Была образована в 1975 г. с целью обсуждения глобальных финансовых и валютных вопросов на уровне глав правительств ведущих стран Запада. В «Группу восьми» входят: Великобритания, Германия, Италия, Канада, США, Франция, Япония, Россия. Встречи лидеров большой восьмерки проводятся на уровне глав государств или правительств ежегодно; на уровне министров финансов, управляющих центральных банков, а также их помощников - в качестве постоянно действующей группы. На совещаниях «Группы восьми» обсуждаются вопросы достижения более сбалансированного роста и приведения основных обменных курсов в соответствии с основополагающими принципами; координации и увязки стратегий экономического развития; разработки общего экономического курса, согласования единого подхода в отношении ключевых проблем мирохозяйственных связей.
В 1997 г. в «Группу семи» вошла Российская Федерация и группу стали именовать «Группой восьми». На встрече лидеров большой восьмерки, которая проходила в Бирмингеме в мае 1998 г. был принят заключительный документ, в котором нашли отражение вопросы состояния и развития мировой энергетики, проблемы организованной преступности, проблемы мировой торговли, в частности, предложение США и Японии отказаться от налогов на торговлю через Интернет.