Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается комплекс услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка.

Профессиональные участники фондового рынка, осуществляющие этот вид деятельности, называются организаторами торговли на рынке ценных бумаг. Торговля на организованном фондовом рынке может осуществляться двумя способами: организация торгов на фондовых биржах и проведение торгов на организованном внебиржевом рынке. Организаторами торговли могут быть фондовые биржи и внебиржевые торговые системы. Фондовые биржи являются ценообразующим инструментом фондового рынка. Это обусловлено концентрацией оборота ценных бумаг на фондовой бирже, гласностью совершаемых сделок, доступностью информации о сделках для всех участников, что облегчает процедуру осуществления инвестиций. Внебиржевые торговые площадки служат либо для осуществления крупных адресных сделок либо представляют собой форму взаимодействия мелких инвесторов с крупными инвестиционными компаниями.

Главной задачей организаторов торговли является создание условий для проведения операций по купле-продаже ценных бумаг по формализованным правилам совершения сделок, минимизация сроков оформления сделок, сокращение времени проведения расчетов по сделкам, снижение рисков для инвесторов, а также оказание информационных и консалтинговых услуг.

В соответствии с российским законодательством деятельностью по организации торговли могут заниматься только юридические лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли и/или лицензию на осуществление деятельности фондовой биржи, выдаваемой ФСФР. Данный вид профессиональной деятельности может совмещаться с депозитарной и клиринговой деятельностью.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан зарегистрировать в Федеральной службе по финансовым рынкам правила организации торговли, которые регламентируют его деятельность. Данные правила должны включать следующие основные положения:

· правила допуска к участию в торгах всех категорий участников;

· правила допуска к торгам ценных бумаг;

· правила заключения и сверки сделок;

· правила регистрации сделок;

· порядок исполнения сделок;

· правила, ограничивающие манипулирование ценами;

· расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

· регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

· список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Данные правила должны быть доступны любому заинтересованному лицу.

В целях минимизации рисков по ненадлежащему исполнению сделок с ценными бумагами на организованной площадке организатор торговли должен устанавливать определенные требования к участникам торгов. К участию в торгах допускаются только профессиональные участники – брокеры, дилеры и управляющие. Инвесторы могут совершать сделки с ценными бумагами только при посредничестве брокеров, дилеров и управляющих, допущенных к торгам организатором торгов. Организатор торговли должен осуществлять регистрацию участников торгов и их клиентов с присвоением каждому идентификационного кода, а также вести реестр участников торгов и их клиентов.

В целях минимизации рисков обращения на организованной площадке неликвидных ценных бумаг организатор торговли должен разработать процедуру допуска ценных бумаг к торгам. В соответствии с Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг к торгам могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также другие ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения. Допуск ценных бумаг к торгам у организатора торговли осуществляется путем их включения в список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Список должен включать в себя следующие сведения:

- вид, категория ценной бумаги;

- индивидуальный государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг;

- наименование эмитента;

- номинальная стоимость ценной бумаги;

- общее количество эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске ценных бумаг;

- наименование инициатора допуска ценной бумаги к торгам;

- основание допуска ценной бумаги к торгам;

- наименование котировального списка либо указание на то, что ценные бумаги допущены к торгам без прохождения процедуры листинга (в случае допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже).

Основной функцией организатора торгов является создание условий участникам торгов для заключения сделок с ценными бумагами, поэтому порядок проведения торгов регламентируется достаточно жестко в соответствии с утвержденными правилами организации торговли. Организатор торгов должен обеспечить гласность и публичность проведения торгов путем оповещения участников о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам, о результатах торговых сессий, а также обеспечить равные права и обязанности участников торгов одной и той же категории.

Основными источниками доходов организаторов торгов являются взносы, сборы и другие платежи членов и участников торгов, плата за листинг, штрафы, уплачиваемые за нарушение правил торговли.