2015-05-13
788
Рассмотренные выше модели прогнозирования банкротства были адаптированы российскими учеными к отечественным условиям.
Модель показателя риска банкротства, полученная при исследовании организаций торговли, имеет следующий вид:
где К1 – отношение оборотного капитала к активам;
К2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
К3 – отношение выручки от реализации активам;
К4 – отношение чистой прибыли (непокрытого убытка, взятого с
отрицательным знаком) к затратам.
Для оценки значений модели используется шкала из пяти интервалов
(табл. 13.9)
Таблица 13.9
Вероятность банкротства организации в зависимости от значений R
| Значения R | Вероятность банкротства, % |
| Меньше 0 | Максимальная (90 -100) |
| 0 – 0,18 | Высокая (60 – 80) |
| 0,18 – 0,32 | Средняя (35 – 50) |
| 0,32 – 0,42 | Низкая (15 – 20) |
| Больше 0,42 | Минимальная (до 10) |
Помимо рассмотренных формальных признаков вероятности потенциального банкротства, существуют различные неформальные критерии прогнозирования возможного банкротства предприятия, к числу которых относятся:
|
|
|
· неудовлетворительная структура имущества организации, особенно текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным периодом оборота) может привести к несостоятельности предприятия выполнять свои обязательства;
· замедление оборачиваемости средств предприятия (перенакопление запасов, ухудшение состояния расчетов с дебиторами);
· повышение срочности погашения краткосрочных обязательств, при замедлении оборачиваемости текущих активов;
· тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств (с низкими процентными ставками) дорогостоящими (с высокими ставками) и их эффективное размещение в активах;
· наличие просроченных обязательств и увеличение их удельного веса в общей сумме обязательств предприятия;
· значительные суммы безнадежной к получению дебиторской задолженности, относимой на убытки;
· падение значений коэффициентов ликвидности;
· убытки, отражаемые в балансе.
Использование перечисленных зарубежных методов диагностики банкротства в условиях российской экономики может привести к значительным отклонениям в расчетах от реальных условий. Они не всегда могут обеспечивать достаточную точность анализа вероятности банкротства. Их нужно сопоставлять с ранее исчисленными показателями финансового состояния предприятия. При отсутствии противоречий с ранее произведенными расчетами их следует считать
пригодными для решения данной задачи в комплексе с другими показателями анализа финансового состояния.
|
|
|
Вопросы для самоконтроля
1. Дайте характеристику понятия «акционерный капитал»;
2. Как рассчитывается чистые активы предприятия?
3. Как формируется уставной капитал акционерного общества?
4. Перечислите показатели оценки эффективности использования чистых
активов?
5. Какие показатели используются при анализе акционерного капитала?
6. В чем заключается взаимосвязь между рентабельностью капитала и
кредитной ставкой?
7. Приведите методы расчета рыночной стоимости капитала.
7. Назовите виды и причины банкротства.
8. Перечислите основные методы диагностики банкротства.
9. В чем заключается сущность метода диагностики банкротства?
10. В чем заключается важность перечисленных показателей
диагностики банкротства?
11. Каковы пути финансового оздоровления предприятия?
