2015-05-20
3518
Аналитические процедуры, выполняемые финансовыми менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового анализа есть один блок, знание процедур которого является обязательным практически для любого экономиста; этот блок – анализ финансового состояния субъекта хозяйствования. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении собственного предприятия, так и других субъектов хозяйствования, сегментов рынков, взаимоотношений с бюджетом, кредитными учреждениями и др.
Подобный анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие – то аналитические коэффициенты, которые аналитик не в состоянии проинтерпретировать и с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результатам – нужна определенная система в проведении анализа.
В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает, по крайней мере, знание и понимание:
– места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия;
– нормативных документов, регулирующих ее составление и представление;
– состава и содержания отчетности;
– методики ее чтения и анализа [7].
Для проведения анализа финансового состояния предприятия используются определенные методы и инструментарий.
§ Наиболее простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.
§ Следующий метод – группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.
§ Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
Для анализа финансового состояния ООО «Метмаш» я использую следующие методы: аналитический метод, метод сравнения, метод расчетов.
В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:
o для количественной характеристики финансового состояния;
o для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;
o для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;
o для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния [11].
К основным финансовым коэффициентам относятся:
1. Коэффициент автономии (Кавт.) характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их организации. Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается по формуле:
СК
Кавт. = (1.1)
А
СК – собственный капитал;
А – активы баланса.
2. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.) можно применять для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами.
СК + ДО
Кфин.уст.= (1.2)
А
ДО – долгосрочные обязательства.
3. Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.зав.) рассчитывается по формуле:
ЗК
Кфин.зав.= (1.3)
А
ЗК – заемный капитал.
4. Коэффициент финансирования (Кфин.):
СК
Кфин.= (1.4)
ЗК
Оптимальное значение коэффициента финансирования составляет больше 1,0.
5. Коэффициент инвестирования (Кинв.) рассчитывается по формуле:
СК
Кинв.= (1.5)
ВА
ВА – внеоборотные активы.
Оптимальное значение коэффициента инвестирования составляет больше 1,0.
6. Обратный показатель коэффициенту инвестирования называется коэффициент постоянного актива (Кпост.ак.):
ВА
Кпост.ак.= (1.6)
СК
Оптимальное значение коэффициента постоянного актива составляет меньше 1,0.
7. Коэффициент маневренности (Кман.) показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами:
СК - ВА
Кман.= (1.7)
СК
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) рассчитывается по формуле:
СК - ВА
КОСС = (1.8)
ОА
ОА – оборотные активы.
Значения данного коэффициента требует, чтобы оборотные средства организация пополняла хотя бы на 10% собственным капиталом, а остальную их часть (90%) за счет заемных и привлеченных средств.
9. Финансовый рычаг (леверидж) показывает увеличение рентабельности собственных средств за счет заемных средств и рассчитывается по формуле:
ЗК
Ф.р. = (1.9)
СК
Оптимальное значение финансового рычага составляет меньше 1.
В своей работе я рассматриваю коэффициенты ликвидности, а именно:
1. Абсолютная ликвидность – это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб.ликв) рассчитывается по формуле:
ДС + КФВ
Каб.ликв = (1.10)
КО
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
Оптимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 0,2 – 0,5.
2. Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (Ктек.ликв):
Ктек.ликв = ОА (1.11)
КО
ОА – оборотные активы.
Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации.
3. Коэффициент критической ликвидности (Ккрит.ликв) рассчитывается по формуле: 
ДЗ + ДС + КФВ + ПОА
Ккрит.ликв = (1.12)
КО
ПОА – прочие оборотные активы.
Оптимальное значение коэффициента критической ликвидности составляет 0,5–1,0.
Также я рассчитываю такие показатели, как:
ü 
Оборачиваемость Выручка от реализации (1.13)
оборотных активов = Средняя величина оборотных активов
(скорость оборота)
Средняя величина Активы на нач. года + Активы на кон. Года (1.14)
оборотных активов 2
Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.
ü 
Продолжительность = Длительность анализируемого периода (1.15)
оборота Оборачиваемость оборотных активов
Чем меньше продолжительность периода обращения, тем меньше требуется экономическому субъекту оборотных средств.
Оборачиваемость Выручка от реализации (1.16)
дебиторской =
задолженности Средняя дебиторская задолженность
Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.
ü Период дебиторской = Длительность анализируемого периода (1.17)
задолженности Оборачиваемость дебиторской задолженности
Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем больше вероятность, что ее не вернут.
ü Доля дебиторской Средняя величина ДЗ
задолженности в общем = (1.18)
объеме оборотных активов Средняя величина ОА
Показатель характеризует структуру оборотных активов.
ü 
Оборачиваемость = Себестоимость реализованной продукции (1.19)
запасов Средний размер запасов
Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости.
ü Срок хранения = Длительность анализируемого периода (1.20)
запасов Оборачиваемость запасов
Показатель характеризует длительность хранения запасов. Чем меньше срок хранения запасов, тем быстрее они реализуются.
ü Оборачиваемость Себестоимость реализованной продукции
кредиторской = (1.21)
задолженности Средняя кредиторская задолженность
Этот показатель характеризует сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов.
ü Коэффициент покрытия (Кп), который показывает в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
ОА
Кп = (1.22)
КО
ОА – оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);
КО – краткосрочные обязательства.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1.
Коэффициент загрузки = Средняя величина оборотных активов (1.23)
(закрепления) оборотных активов Выручка от продаж
Данный коэффициент показывает динамику закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов.
ü Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитывается по данным бухгалтерского баланса наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = СК – ВА (1.24)
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
ü Коэффициент обеспеченности (Коб.) собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств. ДО – ВА
Коб. = (1.25)
ОА
ДО – долгосрочные обязательства;
ВА – внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса).
В дипломной работе при анализе финансового состояния ООО «Метмаш» я рассматриваю также показатели рентабельности:
Чистая прибыль
o 
Рентабельность имущества = *100% (1.26)
(активов) предприятия Средняя ст-сть активов (имущества)
С помощью этого коэффициента можно определить, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 руб. текущих активов. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Чистая прибыль
o 
Рентабельность = * 100% (1.27)
внеоборотных активов Средняя сто-сть внеоборотных активов
Характеризует эффективность использования основных средств.
Чистая прибыль
o 
Рентабельность = * 100% (1.28)
оборотных активов Средняя сто-сть оборотных активов
Чистая прибыль
o 
Рентабельность = * 100% (1.29)
собственного капитала Средняя сто-сть собственного капитала
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность функционирования предприятия. Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.
Чистая прибыль
o 
Рентабельность = * 100% (1.30)
продаж Выручка от реализации
С помощью рентабельности продаж можно оценить прибыльность не только производства в целом, но и отдельных видов продукции.
o Рентабельность затрат = Прибыль (убыток) от продаж * 100% (1.31)
на продукцию Себест-ть + коммерч. расходы + управленч. расходы
Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить основные виды анализа:
ü Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, позволяет определить абсолютное и относительное изменение каждой статьи баланса и каждого раздела баланса.
ü Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей, позволяет определить удельный вес каждой статьи баланса в общей сумме раздела бухгалтерского баланса и удельный вес каждого раздела в валюте баланса;
ü Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
ü Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
ü Сравнительный анализ, который делится на внутрихозяйственный – сравнение основных показателей организации и дочерних организаций, подразделений; межхозяйственный – сравнение показателей организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
ü Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Он может быть как прямым, заключающимся в раздроблении основного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы объединяют в результативный показатель [15].
В своей работе я использую горизонтальный и вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей),сравнительный анализ.
