К инструментам монетарной политики, дающим возможность центральному банку контролировать величину денежной массы, относятся:
· изменение нормы обязательных резервов
· изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования)
· операции на открытом рынке
· политика ЦБ в отношении условий кредитования.
Первым инструментом монетарной политики является изменение нормы обязательных резервов. Вспомним, что обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (если в стране резервная банковская система), либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается как процент от общей суммы депозитов и может быть рассчитана по формуле: Rобяз = D х rr, где R обяз – сумма обязательных резервов, D – общая сумма депозитов, rr – норма обязательных резервов (в процентах).
Если общая сумма депозитов в коммерческом банке увеличивается на 1000 долл., то при норме обязательных резервов, равной 10%, его кредитные возможности составят ΔК= ΔD – ΔRобяз = ΔD – (ΔD х rr) = 1000 – 1000 х 0.1 = 900, а при норме обязательных резервов, равной 20%
ΔК= 1000 – 1000 х 0.2 = 800.
Во-вторых, норма обязательных резервов определяет величину банковского (депозитного) мультипликатора (mult = 1/rr, где rr – норма обязательных резервов). Рост нормы обязательных резервов с 10% до 20% сокращает величину банковского мультипликатора с 10 (1/0.1) до 5 (1/0.2). Таким образом, изменение нормы обязательных резервов оказывает влияние на денежную массу по двум каналам: 1) и через изменение кредитных возможностей коммерческих банков, 2) и через изменение величины банковского мультипликатора.
Вторым инструментом монетарной политики выступает регулирование учетной ставки процента (ставки рефинансирования) Учетная ставка процента – это ставка процента, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам.
|
|
Наиболее важным и оперативным средством контроля за денежной массой выступают операции на открытом рынке. Операции на открытом рынке представляют собой покупку и продажу центральным банком государственных ценных бумаг на вторичных рынках ценных бумаг.
Политика ЦБ в отношении условий кредитования
- на предоплату кредиты не выдаются
- нецелевые кредиты не выдаются.