Социально-экономические последствия применения норм Закона

Следует отметить, что пенсионные программы долгосрочного инвестирования активов объективно связаны с вероятностью рисковых ситуаций для их участников.

Речь идет о следующих рисках:

· риск, связанный с состоянием рынка: стоимость инвестиций на индивидуальном счете может колебаться и значительно падать при неблагоприятных рыночных условиях;

· экономический риск: реальная прибыль от инвестированного капитала может оказаться ниже ожидаемой из-за сложных экономических условий, например, при высоком уровне инфляции или низких показателях экономического роста;

· риск из-за невыплат по инвестициям: инвестиции могут частично или полностью обесцениться, если компания, в которую были инвестированы пенсионные средства, становится неплатежеспособной или переживает финансовые трудности.

Это основные виды риска. Другие же их разновидности связаны: с увеличением продолжительности жизни, с некомпетентным руководством активами, со сбоями в операционных процессах, с изменением фискальной и правительственной политики.

Нормы Закона направлены на то, чтобы снизить уровень рисков для их участников. Однако насколько бы эффективными ни были применяемые правовые нормы, вероятность наступления рисков свести к нулю не представляется возможным.

В Законе определен круг обязанностей и ограничений для управляющих компаний и специализированного депозитария, которые будут участвовать в инвестировании средств пенсионных накоплений. Управляющие компании и специализированные депозитарии обязаны будут застраховать риски ответственности перед ПФ РФ за нарушения договоров об оказании услуг, вызванные ошибками, небрежностью или умышленными противоправными действиями (бездействием) своих работников.

По Закону «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ» страховая сумма не может быть менее 5% суммы средств пенсионных накоплений, переданных в управление управляющий компанией, если эта сумма не превышает 6 млрд.р.; 300 млн.р. - если сумма средств пенсионных накоплений превышает 6 млрд.р. Страховой тариф по годовому договору страхования ответственности специализированного депозитария и управляющей компанией согласно Постановлению Правительства РФ № 560 от 08.09.03 г. равен 1% страховой суммы.

Одним из базовых положений данного Закона является обязательное страхование субъектов ответственности друг перед другом и Пенсионным фондом РФ, связанной с рисками профессиональных ошибок и преступных воздействий в процессе осуществления деятельности.

Рисковые области, выделенные Законом, для финансовых институтов по статистике связаны со значительной убыточностью, и в международной практике широко страхуются уже более полувека. Они связаны с ошибками, упущениями и небрежностью сотрудников финансовых компаний в процессе исполнения ими своих профессиональных обязанностей; криминальными воздействиями на их деятельность как изнутри, так и извне.

По степени риска объекты размещения пенсионных средств распределяются:

· на безрисковые объекты вложении, для которых риск потери пенсионных средств не превышает 10%;

· объекты вложения минимального риска, для которых риск потерь пенсионных средств составляет 10-25%;

· объекты вложения повышенного риска, для которых риск потерь пенсионных средств составляет 25-50%;

· рисковые объекты вложения повышенного риска, для которых риск потерь пенсионных средств составляет свыше 50%.

При размещении пенсионных средств должны соблюдаться следующие ограничения по степени риска объектов размещения:

вложения повышенного риска и в рискованные объекты вложения не более 20% стоимости;

рискованные объекты вложения не более 10%.

Финансовый кризис 2008-2009 года обесценил пенсионные накопления даже в развитых странах: в Бельгии на 22%, В США – 26%, в России – 15%.

Необходимо в законодательном порядке определить минимальную фиксированную долю субсидиарной ответственности государства при неблагоприятных финансовых результатах размещения пенсионных средств в негосударственном пенсионном фонде и управляющих компаниях, а также повышение имущественной ответственности частных управляющих компаний по сохранности доходности средств пенсионных накоплений.

Государственное регулирование, контроль и надзор в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений осуществляются в соответствии с ФЗ №111 от 24.07.2002 Министерством финансов РФ, а также федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Средства пенсионных накоплений являются собственностью Российской Федерации, не подлежат изъятию в бюджеты всех уровней, не могут являться предметом залога или иного обеспечения обязательств собственником указанных средств и субъектов отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, а также других участников процесса инвестирования средств пенсионных накоплений. В рамках государственного регулирования инвестирования средств пенсионных накоплений Министерство финансов РФ осуществляет свои функции. Согласно указу Президента РФ от 23.07.2003 г. №827 «Об общественном совете по инвестированию средств пенсионных накоплений» был образован общественный совет, который формируется из представителей общероссийских объединений профессиональных союзов и представителей общероссийских объединений работодателей, а также граждане РФ, представляющие иные общественные объединения и организации.

Гарантии сохранности пенсионных накоплений закреплены законодательно. Единственным гарантом защиты пенсионных прав определено государство. Свои обязательства государство выполняет требуя от всех участников рынка пенсионных услуг соблюдения норм и требований законодательства по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, для финансирования накопительной части трудовой пенсии по старости, по отбору и допуску к работе с пенсионными накоплениями надежных, обладающих высокой репутацией, кредитоспособных экономических организаций и по осуществлению постоянного эффективного контроля и надзора за их деятельностью.

Ответственность за финансовые риски, несет сам инвестор. Государство не несет по ним обязательств, а управляющие компании отвечают только в пределах договоров, заключенных с инвестором. Негосударственные агенты, работающие с пенсионными накоплениями, не несут никакой ответственности перед гражданами.