Процентная политика ЦБ

В мировой экономической практике процентная поли­тика центрального банка является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Она прово­дится по двум направлениям: 1) регулирование займов ком­мерческих банков у центрального банка и 2) депозитная политика центрального банка.

Проводя кредитование коммерческих банков, централь­ные банки выступают кредиторами последней инстанции, становятся участниками межбанковского рынка, выпол­няют свою функцию как органы денежно-кредитного регу­лирования.

С помощью процентной политики центральный банк получает возможность:

■ воздействовать на спрос и предложение на денеж­ном рынке путем изменения стоимости предостав­ляемых кредитов;

■ регулировать уровень ликвидности коммерческих банков, их кредитную активность;

■ регулировать объем денежной массы в стране;

■ предоставлять кредитным институтам экстренную финансовую помощь.

Изменяя процентную ставку по своим кредитам и депо­зитам, центральные банки могут оказывать воздействие на состояние денежно-кредитного рынка и определять направление денежно-кредитной политики, а именно поли­тики дешевых или дорогих денег.

Политикой дешевых денег центральные банки умень­шают процентные ставки по кредитам, выдаваемым коммерческим банкам. В свою очередь, производители и инвесторы могут получать дешевые кредиты уже через коммерческие банки на развитие производства. Экспансио­нистская денежно-кредитная политика (политика дешевых денег) означает расширение масштабов кредитования, ослабление контроля за приростом количества денег в обра­щении, понижение уровня процентных ставок. Она обычно сопровождается сокращением налоговых ставок, ростом непроизводительных расходов государственного бюджета.

В качестве целей осуществления экспансионистской денежно-кредитной политики выступают стимулирование деловой активности и экономического роста, сокращение безработицы.

Но не всегда экономическая система готова к исполь­зованию льготных заемных средств. Дешевые заемные средства могут быть и не направлены на развитие произ­водства, а увеличенная денежная масса напрямую вызвать повышение цен. В этом случае центральные банки должны проводить рестрикционную денежно-кредитную политику (сдерживания выпуска дополнительных денег), или поли­тику дорогих денег.

Повышение официальных ставок затрудняет для ком­мерческих банков возможность получить кредитные ресурсы и расширять масштабы кредитных операций с кли­ентурой.