Ризикозахищеність інвестиційної діяльності підприємства

Інвестиційна діяльність супроводжується особливими ризиками, ризикменеджмент яких підвищує привабливість інвестицій. Тому методи оцінки іуправління інвестиційними ризиками має ряд особливостей.

Суть інвестування полягає у вкладенні власного і позикового капіталу упевні види активів, які повинні забезпечити в майбутньому прибуток. Для прийняття рішень про вкладення і капіталу необхідно мати інформацію, яка в тій чиіншій мірі підтверджує такі умови:

• забезпечення повного повернення вкладених коштів;

• прибуток повинен бути досить великим, щоб забезпечити привабливістьвибраного виду інвестування в порівнянні з іншими можливостями;

• прибуток повинен компенсувати ризик, що виникає в силу невизначеності кінцевого результату. Як правило, критерієм ефективності інвестиційного проекту є найбільш сприятливе співвідношення між прибутковістю і йогоризиковістю. При цьому можна виділити такі критерії оцінки як комерційнасамостійність і ефективність інвестиційного проекту _ фінансові та економічні,де, в першу чергу, аналізується ліквідність проекту в процесі реалізації, у другому випадку здійснюється оцінка доходності, терміну окупності та норми прибутку.

Розв’язок проблеми кількісної оцінки ефективності інвестиційного проекту ґрунтується на використанні простих статист них методів оцінки, методахдисконтування для врахувань майбутніх платежів і їх внесок у майбутній прибуток. При цьому метод дисконтування найбільш прийнятний для врахуваньрізних ризиків, що виникають у ході реалізації проекту.

Основним параметром даного методу є величина дисконту яка визначається різними способами. При цьому фактори, що визначають величину ставкидисконту є: безризикова ставка і надбавка за інвестиційний ризик.

Оцінка інвестиційних ризиків має істотне значення для прийняття рішеньпро участь у проекті. Відомо, що високий ризик знижує комерційну привабливість проекту. При цьому збільшення повинно бути компенсовано наявністю додаткових засобів, що враховуються в складі ставки дисконту. Таким чином, ставка дисконту може слугувати узагальненим показником для врахування впливу різноманітних факторів ризику на привабливість інвестиційногопроекту.

4. Ризикозахищеність основної діяльності підприємства. Що стосується ризикозахищеності збутової діяльності підприємства, то вона цілком залежить відвибору і проведення маркетингової стратегії підприємства, це – вибір цільового сегменту ринку, організація маркетингових досліджень, ціноутворенняорганізація мережі збуту і просування товару.

Найважливішим негативним наслідком усієї збутової діяльності підприємства є відмова споживача від продукції підприємства (це так званий ризикнезапитаної продукції), що може складати величину можливих збитків підприємства. Для ризикозахищеності збутової діяльності підприємства доцільно передбачити очікувані збитки при наявності виробничих затра. Критерієм ризикозахищеності може слугувати допустимий діапазон імовірності незапитаноїпродукції, за яким підприємство не матиме збитків, що визначається із нерівності:

де: R – рентабельність продукції.

Дослідження проблем в управлінні підприємством буде неповним без проведення комплексного аналізу ризикозахищеності підприємства. Метод, якийє найбільш повною процедурою виявлення ризикозахищеності підприємства,— це метод аналізу і ієрархій. Доцільність застосування цього методу визначається тим, що враховує роль людини в складних організаційних системах івідповідає ідеям так званої системи філософії в управлінні.

Сутність методу аналізу ієрархій полягає в декомпозиції проблеми на більшпрості складові частини і подальшою обробкою послідовності міркувань керівників (метод менеджерів) за парними порівняннями.