Коэффициенты деловой активности

№ п/п	Наименование показателя	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения
1. Исходные данные для расчета коэффициентов
1.1	Выручка от реализации, тыс. руб.	30846,00	31299,00	453,00
1.2	Себестоимость реализованных товаров, тыс. руб.	24630,00	23363,00	-1267,00
1.3	Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	3036,00	3343,50	307,50
1.4	Запасы, тыс. руб.	2496,50	2783,50	287,00
1.5	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	477,00	512,00	35,00
1.6	Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	5117,50	4861,00	-256,50
1.7	Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс. руб.	3023,50	2553,00	-470,50
1.8	Прибыль до выплаты налогов, тыс. руб.	366,00	347,00	-19,00
2. Расчет коэффициентов деловой активности
2.1	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр. 1.1: стр.1.3)	10,16	9,36	-0,80
2.2	Продолжительность одного оборота оборотных активов (365 дн.: стр.2.1), дни	35,92	38,99	3,07
2.3	Коэффициент оборачиваемости запасов (стр. 1.2: стр. 1.4)	9,87	8,39	-1,47
2.4	Продолжительность одного оборота запасов (365 дн.: стр. 2.3), дни	37,00	43,49	6,49
2.5	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1.1: стр.1.5)	64,67	61,13	-3,54
2.6	Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (365 дн.: стр.2.5), дни	5,64	5,97	0,33
2.7	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (капиталов и резервов) (стр. 1.1: стр.1.6)	6,03	6,44	0,41
2.8	Продолжительность одного оборота собственного капитала (365 дн.: стр.2.7), дни	60,56	56,69	-3,87
2.9	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (п.1.1: п.1.7)	10,20	12,26	2,06
2.10	Продолжительность (скорость) оборота кредиторской задолженности (365 дн.: п.2.9), дни	35,78	29,77	-6,00
2.11	Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов (п.1.3: п.1.1)	0,10	0,11	0,01
2.12	Уровень рентабельности оборотных активов (п.1.8: п.1.3 · 100), %	12,06	10,38	-1,68

Приведенные в таблице коэффициенты характеризуют деловую активность предприятия как противоречивую. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился незначительно на 0,8 пункта, что привело к замедлению их оборачиваемости на 3,7 дня (38,99–35,92). В то же время снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 0,33 дня (5,97–5,64), что свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами. Оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 0,41 пункта, что соответствует 3,87 дня (56,69–60,56).

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 2,06 пункта, или 6 дней (29,77–35,78) положительно сказалось на укреплении платежеспособности предприятия. Однако увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности на конец отчетного периода в 0,2 раза (5,97: 29,77) превышало скорость погашения кредиторской задолженности, что существенно снизило его финансовую устойчивость. В связи с уменьшением прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) в 0,95 раза (347: 366) снизилась рентабельность оборотных активов – в 0,86 раза (10,38 %: 12,06 %).

В процессе осуществления анализа деловой активности предприятия целесообразно обратить внимание на следующие обстоятельства: продолжительность производственно-коммерческого цикла и его элементы, важнейшие причины изменения этого цикла.

Циклы оборота денежных ресурсов предприятия

Поступление Получение

Размещение сопроводительных Продажа готовой платежа

заказа документов, сырья продукции от покупателя

и материалов на склад

Производственный Период обращения

процесс дебиторской задолженности

Период обращения Финансовый

кредиторской задолженности цикл (ФЦ)

Операционный цикл (ОЦ)

Рис. 1. Этапы обращения денежных средств[17]

Анализу показателей управления активами предшествует изучение этапов обращения денежных ресурсов предприятия (рис. 1).

Как следует из рисунка, операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности.

Непосредственно производственный процесс включает время:

1) хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство;

2) длительности технологического процесса;

3) хранения готовой продукции на складе.

Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они отвлекаются из оборота предприятия.

ФЦ = ОЦ – ПО_КЗ, (19)

где ФЦ – финансовый цикл, дни;

ОЦ – операционный цикл, дни;

ПО_КЗ – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Как следует из формулы, снижение операционного и финансового циклов в динамике – положительная тенденция.

По анализируемому предприятию продолжительность операционного цикла составляет: на начало отчетного года 42,64 дня (37 + 5,64); на конец отчетного периода 49,46 дня (43,49 + 5,97). Длительность финансового цикла равна: на начало года 6,86 дня (42,64 – 35,78); на конец отчетного периода 19,69 дня (49,46 – 29,77). Следовательно, увеличение операционного и финансового циклов оценивается негативно для укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, показатели деловой активности предприятия оцениваются как неудовлетворительные, не обеспечивающие его стабильную производственно-коммерческую деятельность в предыдущем году.

Таблица 8