double arrow

Методы оценки инвестиций


Одной из наиболее важных задач финансового управления инвестиционным проектом на стадии его подготовки является определение суммы чистого денежного потока. В современной практике сумма чистого денежного потока признана наиболее полным оценочным показателем эффекта, достигаемого в процессе реализации конкретного инвестиционного проекта. На использовании этого показателя построена вся методологическая база расчета эффективности отдельных инвестиционных проектов и программ.

Денежный поток инвестиционного проекта – это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации инвестиционного проекта.

На каждом шаге расчета значение денежного потока характеризуется – притоком, оттоком и сальдо. Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

· инвестиционной;

· операционной;

· финансовой.

По результатам прогнозирования денежных потоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности определяется чистый денежный поток по инвестиционному проекту в целом в разрезе каждого периода проектного цикла (табл. 3).

Таблица 3




Прогноз денежных потоков по операционной деятельности

Показатели Периоды
и т.д.
1. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности        
2. Сальдо денежного потока по операционной деятельности        
3. Сальдо денежного потока по финансовой деятельности        
Сальдо денежного потока по инвестиционному проекту        

Рассчитанная сумма чистого денежного потока по инвестиционному проекту в сопоставлении с другими обобщающими его характеристиками позволяет перейти к всесторонней оценке его эффективности.

Наиболее часто применяются пять основных методов оценки инвестиций, которые можно объединить в две группы:

1. Методы, основанные на применении концепции дисконтирования:

· метод определения чистой текущей стоимости дохода;

· метод расчета рентабельности инвестиций;

· метод расчета внутренней нормы прибыли.

2. Методы, не предполагающие использования концепции дисконтирования:

· метод расчета периода окупаемости инвестиций;

· метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.







Сейчас читают про: