Ямайская система

Золотодевизный стандарт просуществовал до 1971 г., однако за­тем он исчерпал себя в силу следующих причин. Бреттон-Вудская система была призвана компенсировать отсутствие свободного об­мена валют на золото. Она усиливала степень воздействия регули­рующего начала в стихийно-рыночном характере международных расчетов. Однако предусмотренная в ней система коллективной защиты фиксированных паритетов могла существовать, пока дол­лар, будучи резервной мировой валютой, был столь же устойчивым обеспечением, как и золото. Коллективная защита стабильности валютных курсов при неустойчивости доллара повышала уязвимость национальных экономик от не зависящих от них факторов. ЕВ США же стали истощаться золотые запасы. Отток золота из США начался еще в 1957 г., тогда золотой запас казначейства США составлял 22,9 млрд. долл. К 1971 г. золотой запас США сократился наполовину. Западноевропейские страны к началу 80-х гг. восстановили свою экономику и уже не испытывали острой нужды в долларах. Поэтому центральные банки западноевропейских государств предъявили казначейству США к оплате большие суммы долларов. США оказались не способны обналичить предъявленные доллары золотом, и с 15 августа 1971 г. обмен долларов на золото был прекращен. Стабильность доллара как резервной валюты была подорвана. После официального прекращения обмена долла­ров на золото фиксированные курсы валют уступали место пла­вающим.

Эти изменения в международной валютной системе были юри­дически закреплены в соглашении, подписанном в 1976 г. вКинг­стоне (Ямайка), и отражены в уставе МВФ. 1976 год ознаменовал новый, третий этап в развитии мировой валютной системы, кото­рая получила название ямайской, или системы регулируемых плавающих валютных курсов. «Плавание» валют привело к отка­зу от всех основополагающих принципов системы золотовалютного стандарта. Содержание ямайской валютной системы можно свести к следующим особенностям.

1. Золото утрачивало роль мировых денег и стало рассматри­ваться в качестве обычного рыночного товара. Инициатором демо­нетизации золота выступили США, стремившиеся сохранить за долларом роль ведущей валюты.

2. Доллар официально не был декларирован в качестве резерв­ной валюты.

3. Отменялись официальная цена золота и стабильный валют­ный курс. Была официально закреплена система плавающих курсов. На первых порах это в определенной мере действительно содействовало разрядке накопившегося в международных эконо­мических отношениях напряжения. Однако уже в следующем де­сятилетии выяснилось, что система плавающих курсов недоста­точно эффективна в качестве автоматического регулятора пла­тежного баланса, не обеспечивает его устойчивого равновесия. Плавающим курсам присущи резкие, непредсказуемые колебания, которые во многих случаях обусловлены сделками валютных игроков, вызванными исключительно спекулятивными мотивами, а также целенаправленными действиями властей, стремящихся к приобретению конкурентных преимуществ для своих стран.

В связи с принятой ведущими государствами установкой на де­монетизацию золота центральной проблемой реформирования международной валютной системы стали замена золота кредитны­ми платежными средствами, которые могли бы эффективно высту­пать в роли мировых денег. Предполагалось, что в качестве альтер­нативы как золоту, так и доллару, а также другим национальным валютам, исполняющим функцию международного резервного фонда, будут выступать СДР. СДР— специальные права заимствования — наднациональная валюта, которая образована в 1969 г. Стоимость этой единицы определяет­ся с помощью так называемой «стандартной корзины», т. е. набора ведущих валют, взятых в определенных соотношениях. На период 2001—2005 гг. состав корзины СДР устанавливался из доллара США (45%), евро (29%), японской иены (15%), фунта стерлингов (11%). Введение «стандарта СДР» предполагало закрепление за этой валютой единицей следующих функций. Во-первых, СДР должна была бы стать единым стоимостным эталоном, т. е. общепринятым средством для установления паритетов национальных денежных единиц. Во-вторых, активы СДР должны были стать главным сред­ством образования государственных ликвидных резервов. В-треть­их, планировалось, что СДР будет ведущим международным пла­тежным средством. На практике ни одна из указанных функций в сколько-нибудь значительном объеме ею не выполняется.

Таким образом, перестроить международную валютную систе­му путем введения интернациональной валюты до сих пор не уда­лось. СДР не стали стержнем мирового валютного устройства. В конце 2000 г. доля СДР в общем объеме официальных междуна­родных ликвидных резервов составляла всего 1,1%.

То обстоятельство, что ямайские решения официально исклю­чили золото из валютной системы и в то же время не привели к пе­реходу на базу коллективной валюты, как это первоначально пла­нировалось, оставило мировому сообществу практически един­ственную альтернативу — использование в качестве мировых денег той или иной национальной денежной единицы. В условиях доминирующего положения США в мире такую функцию в основ­ном стихийно стал выполнять американский доллар.

Привилегированное положение доллара в мировой валютной сфере, являющегося одной из основ нынешнего международного валютно-финансового механизма, дает США большие односторонние преимущества. В отличие от остальных государств эта страна. I пользуется уникальной возможностью расплачиваться с зарубёжными партнерами, т. е. покрывать дефицит платежного баланса своей национальной валютой, выпуск которой в обращение регулируют по собственному усмотрению сами американские власти.

Неудивительно, что США стараются противодействовать осуществлению любых изменений в мировом валютном механизме, которые могли бы ослабить международные позиции доллара.