Тема 3. Политика управления финансовыми рисками

Учебные цели:

1. Основы теории управления

2. Цель и принципы управления финансовыми рисками

3. Процесс управления финансовыми рисками

Основы теории управления. В классической теории управления субъект и объект определялись следующим образом: субъект – это лицо, целенаправленно оказывающее воздействие (начальник, управляющий); объект – это лицо, на которое оказывается целенаправленное воздействие (подчиненный, управляемый). Однако в современной науке теории управления претерпела существенные изменения в силу возникающих на практике противоречий. Действительно, подчиненный на практике может проигнорировать указания начальника, выполнить эффективно или неэффективно и, как следствие, также оказывает воздействие на начальника. В экономических отношениях трудно однозначно определить, кто является субъектом или объектом с позиций классической теории управления. Например, в кредитных отношениях заемщик до момента предоставления кредита заинтересован в том, что кредитор по результатам оценки кредитоспособности заемщика примет положительное решение и выдаст кредит, однако после предоставления кредита более заинтересованным лицом является кредитор, который ожидает погашения кредита своевременно и в полном объеме. С учетом вышеуказанных обстоятельств в современной теории управления субъекты определены как физические и юридические лица, в том числе государство и международные организации, оказывающее целенаправленное воздействие на реализацию отношений, а совокупность реализуемых отношений и есть объект управления.

Система управления наряду с субъектами и объектом включает в себя механизм. В первом приближении механизм есть целенаправленный способ реализации объекта силами субъектов механизм по составу неоднороден, и состоит из следующих элементов: цели, принципы, методы, организационно-правовые формы, технико-технологическая основа, документооборот.

Наряду с системой различают такое смежное понятие, как «процесс». Процесс это хронологически регламентированная последовательность действий, этапов, фаз или стадий. Таким образом, процесс в отличие от системы имеет временную протяженность.

Цель и принципы управления финансовыми рисками. В ряде учебных пособий риск-менежмент определяется как составная часть финансового менеджмента. Однако современный риск-менеджмент и финансовый менеджмент преследуют разные задачи и поэтому самостоятельны. Риск-менеджмент как отрасль науки действительно сформировалась в рамках финансового менеджмента, но по мере развития приобрел специфические черты. Генеральная цель риск-менеджмента – привести текущий уровень финансового риска в соответствии с заданным диапазоном. В ходе достижения поставленной цели необходимо соблюдать ряд основополагающих условий и ограничений, то есть принципов. Различают следующие принципы управления финансовыми рисками: осознанность принятия рисков; управляемость принимаемыми рисками; независимость управления отдельными рисками; сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций и финансовыми возможностями предприятия; экономичность управления финансовыми рисками; учет временного фактора в ходе управления финансовыми рисками; учет финансовой стратегии; учет возможности передачи риска на сторону.

Процесс управления финансовыми рисками. Процесс управления финансовыми рисками представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия и проявляется в комплексе мероприятий по нейтрализации финансовых рисков и их негативных последствий. Процесс управления финансовыми рисками включает в себя следующие этапы:

1) идентификация отдельных видов рисков;

2) оценка широты и достоверности исходной информации, необходимой для оценки уровня финансовых рисков;

3) выбор и использование адекватных методов оценки вероятности наступления рискового события в разрезе отдельных видов финансовых рисков;

4) определение размера возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по отдельным видам финансового риска;

5) исследование внутренних и внешних факторов риска;

6) установление предельно допустимого уровня финансовых рисков по отдельным финансовым операциям и видам финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

7) выбор и использование внутренних механизмов управления финансовыми рисками, то есть разработка мероприятий по профилактике, предупреждению и самострахованию финансовых рисков;

8) выбор и использование внешних механизмов управления финансовыми рисками, то есть передача рисков на сторону (страховщикам и гарантам);

9) оценка эффективности риск-менеджмента.