Методы затратного подхода, применяемые в ПИК «СтОФ»

Ниже приводится описание методов затратного подхода, реализация которых возможна с помощью ПИК «СтОФ».

Методы индексации с помощью ценовых индексов. Среди этих методов наибольшее распространение получил метод долгосрочной индексации балансовой стоимости. В основе его лежит пересчет известной балансовой стоимости объекта в полную (без учета износа) стоимость на дату оценки. Причем исходная балансовая стоимость берется либо как первоначальная на дату приобретения и постановки на учет, если объект не переоценивался, либо как полная восстановительная стоимость на дату последней переоценки.

Если балансовая стоимость неизвестна, то может быть использована также цена идентичного объекта по состоянию на какой-либо момент в прошлом.

В рамках этого метода используются индексы, имеющие групповой характер, т. е. показывающие динамику цен не отдельных моделей оборудования, а однородных группировок объектов. Цены на многие машины в таких группировках формируются не столько под влиянием рыночной конъюнктуры (спроса и предложения), сколько под влиянием затратных факторов, и прежде всего цен на используемые при производстве машин ресурсов: материальных, энергетических, трудовых.

В методе индексации значение полной стоимости воспроизводства (восстановительной) на дату оценки получают умножением балансовой (первоначальной или восстановительной) стоимости на корректирующий индекс:

S= S_п I_кор,

где S_п – первоначальная (восстановительная) стоимость на момент приобретения (последней переоценки);

I_кор – корректирующий индекс (индекс-дефлятор).

Корректирующий индекс определяется по формуле:

I_кор = I_(м.г)оц/I_(м.г)ст,

где I_(м.г)оц – базисный ценовой индекс на дату оценки (м-месяц, г-год);

I_(м.г)ст – базисный ценовой индекс на дату балансовой стоимости.

Базисный ценовой индекс на дату оценки рассчитывается по формуле:

I_(м.г)оц =I_{(12.г-1)оц +}t_(г)оц n_(г)оц,

где I_{(12.г-1)оц} – базисный ценовой индекс на 31 декабря предшествующего года по отношению к году, в котором проводится оценка;

t_(г)оц – среднемесячный прирост базисного индекса в году, когда проводится оценка;

n_(г)оц – номер месяца в дате оценки.

Базисный ценовой индекс на дату записи индексируемой балансовой стоимости определяется по формуле:

I_(м.г)ст = I_{(12.г-1)ст+}t_(г)ст n_(г)ст,

где I_{(12.г-1)ст} – базисный ценовой индекс на 31 декабря предшествующего года по отношению к году, в котором зафиксирована балансовая стоимость;

t_(г)ст – среднемесячный прирост базисного индекса в году, когда зафиксирована балансовая стоимость;

n_(г)ст – номер месяца в дате записи балансовой стоимости.

В том случае если корректирующий индекс получен для иностранной страны-производителя, то полученное значении умножают на коэффициент К учитывающий изменение курса валют по отношению к рублю, значение коэффициента К рассчитывают по формуле:

К=К_о/К_п, [13]

где К_о - курс валюты страны-производителя по отношению к рублю на дату оценки;

К_п - курс валюты страны-производителя по отношению к рублю на дату балансовой стоимости.

Методы моделирования статистических зависимостей затратного типа. В данную группу входят метод расчета по удельным затратным показателям и метод расчета с помощью затратных корреляционно-регрессионных моделей.

К затратным относятся такие показатели, изменение которых приводит к однозначному изменению себестоимости машины, а, следовательно, и стоимости ее воспроизводства. Среди наиболее характерных затратных показателей можно отметить массу конструкции машины, ее габаритный объем, суммарную мощность электродвигателей.

Полная стоимость воспроизводства оцениваемого объекта в методе расчета по удельным затратным показателям рассчитывается по формуле:

S_п = S_уд X,

где S_п — полная стоимость воспроизводства оцениваемого объекта;

S_уд — удельный затратный показатель;

X — значение затратного показателя у оцениваемого объекта.

Удельный затратный показатель характеризует величину стоимости, приходящуюся на единицу затратного показателя. Это не стоимость всей машины, а частное от деления цены на значение (номинал) главного технико-экономического ценообразующего показателя.

Основная задача данного метода – определение удельного показателя, приемлемого для оценки данного объекта. Для этого сначала формируют выборку объектов, которых можно считать схожими с оцениваемым объектом по конструкции, составу материалов и технологии их изготовления. На эти объекты должны быть известны цены. Нужно иметь ввиду, что удельный затратный показатель в некоторой степени зависит от величины самого затратного показателя, поэтому в выборку необходимо включить объекты с затратным показателем, близким к оцениваемому объекту.

Для всех объектов выборки рассчитывают удельный показатель и определяют его среднее значение по формуле:

,

где S_уд.i – текущее значение удельного показателя у i-го объекта;

n — количество объектов в выборке (объем выборки).

Далее среднее значение удельного показателя проверяют на устойчивость с помощью среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации.

.

Коэффициент вариации представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к среднему значению показателя:

.

Если коэффициент вариации превышает 33%, то это говорит о неоднородности информации и необходимости исключения самых больших и самых маленьких значений. [8]

Метод расчета с помощью затратных корреляционно-регрессионных моделей применяется для решения задач оценки, когда в качестве влияющих на стоимость факторов используются затратные показатели. При этом могут быть использованы следующие функции регрессионной связи:

линейная: y = a₀+a₁ x,

степенная: y = a₀ x ^a1,

показательная: y = a₀a₁ ^x,

квадратическая: y = a₀+a₁ x +a₂ x ².

Для моделей затратного типа чаще всего выбирают линейную связь.

Среди нескольких возможных затратных показателей, таких, как масса конструкции, габаритный объем конструкции, мощность электродвигателей, бальный показатель конструктивно-технологической сложности и других, выбирают тот, для которого получаемая корреляционно-регрессионная модель обладает наибольшими значениями коэффициентов корреляции или детерминации. Эти же критерии и при выборе формы линии регрессии.

Параметры уравнения регрессии рассчитывают методом наименьших квадратов, суть которого состоит в том, чтобы сумма квадратов отклонений, рассчитанных по выбранному уравнению связи значений стоимости (цены) от фактических ее значений в выборке, должна быть минимальной.

Параметры линейного уравнения регрессии y=a₀+a₁x определяются нахождением решения системы нормальных уравнений:

a₀n+a₁∑x=∑y

a₀∑x+a₁∑x²=∑xy,

где n- число исходных фактических значений y и x в выборке;

a₀ и a₁ – искомые параметры уравнения регрессии;

∑x,∑y,∑x²,∑xy – суммы фактических значений показателей x, y, x², xy взятых из данной выборки соответственно.

Теснота связи между показателями y и x оценивается с помощью коэффициента корреляции, показывающего, какая часть общей колеблемости показателя y обусловлена изменчивостью влияющего показателя x. При линейной форме связи коэффициент корреляции можно рассчитать по формуле

.

По самой примерной оценке можно считать корреляционную связь установленной, если коэффициент корреляции по абсолютной величине не меньше 0,5.[8]