2015-04-20
1846
Суть теории фирмы Харта: Собственник активов обладает остаточными правами контроляактивов, то есть правом принимать решения обо всех способах использования активов, которые не противоречат заключенному контракту, законам и обычаям. Обладание остаточным правом влияет на стимулы к осуществлению специфических инвестиций. Выгоды от интеграции заключаются в том, что усиливаются стимулы поглощающей фирмы к тому, чтобы осуществить специфические инвестиции. Её остаточные права контроля возрастают, поэтому она сможет получить часть излишка, который будет создан этими специфическими инвестициями. У поглощаемой фирмы всё наоборот.
Горизонтальная интеграция: 1) экспансия, осуществляемая фирмой путем приобретения фирм-конкурентов или слияния с ни-ми; 2) любое проникновение фирмы в смежные сферы деятельно-сти без осуществления вертикальной интеграции
Вертикальная интеграция – переход двух или большего чис-ла смежных стадий в производстве и оптовой торговле в единую собственность и под единое управление, т.е. процесс замещения трансакций на рынках ресурсов и продуктов внутрифирменными трансакциями. Фирма будет расширяться до тех пор, пока выгоды от интеграции не сравняются с издержками интеграции.
|
|
|
Выгоды от интеграции заключаются в том, что усиливаются стимулы поглощающей фирмы к тому, чтобы осуществлять специфические для данной сделки инвестиции. Ее остаточные права контроля возрастают, поэтому она сможет получить большую часть излишка, который будет создан этими специфическими инвестициями. Издержки интеграции: стимулы поглощаемой фирмы к осуществлению специфических для данной сделки инвестиций снижаются, и это является издержками интеграции. Поглощаемая фирма обладает теперь более ограниченными остаточными правами контроля, и поэтому получит меньшую долю в возросшем излишке, созданном ее собственными специфическими инвестициями.
Границы фирмы по Харту: устанавливаются с точки зрения стимулов к осуществлению специфических инвестиций, которые определяют распределение прав собственности на активы.
