Факторы, влияющие на валютный курс. Основу современного валютного курса как цены денежной единицы в иностранных платежных средствах образует целый комплекс курсообразующих факторов

Основу современного валютного курса как цены денежной единицы в иностранных платежных средствах образует целый комплекс курсообразующих факторов, проявляющих себя через спрос и предложение данной валюты на рынке. В числе наиболее существенных курсообразующих фак­торов можно назвать следующие:

- спрос и предложение валюты: при увеличении спроса на валюту ее курс повышается, если же растет предложение – курс соответственно снижается.

- темпы инфляции: поскольку соотношение покупательной способности валют яв­ляется основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

- уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг: изменение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет изменение предложе­ния и спроса на эту валюту в результате миграции капиталов между странами и финансовыми рынками. Следовательно, относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответст­венно к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешев­лению на фоне удорожания национальной валюты. Во-вторых, более вы­сокий доход по депозитам и ценным бумагам в национальной ва­люте будут содействовать переливу капиталов (национальных денежных средств) с валютного рынка на рынок депозитов и цен­ных бумаг, уменьшению спроса на иностранную валюту, пониже­нию ее курса при повышении курса национальной валюты.

В результате же снижения процентных ставок по депозитам и ценным бумагам валютный курс наоборот уменьшится.

- состояние платежного баланса.

Активное сальдо платежного баланса (когда сумма поступлений иностранной валюты превышает сумму ее платежей) сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например со сто­роны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты.

Пассивное сальдо платежного баланса (когда сумма пла­тежей иностранной валюты превышает сумму ее поступлений) вы­зовет снижение курса национальной валюты.

На валютный курс влияет также степень использования валюты на ми­ровых рынках. В частности, преимущественное использование дол­лара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса США.

Кроме указанных факторов, на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические (государственное регулирование валютного курса), спекулятивные (деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции), психологиче­ские факторы (степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках).

От этих факторов зависят эффективность экспортно-импортных операций, целесообразность производства тех или иных товаров, относительная выгодность развития тех или иных отраслей экономики, степень участия страны в международном разделении труда.