Виды денежно-кредитной политики

В зависимости от экономической конъюнктуры центральный банк проводит политику либо "дорогих", либо "дешевых" денег.

Если инфляция в стране приобретает опасные размеры, то центральный банк ставит перед собой цель удержать денежную массу в существующих размерах, не допустить новой эмиссии денег. Тогда, несмотря на изменения в спросе на деньги, кривая совокупного предложения на рынке примет вертикальный вид (рис. 56.1). В этом случае увеличение спроса на деньги вызовет рост процентной ставки (цены денег), что отрицательно скажется на инвестиционной активности предпринимательского сектора. Подобная денежная поли

Рис. 56.1. Жесткая денежная (монетарная) политика:

Мй - денежная масса; Мй[ - перемещение денежной массы; Л/5 - предложение денег

тика центрального банка носит название жесткой монетарной политики с присущей ей "дорогими" деньгами.

Если в стране необходимо создать благоприятные условия для инвестирования, то центральный банк будет вынужден пожертвовать стабильностью денежной массы и станет контролировать уровень процентной ставки, не давая ему расти под влиянием спроса на деньги.

Такая денежная политика центрального банка носит название гибкой монетарной политики, в основе которой лежат "дешевые" деньги (рис. 56.2).

Если в стране ставится задача поддержки развития экономики или компенсируется замедление денежного оборота, то допускается одновременный рост денежной массы и процентной ставки.

Такую компромиссную политику принято называть промежуточной монетарной политикой.

Выбор центральным банком той или иной политики в предложении денег зависит от причин, породивших изменения в спросе на деньги.