Итого затраты 22000 р

П р и м е р 11.17

Быстрорастущая компания испытывает трудности с ликвидностью. Шесть крупных финансово надежных компаний являются покупателями, и на них приходится 75% продаж. Исходя из следующих финансовых данных за 2005 год, следует ли финансовому менеджеру брать ссуду за счет дебиторской задолженности или стоит это сделать за счет товарно-материальных запасов?

Данные балансового отчета имеют следующий вид:

АКТИВЫ

Оборотные средства

Денежные средства 27000 р.

Дебиторская задолженность 380000

Товарно-материальные запасы
(состоящие на 55% из полуфабрикатов) 320000

Итого оборотных средств 727000 р.

Необоротные активы 250000

Итого активов 977000 р.

ПАССИВЫ И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ

Краткосрочные обязательства

Счета к оплате 260000 р.

Ссуды к оплате 200000

Накопленные расходы 35000

Итого краткосрочных обязательств 495000 р.

Отсроченные обязательства

Облигации, срочные к оплате 110000

Итого обязательств 605000 р.

Акционерный капитал

Обыкновенные акции 250000 р.

Нераспределенная прибыль 122000

Итого акционерный капитал 372000

Итого обязательства и акционерный капитал 977000 р.

Информация, выбранная из отчета о прибылях и убытках, имеет следующий вид:

Продажи 1800000 р.

Чистая прибыль 130000

Рекомендуемый выбор представляет финансирование за счет дебиторской задолженности, поскольку высокий процент продаж осуществляется только для шести крупных финансово надежных компаний; дебиторская задолженность в этом случае, очень хорошо инкассируется. Кроме того, так гораздо легче контролировать небольшое количество крупных счетов покупателей.

Финансирование за счет товарно-материальных запасов про­блематично из-за высокого процента частично изготовленных, незавершенных товаров (полуфабрикатов). Кредиторы неохот­но финансируют товарно-материальные запасы, когда в их состав входит большая доля полуфабрикатов, поскольку они могут встре­титься с трудностями по завершению обработки и продаже то­варов.