Эмиссия ценных бумаг: понятие, виды и процедура

Рынок ценных бумаг в зависимости от стадии кругооборота ценной бумаги принято классифицировать на первичный и вторичный. Основу первичного рынка ценных бумаг составляют отношения между его участниками, в результате которых ценные бумаги выпускаются в обращение, т.е. появляются на рынке (размещение). Основу вторичного рынка ценных бумаг составляют отношения между его участниками, в результате которых ценные бумаги обращаются на рынке.

Появление ценных бумаг на рынке характеризуется двумя терминами: «выпуск ценных бумаг» и «эмиссия ценных бумаг». Использование того или иного термина зависит от вида обращаемых ценных бумаг - эмиссионных или неэмиссионных, процедура выпуска (эмиссии) для которых различна.

Эмиссия (ст. 2 ФЗ о рынке ценных бумаг) - законодательно установленная последовательность действий эмитента по размещению на рынке (в т.ч. продажа ценных бумаг их первым владельцам) эмиссионных ценных бумаг, которыми являются акции, облигации (в т.ч. государственные), опционы эмитента и российские депозитарные расписки. За злоупотребления при эмиссии ценных бумаг в РФ установлена уголовная ответственность.

Лицо, которое в установленных законом порядке и условиях получает право на эмиссию, именуется эмитентом. В качестве эмитента может выступать юридическое лицо, орган государственной власти либо орган местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими (ст. 2 ФЗ о рынке ценных бумаг). Физические лица эмитентами быть не могут.

Эмиссионной ценной бумагой признается любая ценная бумага независимо от формы выпуска и их наименования, если условия их возникновения и обращения соответствуют следующим признакам:

1) являются титулами собственности - закрепляют имущественные и неимущественные права, которые подлежат обязательному удостоверению;

2) серийность - размещаются отдельными выпусками (эмиссиями), которые подлежат государственной регистрации;

)   стандартность - имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от срока приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться именными или на предъявителя. Эмиссии ордерных ценных бумаг не предусмотрено. При этом именные ценные бумаги, как правило, выпускаются в бездокументарной форме, а эмиссионные ценные бумаги на предъявителя - в документарной форме. Если предполагается выпуск эмиссионных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением, то сертификат указанных ценных бумаг на руки их владельцам не выдается.

Выбранная эмитентом форма ценных бумаг должна однозначно определяться в его учредительных документах или решении о выпуске ценных бумаг и проспекте эмиссии ценных бумаг. Под выпуском эмиссионных ценных бумаг понимается совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Каждому выпуску присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер.

Виды эмиссии. Эмиссия может быть первичная или дополнительная.

Первичная эмиссия осуществляется при учреждении акционерного общества.

Дополнительная эмиссия проводится, если общество нуждается в привлечении дополнительных финансовых средств. Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных акций и погашением нереализованных акций. При дополнительной эмиссии ценных бумаг владельцы голосующих акций имеют преимущественное право на их приобретение.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, как правило, включает следующие этапы (ст. 19 ФЗ о рынке ценных бумаг):

1) Принятие эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

2) Утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

)   Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

)