2015-04-17
3904
| Тип инвестора | Характеристики портфеля | ||
| Характер и уровень дохода | Уровень риска | Период инвестирования | |
| Консервативный | Гарантированный, низкий | Низкий | Длительный |
| Умеренный | Устойчивый, средний | Средний | Не ограничен |
| Агрессивный | Спекулятивный, высокий | Высокий | Ограничен длительностью инвестиционной операции |
Консервативные инвесторы нацелены на получение стабильного дохода в течение длительного промежутка времени. Они предпочитают вкладывать средства в объекты инвестирования с низким уровнем риска, обеспечивающие непрерывный поток текущих платежей.
Умеренные инвесторы в качестве основного ориентира избирают устойчивый, средний уровень дохода, при среднем уровне риска. Период инвестирования не ограничен какими-то определенными рамками.
Агрессивные инвесторы имеют своей целью получение максимально высокой инвестиционной прибыли от каждой операции. Срок инвестирования по времени ограничен длительностью инвестиционной операции, уровень риска очень высокий.
|
|
|
Предпочтения инвестора, определяющие цели его инвестиционной политики и тип инвестиционного портфеля, реализуются в процессе формирования и управления инвестиционным портфелем.
Вид инвестиционного портфеля зависит от соотношения двух основных показателей: уровня риска, который готов нести инвестор, и уровня желаемой доходности от вложенных инвестиций.
Таблица 1. Виды инвестиционных портфелей
| Вид портфеля | Тип инвестора | Цели инвестирования | Степень риска | Тип ценных бумаг |
| Консервативный (надежный, но приносит мало дохода) | Консервативный инвестор (надежность инвестиций ценит выше доходности) | Достижение доходности выше, чем по банковским вкладам, защита от инфляции | Низкая | Портфель состоит преимущественно из государственных ценных бумаг, акций и облигаций крупных и стабильных компаний |
| Умеренный (характеризуется средней степенью доходности при умеренном риске) | Умеренный инвестор (пытается соблюсти разумный баланс между риском и доходностью, проявляет осторожную инициативу) | Долговременное инвестирование с целью увеличения капитала | Средняя | Небольшую долю в портфеле занимают государственные ценные бумаги, подавляющую – ценные бумаги крупных и средних стабильных компаний |
| Агрессивный (рискованный, но способен приносить большие доходности) | Агрессивный инвестор (классический спекулянт, готов идти на риск ради высокой доходности, быстрый на принятие решений) | Возможность быстрого роста вложенных средств | Высокая | Портфель состоит в основном из высокодоходных, «неоцененных» рынком акций небольших, но перспективных компаний, венчурных компаний и т.д. |
Итак, в консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: большая часть – облигации (снижают риск), меньшая часть – акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Консервативная стратегия инвестирования оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам, так как в среднем ПИФы облигаций показывают годовую доходность в 11 - 15 % годовых.
|
|
|
Умеренный инвестиционный портфель включает в себя акции предприятий и государственные и корпоративные облигации. Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования.
Агрессивный инвестиционный портфель состоит из акций высокодоходных акций, но в целях диверсификации и снижения рисков в него включаются и облигации. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Зато на отрезке времени от 5 лет и более инвестирование в акции дает очень неплохой результат (некоторые ПИФы акций за 5 лет продемонстрировали доходность более 900%!).
Необходимо понимать, что не существует идеального инвестиционного портфеля, подходящего на все времена. На растущем рынке выгоднее всего вкладывать в акции, на падающем – переводить деньги в облигации. Другими словами, для получения максимальной доходности необходимо следить за колебаниями рынка и вовремя принимать правильные инвестиционные решения.
Вопрос № 42
Капиталовложения финансируются за счет следующих источников:
- собственных финансовых ресурсов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);
- заемных финансовых средств инвесторов;
- привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссий акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);
- средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основе; средств бюджетов субъектов федерации;
- средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);
- средств иностранных инвесторов.
Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и нескольких источников. В настоящее время внесены принципиальные изменения в порядок предоставления средств на централизованные и нецентрализованные капитальные вложения.
За счет централизованных капиталовложений осуществляются: развитие межотраслевых и межрегиональных производств; строительство новых предприятий и решение других особо важных задач в соответствии с перечнем предприятий и объектов, включенных в программу экономического и социального развития России. Ввод в действие производственных мощностей и объектов социальной сферы за счет централизованных капиталовложений разрешается инвесторам в форме государственного заказа, поскольку в них заинтересованы центральные органы власти. Суммы ассигнований на выполнение федеральных целевых программ предусматриваются ежегодно в соответствующих бюджетах и в государственной инвестиционной программе в объемах централизованных капитальных вложений.
За счет нецентрализованных капиталовложений, финансируемых за счет собственных средств предприятий через коммерческие банки, осуществляются: техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий; расширение действующих производств; строительство объектов социального и природоохранного назначения на действующих предприятиях. Объемы и направления расходования таких источников предприятия определяют самостоятельно в пределах имеющихся материальных и финансовых ресурсов.
|
|
|
Для выполнения указанных работ предприятия-заказчики привлекают специализируемые подрядные организации (фирмы). Взаимоотношения между заказчиками и подрядчиками строятся на обычной коммерческой основе с соблюдением прав и обязательств, вытекающих из договора подряда (контракта).
