Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса появляется с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия, которая представляет значительный интерес для кредиторов предприятия.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу баланса, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке убывания, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия условно делят на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства (стр.250) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 260).

Быстро реализуемые активы (А2) - включают краткосрочную дебиторскую задолженность (стр.240) и прочие оборотные активы (стр.270), готовую продукцию для перепродажи (стр.215) и товары отгруженные (стр.216).

Медленно реализуемые активы (А3) - долгосрочная дебиторская задолженность (стр.230), запасы (стр.211, 212,213, 214, 217, 218), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220).

Труднореализуемые активы (А4)- включают статьи I раздела актива баланса.(стр.190)

Пассивы группируются по срочности оплаты.

П1 - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные пассивы - раздел III пассива.

Для определения ликвидности сопоставляют итоги группировки статей актива и пассива.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1> П1, A2 > П2, A3 > П3, A4 > П4.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют формулу:

= ( А1 + А2 + А3): ( П1+ П2+ П3)

- весовые коэффициенты значимости групп актива и пассива, назначаемые экспертом.

Однако наиболее важна оценка платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде. Для этого используют три относительных показателя ликвидности в качестве средств покрытия краткосрочных обязательств, пограничные значения которых выведены эмпирическим путем для анализа финансового состояния предприятия.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (k абс)

Кабс = оборотные активы в денежной форме: (наиболее срочные обязательства + краткосрочные пассивы)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно с помощью денежной наличности и ценных бумаг.

Значение коэффициента колеблется от 0,2 - 0,25.

2. Коэффициент критической ликвидности. При его расчете в состав ликвидных средств включаются краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы. Этот коэффициент показывает прогнозные платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризует долю внешней краткосрочной задолженности, которая может быть погашена компанией с помощью денежной наличности, ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности.

Эта информация наиболее важна для банков, представляющих кредиты предприятиям.

Значение коэффициента критической ликвидности должно быть не менее 1.

3. Если для погашения своей задолженности предприятие привлекает все оборотные активы, то рассматривается коэффициент текущей ликвидности:

Kтек = оборотные активы: внешняя краткосрочная задолженность.

Коэффициент показывает платежеспособные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализацию в кризисной ситуации элементов материальных оборотных средств.

Значение Kтек > 2. Это наиболее важная информация для внешних ее пользователей.

Коэффициент текущей ликвидности является обобщающей характеристикой платежеспособности предприятия на период одного оборота оборотных средств и его величина зависит от отраслевой специфики производства, структуры запасов и затрат и проч.

Однако только на основании этих коэффициентов нельзя оценивать финансовое состояние предприятия, т.к. это многогранный процесс.

В завершении анализа рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квос):

Квос= К тек + 6: Т (Ктек на конец года - Ктек на начало года)

6 - 6 месяцев, в течение которых предприятие может восстановить свою платежеспособность,

Т - отчетный период в месяцах.

При значении коэффициента восстановления больше 1, предприятие восстановит свою платежеспособность, при значении Квос < 1 - структура баланса неудачная, предприятие неплатежеспособное и может быть объявлено банкротом.

При Ктек >= 2, k.обеспеченности >= 0, 1 - структура баланса компании признается удовлетворительной, а платежеспособность достаточной.

Признаки “ хорошего” состояния баланса с точки зрения повышения эффективности предприятия:

- коэффициент текущей ликвидности больше 2;

-коэффициент обеспеченности собственным оборотным средствами больше 0,1;

- рост собственного капитала;

- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность находится в соответствие с кредиторской задолженностью;

- в балансе отсутствуют убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету;

- у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочные кредиты и займы )

Задания к теме 11:

Задание 1. По данным баланса рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (за исключением коэффициента износа),ликвидности баланса и платежеспосбности организации.