Методы оптимизации и регулирования объёмов денежной наличности

Графически задачу оптимизации можно представить следующим образом.

Потери при пополнении остатка ДС

Потери альтернативного дохода при хранении ДС на р.счете

Совокупные потери при формировании остатка ДС

Расходы по обслуживанию операций пополнения остатка ДС

Q*

Сумма остатка ДС

Решение задачи управления предполагает:

§ Определение оптимальной суммы денежных активов.

§ Определение пропорций наличных денег и краткосрочных ценных бумаг (оптимальной структуры денежных активов) (

§ Определение сроков и объёмов взаимной трансформации.

В западной практике наибольшее распространение получили 2 модели:

1. Модель Вильяма Баумола (1952г)	2. Модель Миллера и Орра (1966г)
Модель предполагает (см. рис): § постоянство потока расходования денежных средств; § изменение остатка денежных средств от max до min;. § хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений.	Модель (см. рис) используется в условиях, когда невозможно предсказать ежедневный приток и отток денежных средств. Она предусматривает: § min предел на уровне страхового запаса; § max предел на уровне 3-х кратного страхового остатка.

Q_max ДС _{28 800}

^{16 300}

Q_{min 10 000}

Страховой запас 10000

Q_min время