ТЕМА 6. УПРАВЛІННЯ АКТИВАМИ ПІДПРИЄМСТВА
Характеристика загальних основ управління активами підприємства
Процес формування активів підприємства
Потреба в основних засобах та її визначення
Оцінка вартості чистих активів і вартості заміщення активів
Рентабельність активів і фактори, що на неї впливають
Характеристика загальних основ управління активами підприємства
Здійснення будь-якої фінансово-господарської діяльності підприємства потребує використання певного майна, яке може залучатися ним як на правах власності, так і володіння. Все відображене в балансі підприємства майно, яким воно володіє, називається активами підприємства.
Рис. 6.1. Характеристика активів підприємства
Активи є економічними ресурсами підприємства у формі сукупних майнових цінностей, що використовуються у господарській діяльності з метою одержання прибутку.
Активи підприємства підрозділяються за багатьма класифікаційними ознаками, основними з яких є:
|
|
– за формами функціонування:
• матеріальні активи;
• нематеріальні активи;
• фінансові активи.
– за характером участі в господарському процесі і швидкості обороту:
• оборотні активи;
• позаоборотні активи.
– за характером обслуговування видів діяльності:
• операційні активи;
• інвестиційні активи.
– за характером фінансових джерел формування:
• валові активи;
• чисті активи.
– за характером володіння:
• власні активи;
• орендовані активи;
– за ступенем ліквідності:
• активи в абсолютно ліквідній формі;
• високоліквідні активи;
• середньоліквідні активи;
• малоліквідні активи;
• неліквідні активи.
1. Форма функціонування активів. За цією ознакою виділяють такі види активів:
а) матеріальні активи характеризують активи підприємства, що мають речову (матеріальну) форму. До складу матеріальних активів підприємства належать:
• основні засоби;
• незавершені капітальні вкладення;
• устаткування, призначене до монтажу;
• виробничі запаси сировини та напівфабрикатів;
• запаси малоцінних і швидкозношувальних предметів;
• обсяг незавершеного виробництва;
• запаси готової продукції, призначеної для реалізації;
• інші види матеріальних активів;
б) нематеріальні активи характеризують активи підприємства, що не мають речової форми, але беруть участь у господарській діяльності та приносять прибуток. До цього виду активів підприємства належать:
• придбані підприємством права на користування окремими природними ресурсами;
• патентні права на використання винаходів;
|
|
• "ноу-хау" – сукупність технічних, технологічних, управлінських, комерційних та інших знань, що оформлені у вигляді технічної документації, накопиченого виробничого досвіду, що є предметом інновацій, але не запатентованих;
• права на промислові зразки та моделі;
• товарний знак – емблема, малюнок або символ, зареєстровані у встановленому порядку, що служать для відмінності товарів даного виробника від інших аналогічних товарів;
• торгова марка – право на виняткове використання фірмового найменування юридичної особи;
• права на використання комп’ютерних програмних продуктів;
• "гудвіл – різниця між ринковою вартістю підприємства як цілісного майнового комплексу і його балансовою вартістю, яка утворена у зв’язку з можливістю одержання більш високого рівня прибутку (порівняно із середньогалузевим її рівнем) за рахунок використання більш ефективної системи управління на товарному ринку, застосування нових технологій тощо;
• інші аналогічні види майнових цінностей підприємства;
в) фінансові активи характеризують різноманітні фінансові інструменти, що належать підприємству або знаходяться в його володінні. До фінансових активів підприємства належать:
• грошові активи в національній валюті;
• грошові активи в іноземній валюті;
• дебіторська заборгованість у всіх її формах;
• короткострокові фінансові вкладення;
• довгострокові фінансові вкладення.
2. Характер участі в господарському процесі та швидкість обороту активів. За цією ознакою активи підприємства підрозділяються на такі види:
а) оборотні (поточні) активи характеризують сукупність майнових цінностей підприємства, що обслуговують поточну виробничо-комерційну (операційну) діяльність і використовуються повністю протягом одного виробничо-комерційного циклу.
У складі оборотних (поточних) активів підприємства виділяють такі елементи:
• виробничі запаси сировини і напівфабрикатів;
• запаси малоцінних і швидкозношувальних предметів;
• обсяг незавершеного виробництва;
• запаси готової продукції, призначеної для реалізації;
• дебіторську заборгованість;
• грошові активи в національній валюті;
• грошові активи в іноземній валюті;
• короткострокові фінансові вкладення;
• витрати майбутніх періодів;
б) позаоборотні активи характеризують сукупність майнових цінностей підприємства, що багаторазово беруть участь у процесі господарської діяльності та переносять на продукцію використану вартість частинами.
До складу позаоборотних активів підприємства входять такі види:
• основні засоби;
• нематеріальні активи;
• незавершені капітальні вкладення;
• устаткування, призначене для монтажу;
• довгострокові фінансові вкладення;
• інші види позаоборотних активів.
3. Характер обслуговування окремих видів діяльності. За цією ознакою виділяють такі види активів підприємства:
а) операційні активи є сукупністю майнових цінностей, що безпосередньо використовуються у виробничо-комерційній діяльності підприємства з метою одержання операційного прибутку.
До складу операційних активів підприємства належать:
• виробничі основні засоби;
• нематеріальні активи, що обслуговують операційний процес;
• оборотні операційні активи (вся їх сукупність за мінусом короткострокових фінансових вкладень);
б) інвестиційні активи характеризують сукупність майнових цінностей підприємства, пов’язаних із здійсненням його інвестиційної діяльності.
До складу інвестиційних активів підприємства належать:
• незавершені капітальні вкладення;
• устаткування, призначене для монтажу;
• довгострокові фінансові вкладення;
• короткострокові фінансові вкладення.
4. Характер фінансових джерел формування активів. Відповідно до цієї ознаки розрізняють такі види активів підприємства:
|
|
а) валові активи є сукупністю майнових цінностей (активів) підприємства, сформованих за рахунок як власного, так і позикового капіталу;
б) чисті активи характеризують вартісну сукупність майнових цінностей (активів) підприємства, сформованих винятково за рахунок власного його капіталу. Вартість чистих активів підприємства визначається за такою формулою:
ЧА = А – ЗК, де
ЧА – вартість чистих активів підприємства;
А – загальна сума всіх активів підприємства за балансовою вартістю;
ЗК – загальна сума позикового капіталу підприємства, що використовується.
5. Характер володіння активами. За цією ознакою активи підприємства поділяються на такі два види:
а) власні активи, до яких належать активи підприємства, що знаходяться в постійному його володінні та відображаються в складі його балансу;
б) орендовані активи, до яких належать активи підприємства, що знаходяться в тимчасовому його володінні відповідно до укладених договорів оренди (лізингу).
6. Ступінь ліквідності активів. Відповідно до цієї ознаки активи підприємства прийнято підрозділяти на такі види:
а) активи в абсолютно ліквідній формі, до яких належать активи, що не потребують реалізації і є готовими засобами платежу.
До складу активів цього виду входять:
• грошові активи в національній валюті;
• грошові активи в іноземній валюті;
б) високоліквідні активи характеризують групу активів підприємства, що швидко можуть бути конвертовані в грошову форму (як правило, у термін до одного місяця) без суттєвих втрат своєї поточної ринкової вартості з метою своєчасного забезпечення платежів за поточними фінансовими зобов’язаннями.
До високоліквідних активів підприємства належать:
• короткострокові фінансові вкладення;
• короткострокова дебіторська заборгованість;
в) середньоліквідні активи, до яких належать активи, що можуть бути конвертовані в грошову форму без суттєвих втрат своєї поточної ринкової вартості терміном від одного до шести місяців.
|
|
До середньоліквідних активів підприємства відносять:
• усі форми дебіторської заборгованості, крім короткострокової та безнадійної;
• запаси готової продукції, призначеної для реалізації;
г) малоліквідні активи, до яких належать активи підприємства, що можуть бути конвертовані в грошову форму без втрат своєї поточної ринкової вартості лише після закінчення значного періоду часу (від півроку і більше).
У сучасній практиці до цієї групи активів підприємства відносять:
• запаси сировини і напівфабрикатів;
• запаси малоцінних і швидкозношувальних предметів;
• активи у формі незавершеного виробництва;
• основні засоби;
• незавершені капітальні вкладення;
• устаткування, що призначене для монтажу;
• нематеріальні активи;
• довгострокові фінансові вкладення;
д) неліквідні активи, до них входять такі види активів підприємства, що самостійно реалізовані бути не можуть (вони можуть бути продані лише в складі цілісного майнового комплексу).
До таких активів належать:
• безнадійна дебіторська заборгованість;
• витрати майбутніх періодів;
• збитки поточного і минулого років, які відображені у складі активу балансу підприємства.
На базі розглянутої класифікації формується процес фінансового управління активами підприємства.