2015-04-23
373
1. Стоимость кредитов банка:
а) по ставке ниже среднего уровня 2800 - 600 - 200 = 2000 ∙ 0,15 = 300,0
б) по ставке на 20% выше среднего уровня 600 ∙ 0,154 = 92,4
в) по ставке на 10% выше ставки рефинансирования 200 ∙ 0,153 = 30,6
2. Стоимость источника «облигации» 15000 ∙ 0,074 = 1110,0
3. Стоимость кредиторской задолженности 800 ∙ 0,056 = 44,8
4. Стоимость источника «амортизация» 10000 ∙ 0,049 = 490,0
Итого общий размер капитала 28600
Общая цена капитала в тыс.руб. 2067,8
Цена капитала в % Ц = 
Экономический смысл WACC:
1.Стоимость капитала предприятия служит нижним пределом прибыльности операционной деятельности. Так как стоимость капитала характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции, этот показатель выступает минимальной нормой формирования операционной прибыли предприятия, нижней границей при планировании ее размеров.
2.Показатель стоимости капитала используют как критериальный в инвестировании. Прежде всего уровень стоимости капитала конкретного предприятия является дисконтной ставкой, по которой сумму чистого денежного потока приводят к настоящей стоимости в процессе оценки эффективности отдельны реальных проектов. Кроме того, он служит базой сравнения с внутренней ставкой доходности по рассматриваемому инвестиционному проекту. Если она ниже, чем показатель стоимости капитала предприятия, такой инвестиционный проект должен быть отвергнут.
|
|
|
3.Уровень стоимости капитала предприятия – важнейший элемент рыночной стоимости этого предприятия. Снижение стоимости капитала приводит к соответствующему возрастанию рыночной стоимости предприятия, и наоборот. Эта зависимость отражается на деятельности акционерных предприятий открытого типа, цена на акции которых поднимается или падает при соответственно снижении или росте стоимости их капитала.
