Анализ показателей ликвидности

Коэффициенты ликвидности дают информацию о текущей платежеспособности предприятия. Под ликвидностью актива подразумевается его способность быть превращенным в денежные средства в сжатый период времени.

Чем короче период времени, за который то или иное имущество, созданное в результате реализации проекта, может быть продано, тем больше вероятность того, что предприятие сможет вовремя рассчитаться со своими наиболее срочными кредиторами и тем, следовательно, выше его краткосрочная платежеспособность.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А) наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

Б) быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.

В) медленно реализуемые активы – запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов.

Г) трудно реализуемые активы – основные средства и прочие внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени их оплаты:

Д) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

Е) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

Ж) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.

З) постоянные пассивы – источники собственных средств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А)³д); Б³Е); В)³Ж); Г)£З).

Традиционно рассчитываются следующие показатели ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия баланса) определяется как отношение оборотных средств предприятия ОА к текущим обязательствам КО:

(93)

Для кредиторов, особенно краткосрочных (поставщиков), чем больше коэффициент текущей ликвидности, тем лучше. Для предприятия высокий коэффициент указывает на высокую ликвидность, но может указывать на неэффективное использование денежных средств и других краткосрочных активов. Если коэффициент покрытия баланса меньше 1, это означает, что его чистый оборотный капитал отрицателен, и предприятие не может не только развиваться, но и существовать без внешних заимствований. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равно 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (тест лакмусовой бумаги) рассчитывается как отношение оборотных средств предприятия за вычетом производственных запасов (ПЗ) к краткосрочным обязательствам.

(94)

Логика такого исключения заключается в том, что производственные запасы являются наименее ликвидной частью оборотных активов. Переоценив спрос, предприятие может заморозить большую часть средств в запасах. Кроме того, некоторые из созданных в процессе реализации проекта производственных запасов могут оказаться испорченными, устаревшими или потерянными.

Использование денежных средств для покупки товарно-материальных запасов не меняет коэффициент покрытия баланса, но уменьшает коэффициент быстрой ликвидности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (денежных средств) определяется как отношение денежных средств (ДС) к текущим обязательствам предприятия.

(95)

Он показывает, какую долю срочных обязательств предприятие готово погасить немедленно. Как правило, удовлетворительным признается значение этого коэффициента не меньшее, чем 0,1.