ОТВЕТ: Под оценкой понимают определение стоимости некоторого объекта, подлежащего оценке. Она может проводиться как по решению руководства предприятия собственными силами (внутренняя оценка), так и независимыми экспертами-оценщиками по заказу предприятия или решению суда (независимая оценка). В ряде случаев осуществляется оценка, обязательность проведения которой установлена законодательством (обязательная оценка).
Цель оценки определяется видом предполагаемой сделки пли управленческим решением, для которых она производится. Это может быть: -продажа конкретному покупателю;-внесение имущества в уставные фонды юридических лиц в виде неденежных вкладов;-продажа на торгах (аукционе), включая продажу имущества в процедуре банкротства; - разрешение имущественных споров; -возмещение ущерба;
Оцениваться может различное имущество, т.е. объектами оценки выступают:-предприятия как имущественные комплексы (бизнес); -капитальные строения (здания, сооружения); -изолированные помещения; -не завершенные строительством объекты; -земельные участки;-машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства материалы и другое имущество;
|
|
В зависимости от целей и методики оценки определяют разные виды стоимости: 1) Рыночная - стоимость, по которой наиболее вероятно продавец объекта оценки согласен продать, а покупатель объекта готов купить с учетом некоторых условий; 2) Балансовая - представляет стоимость имущества, отраженную в бухгалтерском балансе;3) Инвестиционная - определяется для конкретного инвестора или группы инвесторов, учитывает индивидуальные требования к инвестициям;4) Ликвидационная - определяется при тех условиях, что объект продажи необходимо продать за более короткий срок нежели по рыночной стоимости; 5) Остаточная стоимость - представляет собой стоимость объекта оценки, равную разнице между первоначальной стоимостью объекта оценки, стоимостью восстановления объекта оценки и накопленным износом;6) Утилизационная - представляет собой стоимость объекта оценки, ранную суммарной стоимости частей (элементов, материалов, конструкции), на которые можно разделить объект оценки с учетом затрат на его разделение и утилизацию;7) Первоначальная стоимость - стоимость объекта оценки, отраженная в бухгалтерском учете в соответствии с законодательством при вводе его в эксплуатацию; 8) Восстановительная стоимость - стоимость объекта оценки, определяемая при переоценке. 9) Остаточная стоимость - первоначальная (восстановительная) стоимость объекта оценки за вычетом накопленной амортизации по бухгалтерскому учету на дату оценки.
|
|
Под оценкой поним определен стоимости некоторого объекта, подлежащ оценке.
Она может провод как по решению рук-ва предпр собственными силами (внутренняя оценка), так и независимыми экспертами-оценщиками по заказу предпр или решению суда (независимая оценка).
Существует 5 методов оценки стоимости предпр: 1) метод балансового накопления активов. Применяется в случае оценки предпр как имущественного комплекса и основан на данных бух баланса. И рассчитывается как разница между суммой активов предпр, доходов будущих периодов, прочими доходами и суммой расходов будущих периодов, стоимостью имущества не принадлежащие предпр на правах собственности. 2 ) метод кадастровой оценки. Метод с использованием сведений, содержащихся в государственных земельном и градостроительном кадастрах. 3) метод пересчета валютной стоимости. Заключается в определении стоимости объекта оценки в валюте по официальному курсу бел рубля установленного на доту оценки. 4 ) индексный метод. Метод оценки с использованием коэфф к восстановленной или остаточной стоимости объекта оценки. 5 ) рыночный метод. Проводится с применением одного или нескольких методов оценки: - затратного; -доходного; -сравнительного или аналогов.
Затратный метод определяет стоим предпр с точки зрения понесен издержек на его создание и основан на анализе активов и пассивов предпр. Стоим предпр рассчитыв как разница между суммой всех активов предпр и его заемными ср-вами. В рамках затратного метода оценки предприятия могут использоваться следующие методы расчета стоимости: -накопления активов; -скорректированной балансовой стоимости; -ликвидационной стоимости. Первый аналогичен с балансового накопления активов. Метод скорректир балансов стоимости представл собой метод определен стоимо предпр, при котором расчет рыночной стоим проводится не по всем активам, а выборочно. Выбор объектов оценки во необоротных и оборотных актинах провод по: значимости в производственном процессе предпр; -удельному весу в стоимости активов предприятия; Метод расчета ликвидационной стоимости представляет собой метод определения стоимости предпр, при котором из суммы рыноч стоимости каждого актива предпр вычитаются суммы настоящей стоимости затрат, связанных с ликвидацией предпр.
Доходный метод исходит из того, что 1) собственник не продаст предпр-ие по цене ниже настоящей стоимости прогнозируемых будущих доходов; 2) стоимость инвестиций в предпр-ие зависит от будущих выгод, которые получит от этого предпр инвестор; 3) потенциальный покупат не заплатит за долю в предпр больше, чем она может принести доходов в будущем. В этом методе величина стоим определ доходами, ожидаемыми от использ объекта оценки в будущ.
Сравнительный метод заключается в определении стоимости предприятия на основе данных о совершенных сделках, спросе или предложениях о продаже объектов-аналогов. Поиск объектов-аналогов основывается на сходстве с объектом оценки по отраслевой принадлежности, мощности и технологии производства, а также по структуре бухгалтерского баланса.
Подходы к оценке стоимости предприятия. Затратный, сравнительный и доходный методы оценки.
Подходы к оценке стоимости предприятия (бизнеса):
затратный подход (подход на основе активов) - совокупность методов оценки стоимости предприятия (бизнеса), основанных на определении рыночной или иной стоимости активов за вычетом рыночной или иной стоимости обязательств;Ø
доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на определении ожидаемых от предприятия (бизнеса) доходов и последующем их преобразовании в стоимость на дату оценки;Ø
сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на сравнении объектов оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.Ø
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) с применением методов затратного подхода осуществляется исходя из величины тех активов и обязательств, которые приобрело предприятие за период своего функционирования, на основе принципа замещения, который сводится к тому, что актив не должен стоить больше затрат на замещение его основных частей.
|
|
Основные методы затратного подхода: - метод чистых активов - применяется в случае, если имеется обоснованная уверенность относительно функционирования предприятия в будущем. - метод ликвидационной стоимости - применяется в случае, если у оценщика имеются обоснованные сомнения относительно продолжения функционирования предприятия в будущем.q
Активы и обязательства предприятия в рамках затратного подхода принимаются к расчету по рыночной стоимости.
Применение затратного подхода в качестве единственного к оценке доходного бизнеса не допускается.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) с применением методов доходного подхода осуществляется на основе доходов предприятия, тех экономических выгод, которые получает собственник от владения предприятием (бизнесом).
Оценка бизнеса с применением методов доходного подхода основана на принципе ожидания или приведения, выражающемся в том, что потенциальный покупатель не заплатит за долю в предприятии (бизнесе) больше, чем она может принести доходов в будущем.
Приведение будущих доходов к текущей стоимости на дату проведения оценки основано на концепции изменения стоимости денег во времени.
Применение методов доходного подхода является обязательным в случае оценки бизнеса, имеющего прибыль.
Основными методами доходного подхода являются:
- метод дисконтированных денежных потоков применяется в том случае, когда будущие денежные потоки предприятия нестабильны и есть возможность обосновано прогнозировать изменение денежных потоков предприятия в будущем. При этом дисконтирование денежного потока - преобразование будущих денежных потоков (доходов), ожидаемых от объекта оценки, в его стоимость на дату оценки с использованием соответствующей ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования - процентная ставка отдачи (доходности), используемая при дисконтировании с учетом рисков, с которыми связано получение денежных потоков (доходов). Риск - обстоятельства, уменьшающие вероятность получения определенных доходов в будущем и снижающие их стоимость на дату проведения оценки;q
- метод капитализации дохода применяется в случае, если денежные потоки предприятия стабильны и отсутствует возможность обоснованно выделить факторы, влияющие на величину выбранного показателя дохода предприятия в будущем и выразить в стоимостном выражении влияние выделенных факторов на величину выбранного показателя дохода. При этом капитализация дохода - преобразование будущих ежепериодических и равных (стабильно изменяющихся) по величине доходов, ожидаемых от объекта оценки, в его стоимость на дату оценки путем деления величины ежепериодических доходов на соответствующую ставку капитализации. Ставка капитализации - общий коэффициент капитализации, включающий норму прибыли (ставку дохода на капитал) и норму возврата (простого возмещения) капитала через механизм амортизации.
|
|