Задачи Инвестиции
2 Инвестор предполагает вложить 95 млн. руб. в реализацию инвестиционных проектов (проекты делимы):
Проект | ||||
Инвестиции | ||||
NPV |
Сформируйте оптимальный инвестиционный портфель
Решение:
Наиболее привлекательный проект исходя из значения NPV – 4, затем 3,2,1
Портфель
Проект | Доля | Капиталовложения | NPV |
19/50 = 0,38 | 0,38*13 = 4,94 | ||
Сумма | - | 34,94 |
NPV данного портфеля составляет 34,94
4 Оцените проекты по степени риска:
Пессимистический сценарий | Реальный сценарий | Оптимистический сценарий | ||||
А | В | А | В | А | В | |
NPV, тыс. ден. ед | 0,15 | -0,8 | 2,5 | 4,5 | 4,2 | 8,5 |
Р, доля | 0,8 | 0,05 | 0,6 | 0,7 | 0,3 | 0,25 |
Решение:
Проект А:
NPV ср = 0,8*0,15+0,6*2,5+0,3*4,2 = 0,12+1,5+1,26 = 2,88
kв = /NPVср = 2,56/2,88*100 = 88,8%
Проект Б
NPV ср = -0,8*0,05+4,5*0,7+0,25*8,5 = 5,235
kв = /NPVср = 2,205/5,235*100 = 42,1%
Нормальное значение kв<=33%. Наиболее приемлемый проект Б
5 Определить модифицированную норму внутренней доходности (MIRR), если цена инвестиционного капитала 8%:
|
|
Шаг расчета | ||||||
Инвестиции | ||||||
Доходы |
Решение:
Инвестиции | -3000 | -3000 | ||||
Доходы | ||||||
ДП | -3000 | -500 | ||||
коэф дисконтир | 1,00 | 0,93 | 0,86 | 0,79 | 0,74 | 0,68 |
Инв дисконтир | -3000,00 | 0,00 | 0,00 | -2381,50 | 0,00 | 0,00 |
Дох дисконтир | 0,00 | 1111,11 | 1500,34 | 1984,58 | 2940,12 | 4083,50 |
ДП дисконтир | -3000,00 | 1111,11 | 1500,34 | -396,92 | 2940,12 | 4083,50 |
Накопленный ДП | -3000,00 | -1888,89 | -388,55 | -785,46 | 2154,66 | 6238,16 |
Индекс доходности:
PI = (1111.11+1500.4+1984.58+2940.12+4083.5)/(3000+2381.5) = 2.16
6 Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта, требующих инвестиций в размере 250 тыс. руб. Цена инвестируемого капитала 12%: