2015-04-01
535
Одна из характеристик финансового состояния коммерческой организации – стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой коммерческой организации, сипенью ее зависимости от внешних кредиторов инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во – первых, с позиции структуры источников, во – вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия Таблица 7 Рабочей тетради.
В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств. Один этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно – аналитической практике разработана система показателей. В частности, это: соотношение капитализированных и собственных оборотных средств, темпы накопления оборотных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств.
|
|
|
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) (К кс ) показывает, какова доля владельцев коммерческой организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов коммерческой организации.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К кс + К кп = 1.
К кс = СК[2] / ВБ[3]
К кп = ЗК[4] / ВБ
По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространенно мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя – 0,5 или 50%. В коммерческую организацию с высокой долей собственного капитала кредиторы, и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку она легко может погасить долги за счет собственных средств.
Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации. Если его значение снижается до 100%, то значит, владельцы полностью финансируют свою коммерческую деятельность.
К фз = ВБ / СК
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности организации.
|
|
|
К м = СОС[5] / СК
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
К св = ДП[6] / ВНА[7]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности коммерческой организации наряду с собственными средствами, в общем, капитале организации, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что коммерческая организация все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
К дп = ДП / (СК+ ДП)
Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производительной деятельности и т. д.
Ксп = ДП / ЗК
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Рост этого показателя в динамике -усиление зависимости организации от заемного капитала, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот
Кс = ЗК / СК
