Рынок ценных бумаг и его участники

Рынок ценных бумаг является одним из видов финансового рынка. Здесь капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном счете, в производство или становятся источником покрытия государственного долга.

Рынок ценных бумаг обеспечивает доступ всем субъектам финансово-хозяйственной деятельности к получению необходимых им денежных ресурсов.

Однако не все ценные бумаги своим происхождением обязаны денежным капиталам. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком, образующим большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть сравнительно мала, поэтому часто понятия «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг» используются как синонимы.

Фондовый рынок, по сути, мало чем отличается от других видов рынков. Здесь тоже действуют продавцы, покупатели и посредники, проводятся реклама и маркетинговые исследования.

Специфика рынка заключается в самом товаре, поскольку ценная бумага – товар особенный, она представляет собой фиктивный капитал.

Обычные товары производятся, а ценные бумаги выпускаются в обращение. Этот процесс называется эмиссией. Для всех рынков необходимо продвижение товара к потребителю, а для фондового рынка – продвижение ценных бумаг к инвестору. Товар, отслужив свой срок и выполнив свои функции, утилизируется, ценные бумаги по истечении срока своего существования погашаются.

Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и капитал.

Основными функциями рынка ценных бумаг являются:

- инвестиционная функция, т. е. аккумулирование временно свободных денежных ресурсов, превращение их в инвестиции и направление на развитие перспективных отраслей экономики;

- перераспределение права собственности с помощью пакетов ценных бумаг, прежде всего акций;

- обслуживание государственного долга через развитый рынок государственных ценных бумаг;

- перераспределение финансовых рисков посредством операций хеджирования;

- повышение ликвидности различных долговых обязательств через их секьюритизацию (Секьюритизация – это форма привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость).);

- спекуляция.

Функционирование рынка ценных бумаг обеспечивают его участники: Существует несколько групп участников рынка ценных бумаг:

- Во-первых, это эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры;

- Во-вторых, участники, обеспечивающие его инфраструктуру и процедуру торговли. Это профессиональные участники рынка, которых также можно разделить на четыре группы по характеру выполняемых ими функций:

• операторы, осуществляющие сделки купли-продажи;

• организаторы торговых площадок;

• клиринговые организации (клиринг – безналичные расчёты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей), банки и депозитарии, осуществляющие учет взаимных обязательств и движения права собственности на ценные бумаги между участниками сделки;

• реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответствующие записи в реестре акционеров о новых владельцах ценных бумаг.

Все участники фондового рынка работают в тесном взаимодействии друг с другом, подчиняются регулирующей роли государства, которое осуществляет налогообложение и лицензирование профессиональной деятельности, а также выпуск необходимых нормативных документов.