I.2. Понятие и функции бирж

Введение

Переход России к рыночной экономике потребовал не только изменения существующего рынка, но и создания новых рынков, не присущих системе плановой экономике. Это привело к изменению традиционных и образованию новых форм торговли, послужило объективной основой возрождения в России биржевой торговли и бирж.

Этот процесс начался в нашей стране в 1990-1991 гг. и продолжается, уже в новом своем качестве, до сих пор. В настоящее время, биржа является неотъемлемой и формирующей частью российской экономики, поддерживающий оптовой рынок, путем организации и регулирования биржевой торговли.

В данной работе мыознакомимся с ключевыми понятиями и участниками биржевой деятельности. Поставим задачи, цели и функции бирж в рыночной экономике. Рассмотрим деятельность как российских, так и зарубежных бирж.

 

I. Биржа как институт рыночной экономики

I.1. История развития и становления биржевой деятельности

Современная биржевая торговля является результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли: ярмарки, биржи реального товара, фьючерсной биржи. Имея некоторые общие организационные черты, они постоянно изменялись, приспосабливаясь к потребностям развития как производства, так и торговли. В своем развитии товарная биржа прошла этапы от оптового рынка, где заключались сделки с наличным товаром, до современного фьючерсного рынка.

По поводу возникновения самого термина «биржа» до настоящего времени не существует единодушного мнения:

· одни связывают его с названием площади, где еще в Древней Греции проходили торговые собрания

· другие считают, что так в Древнем Риме называли кожаный мешок, в котором хранились деньги и драгоценности

· по третьей версии, идущей из итальянских источников, термин «биржа» связывается с именем знатного менялы и маклера Ван де Бюра. Возле дома этого господина в бельгийском городе Брюгге проходили собрания купцов, которые заключали торговые сделки

Древняя Греция и Древний Рим уже имели опыт формализованной торговли с центральным рыночным заведением, с общими товарообменными операциями, с денежной системой, с практикой заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки. В период расцвета Римской империи торговые центры под названием fora vendalia (рынки продажи) являлись центрами реализации товаров, которые римляне привозили из отдаленных уголков империи. В Японии прообраз биржевой торговли существовал еще в I веке н.э. Но это были экономические институты, выработанные народами других цивилизации. Тем не менее, многие принципы торговли современных бирж и их аналогов в других культурах похожи. Современные же биржи непосредственно связаны с жизнью и творчествомзападноевропейскихнародов, и, анализируя формы биржевой торговли,можно увидеть особенности психического, социального и экономического строя западноевропейской культуры.

Первая биржа в России учреждена Петром I в 1703 году в Петербурге. В отстроенном специально для нее в 1705 году здании Петр лично установил часы биржевых собраний. Будучи введенной указом Петра I в принудительном порядке при существовавшей в то время неразвитой экономической системе, биржа бездействовала более 100 лет.

 

I.2. Понятие и функции бирж

Биржа – это организационный, постоянно функционирующий, определенный оптовый рынок однородных товаров. Биржа является посредником между покупателем и продавцом, играет немаловажную роль в формировании оптовых рыночных цен, помогает найти и наладить контакты между продавцами и покупателями.

Основными функциями биржи являются следующие:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов. Данная функция включает:

· организацию биржевых торгов.

Для организации торговли биржа, прежде всего, должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

· разработку правил биржевой торговли;

· материально-техническое обеспечение торгов;

Включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и т. д.

· обучение персонала биржи;

· разработку квалификационных требований для участников торгов.

Члены биржи, принимающие участие в биржевых торгах, должны знать правила работы на бирже, иметь необходимые знания и практические навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей.

2. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает:

· стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

· стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта;

· выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

3. Биржевой арбитраж(разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов). Данная функция биржи имеет очень большое значениес одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т. п.,с другой стороны как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

4. Ценностная функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта:

[1]а) Выявление и регулирование биржевых цен.

Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров;

б) Ценообразующую и ценопрогнозирующую функции.

На самом деле, на торговлю биржевыми товарами и ценообразование оказывает влияние множество факторов. Прежде всего, это экономическая конъюнктура, так как динамика биржевой торговли отражает движение воспроизводственного цикла. В условиях экономического спада обостряется конкурентная борьба и вместе с тем активизируется внедрение новых товаров и методов торговли на биржах.

Биржа также остро реагирует не только непосредственно на политическую конъюнктуру, но и на изменения в высших эшелонах экономической власти. Как правило, биржевики откликаются на новые назначения министров финансов и президентов центральных банков, так как занимающие эти посты люди формируют и проводят финансово-экономическую и денежно-кредитную политику.

Валютная неустойчивость оказывает влияние на темпы роста биржевой торговли. Отход от золотовалютного стандарта в конце 1960-х – начале 1970-х годов, а также распространение системы «плавающих» курсов валют¹ увеличили риски, связанные с осуществлением торговых сделок.

Процессы концентрации и централизации производства большинства биржевых товаров привели к активному росту биржевых оборотов, так как товарность производства при этом повышается и все больше продукции реализуется с использованием механизма фьючерсной торговли.

5. Функция хеджирования (биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен).

Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже: любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов.

6. Спекулятивная биржевая деятельность (форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров).

Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт.

7. Функция гарантирования исполнения сделок.

Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

8. Информационная функция биржи.

Биржа предоставляет в СМИ многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозам по различным рынкам и т. д. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30 % своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации.