капитала. Так, заимодавец, в роли которого могут выступать корпорации, частное лицо или государство, представляет полученный им ссудный капитал как претензию на доход. Это объясняется тем, что денежный капитал, инвестированный в ценные бумаги, в любой момент может быть превращен в форму денег путем реализации ценных бумаг.