Вопрос 8.3. Спекуляция является неотъемлемым элементом сделок купли-продажи, поскольку одна из сторон в результате непрерывного изменения цен может получать

Спекуляция является неотъемлемым элементом сделок купли-продажи, поскольку одна из сторон в результате непрерывного изменения цен может получать последовательно и (или) в итоге дополнительный выигрыш (другая – понесет потери). Спекулянт работает с товарами, традиционными финансовыми инструментами, производными инструментами, недвижимостью.

Классическая спекуляция строится на покупке и последующей продаже разнообразных ценностей по изменяющимся ценам.

Рис. 3 График спекулятивной операции:

Ц₁ – цена в сделке для момента t₂; Ц₂ – цена в сделке для момента t₂; t₁ – момент начала спекулятивной операции; t₂ – момент завершения спекулятивной операции

Доход спекулянта = Ц₂ – Ц₁ (спрэд – spread). Операция с извлечением дохода должна быть проведена спекулянтом до снятия разницы в ценах.

Спекуляция по характеру действий основного участника может быть представлена спекуляцией на:

Ú повышении цен (тактика быка)– скупка товаров для последующей перепродажи; покупатель при повышении цены выигрывает (продавец проигрывает);

Ú понижении цен (тактика медведя) – продажа товаров для последующего откупа; продавец при понижении цены в дальнейшем выигрывает (покупатель проигрывает);

Привлечение на рынки новых инвесторов и капиталов привело к необходимости использования в торговле эффекта финансового рычага (gearing, leverage), суть которого заключается в том, что пониженные расходы по сравнению с расходами реального рынка могут принести тот же (или удовлетворительный) абсолютный спекулятивный доход.

Легкость, простота заключения биржевых сделок, перспектива прибыли в связи с колебаниями цен, авансирование относительно небольших капиталов создают высокие стимулы для развития спекулятивных сделок.

Действующие на бирже участники могут быть распределены в соответствии с технологией операций на скалперов, торговцев одного дня, свингер, долговременных торговцев.

Скалперы быстро открывают и закрывают позиции на рынке, совершая сделки в считанные секунды, минуты либо часы. Основная задача: добиться прибыли от небольших отклонений цен в течение короткого отрезка времени. Скалпер внимательно следит за поступлениями приказов в операционный зал, избегает неликвидных контрактов.

Торговцы одного дня сохраняют позиции дольше скалперов, но никогда не оставляют их нереализованными на следующий день. Эти спекулянты должны (как и скалперы) очень точно оценивать ситуацию и быстро закрывать свои позиции.

Свингер – спекулянт удерживающий позицию от нескольких часов до 3 дней.

Долговременный (позиционный) торговец стремится извлечь прибыль из изменений цен на протяжении нескольких дней, недель, месяцев.

Спрэдер – спекулянт работающий на разницах цен покупки (аск) и продажи (бид)

Современная чистая спекуляция внутренне связана с развивающимися информационными технологиями, в том числе работающими в рамках фундаментального и технического анализа биржевых показателей.