Макроэкономический анализ фискальной политики в модели «IS-LM”. Эффект вытеснения

Если экономика находится в состоянии спада или депрессии, то равновесный выпуск (y₀) меньше потенциального выпуска, следовательно надо проводить стимулирующую фискальную политику с целью стабилизации экономики, роста выпуска и занятости. Для этого необходимо:

1. Увеличить государственные расходы

2. Снизить налоги

3. Либо сочетание обеих мер

Предположим, что правительство увеличило государственные расходы, при первоначальной ставке процента (r₀) экономическая система должна была бы двигаться к новому равновесию (из точки Е₀ в т.Е₁, тогда равновесный выпуск составил бы величину y₁), однако увеличение государственных расходов приводит к росту доходов, а также увеличивает спрос на деньги, что приводит к повышению процентной ставки. Поэтому экономическая система будет двигаться от Е₀ к новому состоянию равновесия в т.Е₂. Таким образом при стимулирующей фискальной политике происходит рост выпуска (от у₀ до у₂) с одновременным повышением процентной ставки. При проведении стимулирующей фискальной системы возникает эффект вытеснения. Он связан с тем, что рост процентной ставки вытесняет часть инвестиционных расходов (у₁-у₂ – величина эффективного вытеснения). Стимулирующая фискальная политика будет эффективна, если прирост выпуска будет превышать величину эффективного вытеснения. Эффект вытеснения будет мал в 2 случаях: 1. Если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к повышению процентных ставок (графически этому соответствует более крутая кривая IS). 2. Если спрос на деньги высокочувствителен к изменению процентной ставки (графически– более пологая кривая LM). Отсюда стимулирующая фискальная политика наиболее эффективна при сочетании крутой IS и пологой LM.