Для инвестора нейтрального к риску

Для инвестора несклонного к риску.

Для инвестора склонного к риску.

Математическая интерпретация

Для инвестора несклонного к риску.

Это вогнутая функция.

3) Для инвестора нейтрального к риску.

Это линейная функция.

U [E (W)] < E [U (W)]

U [E (W)] > E [U (W)]

U [E (W)] = E [U (W)]

Используя дисперсию можно определить ожидаемую полезность и максимизировать её. Доход на начало периода и доход на конец периода.

R_j = w_j – w_o/w_o (это – w_j с волной)

Где

R_j – доходность фиксированного j актива.

w_j – доход на конец периода от инвестирования в j актив.

w_o – первоначальный доход.