Глосарій

Альтернативна вартість капіталу – норма повернення (відсоток) на інвестований капітал при найкращому доступному варіанті його вкладення.

Альтернативна вартість ресурсу – найкращий результат (вигоди), який могло б принести вкладення обмеженого ресурсу в інший із відхилених варіантів їх використання.

Ануїтет або фінансова рента – ряд послідовних платежів, які сплачуються у вигляді грошової суми через рівні проміжки часу (щомісячно, щоквартально, щорічно) незалежно від їх походження, мети та використання.

Вартість приведена, або дисконтована – величина, найдена в результаті дисконтування. Дає оцінку величини очікуваної вартості до одержання в майбутньому, з позиції моменту, до якого здійснюється приведення (дисконтування).

Вартість чиста приведена – різниця між величиною дисконтованого поверненутого потоку і початковою інвестицією.

Вигоди проекту – будь-які надходження у грошовому виразі, що можуть бути одержані у процесі використання проекту, включаючи ліквідаційну вартість основних засобів.

Витрати змінні – витрати, які умовно змінюються прямо пропорційно зміні обсягу виробництва.

Витрати по проекту – вкладення на етапі його освоєння і поточні витрати, враховуючи податки на етапі використання проекту.

Витрати постійні – витрати, які практично не змінюються із зміною обсягу виробництва.

Відсоткова (процентна) ставка – відносна величина, за якою визначається розмір платежу (відсотків), що сплачуються позичальником власнику капіталу за право його використання протягом певного періоду.

Внутрішнє середовище проекту – сукупність елементів організаційного забезпечення виконання проекту (цілі, сфера діяльності, організаційна структура, кадрове забезпечення тощо).

Внутрішня норма дохідності – ставка дисконту, при якій наведені доходи дорівнюють наведеним витратам і, отже, чиста теперішня вартість проекту дорівнює нулю.

Грошовий потік – різниця між грошовими надходженнями і витратами. Елементами грошового потоку можуть бути дохід, витрати, прибуток, платіж та ін. Відповідно до видів діяльності, що здійснюються при реалізації інвестиційного проекту, розрізняють грошові потоки від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності. Їх прийнято називати кеш-фло (від англійського cash-flow).

Депозити – грошові кошти чи цінні папери, надані в управління на певний строк банкам чи іншим установам під обумовлений відсоток, і які підлягають поверненню власнику або за його вказівкою іншій особі по закінченню вказаного в договорі строку.

Дивіденди – платіж, що здійснюється юридичною особою на користь власника акцій у зв’язку з розподілом частини його доходу (прибутку).

Дисконт (норма дисконту) – величина, за якою здійснюється дисконтування вигід і витрат.

Дисконтування – урівнювання цінності вигід і витрат, що припадають на різні часові періоди.

Еквіваленти грошових коштів – замінники паперових символів вартості у вигляді валют. До них належать короткострокові високоліквідні фінансові інвестиції, які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і які характеризуються незначним ризиком зміни вартості.

Екологічний аналіз проекту – вивчення впливу наслідків його виконання на навколишнє середовище та соціальну систему.

Економічна привабливість проекту – міра сприяння проекту досягненню цілей розвитку економіки.

Експертиза проекту – остаточна оцінка всіх аспектів проекту перед рішенням про здійснення фінансування.

Ємкість ринку – обсяг попиту на певний товар та величина його товарної пропозиції, яка залежить від обсягу виробництва продукції, співвідношення експорту – імпорту і запасів продукції у виробників, постачальників та споживачів.

Життєвий цикл проекту – час від перших витрат до останньої вигоди проекту.

Зовнішнє середовище проекту – політико-правові, природні та економічні фактори, які визначають умови виконання проекту. Не регулюються виконавцем.

Індекс прибутковості – відображає відносну прибутковість проекту. Обчислюється відношенням суми наведених ефектів (різниця дисконтованих вигід і операційних витрат без амортизації) до наведеної величини інвестицій.

Інвестиційна ставка (інвестиційна дохідність) – відсоткова ставка, яка характеризує ефективність інвестування, тобто віддачу на вкладений капітал.

Інвестиційний аналіз – це аналіз за результатами якого оцінюють привабливість проекту і ступінь ризику, пов’язаного з його інвестуванням та доцільність залучення можливих інвесторів.

Інвестиційний клімат – ситуація в країні з точки зору вітчизняних і зарубіжних інвесторів, які вкладають в її економіку свій капітал.

Інвестиційний проект – сукупність інвестицій і генерованих ними доходів.

Інвестиції – вкладення грошових коштів, майнових та інтелектуальних цінностей у матеріальні та нематеріальні активи, фінансові інструменти з метою одержання прибутку або соціального ефекту.

Інвестиції капітальні – господарська операція, яка передбачає спорудження чи придбання будівель, споруд, іншого нерухомого майна, нематеріальних активів, що підлягають амортизації.

Інвестиції фінансові – господарська операція, яка передбачає придбання корпоративних прав, цінних паперів та інших фінансових інструментів.

Інвестиційна політика – система заходів, яка визначає найпріоритетніші напрями інвестицій.

Інвестиційні інститути – організації, компанії, фонди, корпорації та інші суб’єкти, які займаються інвестуванням.

Індекс цін – відношення вартості певного набору товарів і послуг в даний період часу до вартості аналогічного набору в деякому базовому періоді.

Інституційний аналіз проекту – оцінка можливості здійснення проекту в існуючому політичному, економічному і природному середовищі та здатності підприємства реалізувати проект.

Інфляція – процес знецінення грошей, що, як правило, супроводжується підвищенням загального рівня цін в економіці країни, падінням купівельної спроможності грошей.

Капітал – кошти, які використовуються для виробництва товарів і надання послуг; сума накопичених матеріальних благ.

Ключові фактори (змінні) – фактори ризику, які безпосередньо визначають результати проекту.

Лізинг – вид підприємницької діяльності з інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових коштів у майно, яке за договором фінансової оренди передається юридичним чи фізичним особам у тимчасове користування за відповідну плату.

Ліквідність – здатність активів перетворюватись на гроші. Оцінюється за коефіцієнтами ліквідності, які розраховують відношенням ліквідних активів у цілому чи їх окремих видів (найліквідніших, швидколіквідних, важколіквідних) до першочергових платіжних зобов’язань.

Масштаб проекту – можливий обсяг виробництва, інвестиційних та передбачуваних витрат, необхідних для реалізації проекту.

Метод аналізу сценаріїв – при його застосуванні одночасному вивченню підлягає вся група визначених змінних (факторів) та їх взаємозв’язки.

Метод аналізу чутливості проекту – спосіб, за допомогою якого виявляють ключові фактори, які найбільшою мірою визначають успіх проекту. Вони мають назву «критичних факторів», або «критичних змінних».

Методи фінансування інвестицій – сукупність підходів до фінансування окремих інвестиційних проектів, основними з яких є: повне самофінансування, акціонування, кредитне фінансування, лізинг і селенг, змішане фінансування.

Нарощення – процес збільшення суми початкового капіталу за рахунок приєднання нарахованих відсотків.

Невизначеність – неповнота чи неточність інформації про умови реалізації інвестиційного проекту.

Номінальна відсоткова ставка – це ставка, скоректована на темп інфляції в певному періоді. Чим вищий темп інфляції, тим більшою буде різниця між реальною і номінальною відсотковою ставкою.

Номінальні грошові потоки – потоки, визначені за прогнозними цінами, що враховують інфляцію.

Оптовий (гуртовий) ринок – це ринок фізичних чи юридичних осіб, зацікавлених у товарах для їх подальшого використання в процесі виробництва чи перепродажу.

Оціночний показник – основний показник, за яким визначають ефективність функціонування різних об’єктів.

Період окупності інвестицій – показник, під яким розуміють тривалість періоду часу, протягом якого сума чистих надходжень від проекту замістить суму інвестицій.

Платоспроможність – достатність у підприємства грошей та їх еквівалентів для розрахунку по своїх першочергових платіжних зобов’язаннях.

Попит [demand] – обсяг товару, за який споживач (покупець) готовий заплатити гроші при даних цінах.

Проект – комплекс взаємопов’язаних заходів, розроблених для досягнення певних цілей протягом певного часу при встановлених ресурсних обмеженнях.

Проектний аналіз – вивчення ефективності різних передбачень і проектних рішень, у тому числі довгострокових інвестиційних проектів.

Пропозиція [supplay] – обсяг товару, який виробник (продавець) готовий продати при даних цінах.

Поточні витрати – це витрати, які належать до виробництва і реалізації продукції, що виробляється в результаті використання проекту.

Реальна відсоткова ставка – це ставка, за якої відбувається збільшення реальної вартості чи величини грошового капіталу в часі. Така ставка на певний момент визначається фінансовим ринком. Вона завжди менша номінальної за рахунок негативного впливу інфляції.

Реальні грошові потоки – це потоки, визначені за незмінними (постійними) цінами.

Реінвестиції – капітальні чи фінансові інвестиції, здійснювані за рахунок доходу (прибутку), одержаного від інвестиційних операцій.

Реновація – економічний процес заміщення основних засобів, що вибувають внаслідок фізичного і морального зносу. Джерелом інвестицій на реновацію є амортизаційні відрахування.

Рівень життя – це кількісні і якісні показники, які відображають різні його сторони: реальні доходи населення, обсяг і структура споживання матеріальних благ і послуг на душу населення, рівень споживання і якість продуктів харчування, тривалість і структура робочого та неробочого часу, забезпеченість житлом, побутовими та соціально-культурними послугами.

Ризик проекту – небезпека для успішного його виконання, що зумовлюється можливістю виникнення несприятливих ситуацій.

Ризикованість проекту – реакція проекту на одночасну дію комплексу факторів можливих ризиків. Визначається, переважно, при використанні методу експертних оцінок та шляхом проведення відповідних розрахунків.

Роздрібний ринок – це ринок, як правило, фізичних осіб, зацікавлених у певному товарі, який вони купують невеликими партіями (до трьох одиниць).

Сегментація ринку – розподіл ринків залежно від груп споживачів і споживчих властивостей товару, який виробляють реалізуючи проект.

Скринінг проекту – оцінка того, який із розроблених варіантів проекту є найкращим для досягнення поставленої мети.

Соціальне середовище проекту – сукупність різних факторів, які характеризують спосіб життя людей: рівень розвитку суспільства, релігійна і політична орієнтація, наявність освіти, фаху, мотивація праці, мораль, національні традиції, інтереси, культура, рівень самоорганізації особистості, розвиток соціальної інфраструктури тощо.

Соціальний аналіз проекту – визначення прийнятності проекту з погляду користувачів, населення регіону, де здійснюється проект, що дає можливість здобути підтримку населення і більш успішно досягти цілей проекту, поліпшення соціального середовища.

Ставка – відношення відсоткових грошей, сплачених (одержаних) за одиницю часу (найчастіше за рік) до деякого базового капіталу, виражене в десяткових дробах чи відсотках.

Ставка дисконтована – ставка, яка використовується для розрахунку приведеної вартості.

Ставка нарощення – ставка, яка використовується для розрахунку майбутньої вартості грошей.

Ставка облікова, або дисконтна – відношення відсоткових грошей, сплачених (одержаних) за одиницю часу (як правило, за рік) до очікуваних до настання строку платежу.

Сума нарахування простих відсотків – процес нарахування відсотків, який передбачає незмінність бази, з якої ці відсотки нараховуються.

Схема нарахування складних відсотків – процес нарахування відсотків, який передбачає їх капіталізацію, тобто приєднання до бази нарахування.

Техніко-технологічний аналіз проекту – це аналіз, коли оцінюється місце реалізації проекту, масштаб і строки його здійснення, технологічний процес, інфраструктура проекту, організація підготовки і витрати на його матеріально-технічне постачання, поточні витрати на виробництво і збут.

Точка беззбитковості або критичний обсяг продаж – позиція, за якої створюється рівновага між надходженнями від продаж і витратами (ціною і собівартістю). Коли обсяг реалізації буде меншим, ніж в цій точці, виробник зазнає збитків.

Трансфертні платежі – це платежі, які не супроводжуються створенням чи рухом суспільного багатства. До трансфертів належать субсидії, дотації, податки, акцизні збори, тобто платежі внутрішньосистемного характеру.

Фінансовий аналіз проекту – аналіз дохідності (прибутковості) інвестиційного проекту з точки зору підприємства і його кредиторів (інвесторів).

Фінансовий стан – система фінансових відносин підприємства, які складаються в процесі підготовки, виконання та експлуатації проекту.

Функціонально-вартісний аналіз (ФВА) – метод знаходження резервів підвищення ефективності виробництва шляхом пошуку оптимальних варіантів поєднання і використання ресурсів підприємства.

Функція – це прояв властивостей об’єкта в певних умовах.

Чиста теперішня вартість (чиста теперішня цінність, чиста наведена вартість, чистий дисконтований дохід) – визначається як добуток цінності за життєвий цикл проекту на коефіцієнт дисконтування .