Соотношение P/E

P/E = Рыночная капитализация / чистая прибыль;

P/E = Цена акции / прибыль (чистая) на акцию.

Мультипликатор показывает, за сколько лет окупится цена акции (без учета дисконтирования и изменения прибыли).

При сравнении акций двух компаний предпочтение отдается акциям компании, имеющей меньшее значение P/E.

При независимой оценке акции, значение P/E сравниваются со средним значением за исторический период (среднее значение P/E на длительной перспективе для фондового рынка США равно 10, для развивающихся рынков — 15). Если акция имеет значение P/E меньше среднего, то она предпочтительна для покупки.

При сравнении компаний по показателю P / E, необходимо учитывать риск компании и возможные перспективы будущего роста компании.

Оценка акций фирмы производится основываясь на показателях сопоставимых фирм в той же отрасли.

Если известно соотношение P/E для аналогичной фирмы и прибыль на акцию E для оцениваемой фирмы, то можно найти цену P акций оцениваемой фирмы.

Итак, оценка акций фирмы производится опираясь на показатели сопоставимых фирм в том же самом бизнесе, (или на основе перекрестных регрессий, когда используется более широкая генеральная совокупность [Дамодаран С.1258])

Соотношение EV / EBITDA

EV / EBITDA = Стоимость компании / Прибыль до уплаты налогов, процентов, амортизации =

= (Рыночная капитализация по обыкновенныи и привилегированным акциям + долг – денежные средства) / (прибыль до уплаты налогов, процентов, амортизации, без учета непериодических доходов и расходов).