Формы международного кредита

8.2.1. Классификация форм кредита

В системе международных отношений кредит выступает в 3-х основных формах: коммерческой, банковской и специфи­ческой (промежуточной). Это можно представить следующим образом (рис. 8.1).

Коммерческий кредит выступает в 2-х видах: товарный и денежный. Субъектами кредитных отношений являются организации-участники внешнеторговых сделок.

Банковский кредит предоставляется в денежной форме. Субъектами банковского кредита выступают банки и организации.

Специфический кредит используется для смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг.

Рис. 8.1. Формы международного кредита

8.2.2. Коммерческий кредит

Коммерческий кредит предоставляется фирмами - экспортерами путем продажи товаров в кредит импорте­рам. Поэтому часто он называется фирменным.

Сроки фирменных кредитов определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видов товаров и колеблются от 2 до 10 лет, а иног­да и до 15 лет.

Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставля­ется по открытому счету.

Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив торговое соглашение, выставляет на импортера переводной вексель (тратту). Импортер, получив коммерческие документы, акцептует век­сель, т.е. дает согласие на оплату его в указанный срок.

Экспортер выставляет на покупателя столько тратт, сколько платежей предусмотрено по контракту.

Имея на руках требования, акцептованные должником, экспортер имеет возможность получить ссуду в банке путем их учета или под их залог.

При предоставлении фирменного кредита в контракте оговарива­ется доля, которую покупатель обязан внести наличными, тем самым гарантируя дальнейшее участие в сделке. Как правило, эта сумма составляет 15-20% стоимости контракта.

Кредит по открытому счету предоставляется путем заключения экспортером и импортером специального соглашения. По этому соглаше­нию экспортер записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный соглашением срок.

Кредит по открытому счету чаще всего используется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца. Такие поставки осуществляются обычно между крупными экспортными и импортными фирмами, имеющими длитель­ные торговые связи.

Разновидностью коммерческого кредита во внешней торговле яв­ляются покупательские авансы. Они предоставляются в денежной форме.

Покупательские авансы служат одной из форм кредитования экс­порта и одновременно являются средством обеспечения обязательства иностранного покупателя, т.к. импортер становится обязанным при­нять заказанный товар.

В торговых отношениях с развивающимися странами покупатель­ские авансы используются при импорте развитыми странами сельскохо­зяйственной продукции. Размер аванса в таких случаях обычно сос­тавляет 10-15 % от суммы контракта.

Покупательские авансы применяются и в торговых отношениях между фирмами развитых стран. В этих случаях фирмы-импортеры обыч­но практикуют метод последовательных платежей. При этом методе 1/3 стоимости заказанных товаров оплачивается покупателем в виде аван­са при заключении договора, 1/3 - после изготовления и отгрузки товара экспортером и 1/3 - после прибытия товара к месту назначе­ния и приемки их импортером.

Схематично метод последовательных платежей (покупательские авансы) можно показать на рис. 8.3 следующим образом:

Рис. 8.3. Метод последовательных платежей

В случае расторжения договора или неисполнения покупателем аванса своих обязательств аванс подлежит возврату.

Система фирменного кредитования экспорта стала развиваться быстрыми темпами в 50-х и начале 60-х годов XX в. Практически в это время фирменные кредиты были основной формой финансирования экс­порта машин и оборудования.

Однако по мере роста требований заграничных покупателей к объему, срокам и условиям кредитов, усиления конкуренции на внеш­них рынках появились ограниченные возможности фирменного кредито­вания.

Прежде всего, немногие фирмы оказались способными кредитовать покупателя на крупные суммы и длительный срок за счет собственных средств. Получение долгосрочных ссуд в банках под залог наталкивалось на определенные трудности. Банки неохотно давали кредиты под такое обеспечение на срок свыше 3-х лет. Были трудности и технического характера, связанные со значительными организационными расходами.

Все это привело к тому, что во второй половине 60-х годов стали быстро распространяться новые методы кредитования экспорта, ведущее место среди которых заняло прямое банковское кредитование иностранных покупателей.

При этом произошло своеобразное разделение сферы кредитова­ния. Фирменный кредит закрепился в сфере краткосрочных кредитных сделок на небольшие суммы. Банковский кредит - на предоставлении крупных среднесрочных и долгосрочных кредитов покупателям продукции страны-кредитора.

8.2.3. Банковский кредит

Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда банки предоставляют крупным фирмам-экспорте­рам, с которыми они тесно связаны, бланковый кредит, т.е. без фор­мального обеспечения. Банковский кредит в международной торговле имеет преимущества перед коммерческим кредитом. Это, прежде всего, возможность для заемщика более свободного использования средств для покупки товаров, возможность выбора поставщика-экспортера.

Кроме того, благодаря использованию государственных средств и гарантий частные банки нередко предоставляют кредиты на 10-15 лет по ставкам, которые ниже, чем по коммерческому кредиту.

Различают следующие виды банковского кредита:

1) экспортный;

2) финансовый;

3) акцептный;

4) акцептно-рамбурсный.

Экспортные кредиты предоставляются частными банками, их кон­сорциумами или специальными внешнеторговыми банками иностранным покупателям или их банкам.

Экспортные кредиты используются для финансирования экспорта товаров и услуг и обычно имеют государственные гарантии от различ­ного рода рисков: коммерческих, политических, валютных.

В зависимости от сроков экспортные кредиты подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5-8 лет), дол­госрочные (свыше 5-8 лет).

Краткосрочные кредиты используются в основном для финансиро­вания топливно-сырьевых и потребительских товаров, запасных частей небольших партий машин и оборудования.

Широкое распространение имеют среднесрочные кредиты, исполь­зуе­мые для закупок крупных партий машин и оборудования, в первую очередь, для предприятий обрабатывающей промышленности.

Долгосрочные кредиты используются для финансирования поставок комплектного оборудования для тяжелой промышленности, объектов инфраструктуры, а также судов, крупной авиационной техники. Срок таких кредитов достигает 10 и более лет.

Процентные ставки по экспортным кредитам обычно ниже рыноч­ных, так как система кредитования экспорта прямо или косвенно суб­сидируется государством.

Финансовые кредиты по своему предназначению близки к экспорт­ным, но, в отличие от последних, импортер может покупать кредиты на любом рынке.

Кроме того, финансовые кредиты могут быть не связаны с товар­ными поставками и предназначаться для погашения внешней задолжен­ности, поддержки валютного курса, пополнения счетов в иностранной валюте.

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты (рис. 8.4). Экспортер договаривается с импортером, что платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним выставленных экспортером тратт. Согласно единообразному вексельному закону, принятому Женевской вексельной конвенцией 1930 г., акцепт должен быть простым, ничем не обусловленным. Он (акцепт) может быть огра­ничен частью вексельной суммы (частичный акцепт).

Рис. 8.4. Акцептный кредит

Акцептант, т.е. банк, является главным должником и, таким обра­зом, отвечает за оплату векселя в установленный срок.

В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. Векселя, акцептованные банками, слу­жат инструментом при предоставлении межбанковских кредитов. Это расширяет возможности кредитования внешней торговли.

Акцептованные первоклассными банками тратты легко реализуются на рынке ссудных капиталов. Поэтому сложился рынок банковских ак­цептов.

Одной из форм кредитования экспорта является акцептно-рамбурсный кредит. Он основан на сочетании акцепта векселей экспорте­ра банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы вексе­ля импортером банку-акцептанту.

Сущность акцептно-рамбурсного кредита заключается в том, что экспортер получает платеж немедленно, а выплаченные суммы относятся на счет банка - импортера как его задолженность по кредиту.

8.2.4. Специфический кредит

К специфическим кредитам (их называют промежуточными видами кредита, используемыми во внешней торговле) относятся:

Ø брокерские кредиты;

Ø лизинг;

Ø факторинг;

Ø форфетирование.

Брокерский кредит - промежуточная форма между фирменным и банковским кредитом, так как брокеры выступают в роли посредников между банками и экспортерами. Это имеет место в тех случаях, когда банки предоставляют кредиты брокерам, а те кредитуют экспортеров.

В то же время брокеры выступают в роли торговых посредников, т.к. экспортер, получая у брокера кредит, обязуется продавать свой то­вар за границей через посредников этого брокера и заключает с ним комиссионный договор.

Лизинг - долгосрочная аренда машин, оборудования, транспорт­ных средств, зданий и сооружений производственного назначения.

Лизинговая компания покупает оборудование, за свой счет пре­доставляет его в аренду, обычно на 5-8 лет, а иногда и на более длительный период - на 20-25 лет.

Лизинг появился в 50-е годы в США, а с 60-х годов получил распространение в странах Западной Европы.

В настоящее время лизинг приобрел международный характер. На­ибольшее распространение международный лизинг получил в сфере аренды самолетов и судов.

Факторинг - разновидность торгово-комиссионных операций, со­четающихся с кредитованием оборотного капитала клиентов (рис. 8.5).

В начале 90-х гг. 37 факторинговых компаний из 18 стран были объединены в ассоциа­цию ФЭКторз ЧЭЙН интернэйшнл (ФЧИ) со штаб-квартирой в Амстердаме. Ассоциация основана в 1968 году.

Рис. 8.5. Факторинг

Совокупный годовой оборот ее членов превышает 300 млрд. долларов. Это составляет примерно половину годового оборота мирового фактор-биз­неса.

Форфетирование (от франц. á forfait) обозначает предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. Форфетирование - это покупка на полный срок на заранее ус­тановленных условиях векселей, других долговых и платежных доку­ментов.

Продавцом при форфетировании обычно выступает экспортер, а покупателем - банк.

В отличие от традиционного учета векселей форфетирование обычно применяется:

1) при поставках оборудования на крупные суммы;

2) с длительной рассрочкой платежа от 6 месяцев до 5-7 лет (сверх традиционных 90 или 180 дней).

При форфетировании экспортная сделка из кредитной превращает­ся в наличную, что выгодно для экспортера.

Первая специализированная компания по форфетированию «Финанц АГ Цюрих» создана в 1965 г. швейцарским банком «Швайцерише креди­танштальт».

Наибольшее распространение форфетирование получило в ФРГ, Велико­бри­тании и некоторых других странах.

8.2.5. Межгосударственный кредит

Когда участниками кредитных отношений выступают государс­тва, такой кредит называется межгосударственным.

Межгосударственный кредит является экономически более выгод­ным. Он, как правило, значительно превышает банковский кредит по своим размерам, дает гарантию платежа для продавцов товаров, заку­паемых за счет межгосударственного кредита.

Проценты по нему обычно ниже, чем по банковскому кредиту.

Низкий уровень процентных ставок связан с тем, что процентные ставки субсидируются из средств государственного бюджета.

Предоставление и получение межгосударственного кредита оформ­ляются кредитным соглашением, заключаемым, как правило, на уровне правительств. В соглашении определяются размер и срок, на который предоставляется кредит, размер процента за кредит. Срок кредита обычно составляет 10-15 лет, а иногда и до 25 лет.

Ставки за кредит могут быть фиксированными (т.е. оговоренными в соглашении) и плавающими. Плавающие ставки периодически перес­матри­ваются с учетом рыночных колебаний.

Погашение кредита осуществляется тремя способами:

1. Пропорциональный, т.е. погашение происходит равномерно в одинаковых суммах (пропорциях).

2. Прогрессивный - величина платежей постепенно возрастает.

3. Одновременный - погашение производится единовременно в один платеж.

Межгосударственный кредит выступает в четырех видах:

1) двусторонние правительственные кредиты;

2) кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;

3) экономическая помощь, которая наряду с технической помощью и субсидиями включает займы на льготных условиях;

4) облигационные займы (эмиссия ценных бумаг), выпускаемые различными государствами на территории других стран.

Двусторонние правительственные кредиты (или межправительст­венные займы) предоставляются в товарной или денежной форме про­мышленно развитым странам. Самым крупным кредитором являются США.

Кредит может предоставляться в валюте страны-кредитора, стра­ны-дол­жни­­ка или в валюте третьей страны.

По доходности кредиты могут быть процентными и беспроцентными.

Погашение кредита осуществляется равными долями, т.е. пропорциональным способом. Как правило, погашение суммы долга и выплата процентов начинается не сразу, а по истечении специально оговорен­ного льготного периода, обычно 3-5 лет.

По предназначению кредиты могут быть целевыми или со связыва­ющей оговоркой. Связывающая оговорка предполагает соблюдение опре­деленных условий использования займа на указанные цели, чаще всего на оплату товаров, покупаемых у стран-кредиторов.

Международные валютно-кредитные и финансовые организации, а это в первую очередь МВФ и МБРР, предоставляют различные виды кре­дитов.

МВФ предоставляет кредиты прежде всего для выравнивания пла­тежных балансов.

Кредиты МВФ подразделяются на несколько видов в зависимости от причины, вызвавшей несбалансированность внешних платежей.

Кредиты МБРР предоставляются в целях финансового содействия восстановлению, реконструкции и развитию экономики участвующих стран, стимулирования частных иностранных капиталовложений в эко­номику.

Традиционно банк предоставлял займы, главным образом, для раз­вития инфраструктуры развивающихся стран, т.е. на развитие системы железных и шоссейных дорог, средств связи, строительство портов и т.д. Затем значительная часть займов стала использоваться на раз­витие сельскохозяйственных проектов.

Выводы.

1. Кредит в сфере международных отношений в целом служит важным фактором развития экономик разных стран, в частности, способствуя реали­зации экспортных товаров.

2. Кредитование экспортно-импортных операций осуществляется как в форме непосредственно кредитных отношений между экспортерами и им­портерами (фирменные кредиты, покупательские авансы), так и при посред­ничестве банков.

3. Банки, с одной стороны, непосредственно выдают ссуды участникам внешнеторговых сделок (экспортные кредиты), а с другой - замещают своим кредитом коммерческий кредит, который экспортеры предоставляют импор­терам (акцептный и акцептно-рамбурсный кредиты).

4. Существует и специфическая форма международных кредитных отношений (система лизинга, факторинга, брокерский кредит), которая зани­мает промежуточное положение между коммерческим и банковским креди­том.