Спрос на деньги и предложение денег

Достаточно распространенное мнение, что спрос людей на деньги безграничен, основано на недоразумении. Тот, кто так считает, на самом деле имеет в виду, что на желаемую им сумму денег он купил бы некие нужные ему блага. Тем самым желание иметь как можно больше благ или как можно больший доход выдается за безграничность спроса на деньги.

Под спросом на деньги понимается желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств (кассу). Держание кассы лишает ее собственника доходов от тех видов имущества, которые он может купить на лежащие в кассе деньги. Иначе говоря, держание кассы связано с альтернативными затратами. Выделяется три мотива, порождающие спрос на деньги и согласие экономических субъектов нести альтернативные затраты, связанные с держанием кассы: трансакционный мотив, мотив предосторожности и спекулятивный мотив.

Трансакционный мотив или спрос на деньги для сделок связан с тем, что люди нуждаются в деньгах как в средстве обращения. Спрос на деньги для сделок прямо пропорционален сумме расходов за период и обратно пропорционален частоте получения денежного дохода. На уровне народного хозяйства расходы на покупки за период равны номинальному национальному доходу, а частота денежных поступлений — скорости обращения денег. Таким образом, главным фактором, определяющим спрос на деньги для сделок, является величина номинального ВНП.

Спрос на деньги по мотиву предосторожности связан с возможностью незапланированных расходов в будущем. Его объем зависит от размера непредвиденных платежей, который, как правило прямо пропорционален доходу субъекта. Однако, увеличивая свою кассу, мы увеличиваем альтернативные затраты, связанные с неполучением дохода от вложения денег в финансовые активы. Эти затраты тем больше, чем выше ставка процента по кредитам. Поэтому спрос на деньги из мотива предосторожности прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке.

Спрос на деньги как имущество (спекулятивный мотив). В современной экономике имущество экономических субъектов принимает форму портфеля ценных бумаг, в том числе денег. Деньги выступают как одна из альтернативных форм имущества, которая при неизменном уровне цен в отличие от других форм не приносит дохода. Полезность денег состоит в абсолютной ликвидности. Денежную часть имущества в отличие от других его форм мгновенно и без затрат можно использовать для оплаты товаров и услуг, то есть деньги как имущество в любой момент могут превратиться в деньги для сделок. Однако за желание использовать деньги в качестве средства сохранения ценности экономический субъект должен платить потерей дохода от альтернативных видов имущества. Поэтому спрос на деньги как имущество обратно пропорционален доходности других финансовых активов.

Предложение денег — это совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Все предложение денег представляет собой денежную массу. При этом важно учитывать, что хотя деньги в широком понимании являются наиболее ликвидной формой активов, ликвидность отдельных компонентов денежной массы различна. Поэтому в разработках центральных банков большинства стран денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в число компонентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные выполнять функцию средства обращения и все в большей степени пригодные служить средством сохранения ценности.

Не существует, однако, какой-либо единой, принятой всеми номенклатуры агрегатов денежной массы. Ее состав и структура различны в различных странах и определяются прежде всего уровнем развития и характером денежного рынка в каждой стране, а также особенностями политики, проводимой ее Центральным банком.

Центральный Банк России выделяет четыре агрегата денежной массы, соответствующие четырем (различным с точки зрения ЦБР) степеням денежности ее компонентов

Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, поэтому их называют денежной базой. Банкноты поступают в обращение двумя путями. Во-первых, Центральный банк расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг. Во-вторых, Центральный банк предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Покинув Центральный банк, банкноты распределяются по двум направлениям: одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов. Эта часть банкнот может быть использована коммерческими банками для предоставления кредита, и тогда количество платежных средств возрастет. При возвращении кредита количество платежных средств сокращается. Следовательно, коммерческие банки тоже могут создавать и уничтожать деньги. Однако их возможности для этого небезграничны. Банки должны считаться с возможностью требования вкладчиком наличных в объеме своего вклада. Поэтому банкам необходимо иметь резерв наличных денег. В современной банковской системе Центральный банк устанавливает для коммерческих банков нормативы минимальных резервных покрытий в виде обязательных беспроцентных вкладов в Центральном банке. Их размер определяется в процентах от вкладов в коммерческие банки. Кроме минимального резервного покрытия, банки часто отчисляют определенный процент от поступивших вкладов в свой резерв — держат собственную кассу (избыточные резервы). Таким образом, размер возможного увеличения денег коммерческими банками определяется величиной нормативов отчисления в резервы: чем больше эти нормативы, тем меньше рост денежной массы.

Центральный банк таким образом может регулировать размеры денежной массы в обращении (предложение денег) через изменение обязательных резервов, через изменение денежной базы, а также через изменение учетной ставки, по которой коммерческие банки могут брать кредит в Центральном банке, и операции на открытом рынке, под которыми понимается покупка или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг с целью увеличения или уменьшения денежной базы.

На величину денежной массы влияет и поведение населения. Если население предпочитает осуществлять платежи наличными, то в банки поступает меньше денежных средств в виде вкладов, и соответственно, меньше окажутся их возможности выдавать кредиты. Если же население предпочитает хранить в банке не только свои сбережения, но и часть кассы (назовем их условно трансакционными деньгами), а существенная часть расчетов осуществляется в безналичной форме (чеками или кредитными картами), то денежная масса в стране возрастает как за счет увеличившихся кредитных ресурсов банков, так и за счет безналичных платежей населения.

Таким образом, количество денег в стране (предложение денег, денежная масса) увеличивается, если:

ü растет денежная база;

ü снижается норма минимального резервного покрытия;

ü уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков;

ü снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.