Существуют два ключевых правомочий -- право на остаточный доход и право на принятие остаточных решений. Из-за высоких трансакционных издержек многие контракты страдают неполнотой, так как лишь небольшая часть будущих решений – кто что должен делать при наступлении того или иного события – поддается точной спецификации. Право же на принятие остальных решений (специально не оговоренных в контракте) по умолчанию закрепляется за владельцем наиболее специфических ресурсов, для которого оно представляет наибольшую ценность.
Основная проблема связана с инвестициями в специфические активы. Конкуренция ex ante превращается в монополию ex post…Стороны, инвестирующие в специфические активы стараются заключать LR контракты.
Однако, контракты являются неполными, т.к.:
- невозможно предопределить все события в бедующем
- стороне может быть выгодно оставить контракт неполным
- некоторые вещи сложно доказать в суде.
Следовательно неполнота возникает из-за:
- состояния природы,
- качественных характеристик транзакции,
- того, что некоторые действия не доказуемы для аутсайдера.
Модель Гроссмана-Харта
Ситуация: Взаимодействие двух фирм (покупатель-продавец).
· t=1 стороны заключают соглашение о покупке базового товара в t=2
· Стороны знают, что в t=2 возможно увеличение качества, но не знают, на сколько оно ценно для покупателя.
· В t=1 они не могут прописать в контракте возможное улучшение качества
· В t=2 они могут пересмотреть условия.
· В t=2 происходит поставка товара.
- они принимаю решение об уменьшении
, т.е. покупатель для увеличения π может инвестировать I в специфические активы. Величина π известна контрагентам, но не известна аутсайдерам. Инвестирование зависит только от покупателя.
· Пусть
· Социальный оптимум (совокупность прибыли участников от изменения качества):
, где (v-c) – это потребительский излишек.
· Следовательно:
Пусть стороны максимизируют свою собственную прибыль. В t=1 невозможно производить изменение качества, а в t=2 – возможно.
Случай 1. Отсутствие интеграции.
В t=2 стороны могут торговаться об изменении.
Пусть потребительский излишек делиться пополам (одинаковая переговорная сила). Покупатель
Если стороны не интегрированы, то решение покупателя о снижении I приведет к
Случай 2. Право на принятие решения принадлежит продавцу. Если стороны не договариваются отдать право продавцу, то продавец не будет инвестировать. Следовательно он не получает выигрыш и инвестирование происходит на уровне I**.
Случай 3. Контроль у покупателя.
· t=1 покупатель платит продавцу за то, что он дает ему право принимать решение в t=2
· Пусть право собственности и право принятия решения может передавать суд.
· Покупатель всегда будет хотеть улучшения, даже для v=0, т.к. ему от этого не хуже. Следовательно продавец в t=2 может доплатить покупателю, лишь бы не производить улучшения. Пусть, если , то продавец готов заплатить c/2.
Покупатель: , , A - платит покупатель за право принятия решения в t=1.
=> Покупатель переинвестирует.
=>
Если То покупателю будет выгодно заплатить продавцу за право принимать решение.
Следовательно продавец потребует: