Разработка моделей принятия управленческих решений о «выходе» из инвестиционных проектов и продаже фондовых инструментов

Необходимость корректировки инвестиционного портфеля диктуется как минимум двумя существенными причинами. Первая из них связана с появлением на инвестиционном рынке новых более эффективных объектов или инструментов вложения средств. В этих условиях инвестор будет стремиться к реконструкции своего инвестиционного портфеля с целью повышения его общей эффективности. Вторая причина связана с существенным снижением эффективности отдельных составных элементов инвестиционного портфеля. В этом случае часто приходится принимать решения о «выходе» из отдельных инвестиционных проектов (программ) или продаже отдельных фондовых инструментов инвестиционного портфеля.

Основные этапы разработки моделей принятия управленческих решений по «выходу» из инвестиционных проектов (программ) и продаже фондовых инструментов инвестиционного портфеля:

1) оценка эффективности имеющихся активов инвестиционного портфеля;

2) прогнозирование факторов возможного снижения эффективности отдельных активов портфеля;

3) разработка критериев «выхода» из инвестиционных проектов и продажи фондовых инструментов портфеля;

4) разработка наиболее эффективных форм «выхода» из инвестиционных проектов и программ;

5) разработка процедуры принятия и реализации управленческих решений, связанных с реинвестированием капитала.

Основные причины возможного снижения эффективности реализации отдельных инвестиционных проектов:

1) Значительное увеличение продолжительности строительства объекта приводит к существенному перерасходу объёма инвестируемых средств, отделяет сроки начала его эксплуатации, подвергает дополнительным рискам и инфляции.

2) Существенное возрастание уровня цен на основные строительные материалы существенно снижает эффективность проекта из-за возрастания потребного объёма инвестиций (при неизменности показателей будущего денежного потока в процессе эксплуатации объекта).

3) Существенное возрастание стоимости выполнения строительно-монтажных работ.

4) Существенное возрастание расходов на оплату труда.

5) Значительное повышение уровня конкуренции в отрасли за счёт появления новых отечественных производителей продукции или её импорта.

6) Ощутимое возрастание объёма привлекаемых заёмных инвестиционных ресурсов.

7) Значительное возрастание ставки процента за кредит.

8) Продолжительный спад экономической активности в отрасли приводит к снижению объёмов реализации и уровня цен на продукцию.

9) Недостаточно обоснованный подбор подрядчика (субподрядчика) для реализации проекта (опыт, технология, качество работ).

10) Существенное ужесточение системы налогообложения приводит к снижению суммы чистой прибыли.