- Валютные риски и их классификация
В узком смысле валютный риск представляет риск курсовых потерь.
В широком смысле валютный риск — это опасность валютных потерь, связанная с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и валютных биржах, или «опасность валютных потерь в результате изменения курса цены валюты к валюте платежа в период между подписанием контракта и проведением по нему платежа».
Цена валюты представляет денежную единицу, в которой в контракте выражена цена.
Валюта платежа — валюта, в которой оплачивается товар при проведении сделки.
В банковской практике различают несколько видов валютных рисков:
– риск изменения обменного курса,
– риск конвертирования,
– коммерческие риски,
– риски конверсионных операций,
– трансляционные риски.
Риск изменения обменного курса — риск обесценения вложений в иностранную валюту вследствие непредвиденного изменения валютного курса.
|
|
Риск конвертирования связан с ограничениями в проведении обменных операций, установлением определенных лимитов и регулятивных норм и правил.
Коммерческие риски возникают из-за нежелания или невозможности должника рассчитаться по своим обязательствам в связи с изменением финансового положения субъекта сделки или осложнениями в международной обстановке.
Конверсионные риски — это риски валютных потерь по конкретным операциям (сделкам). В группу конверсионных рисков можно отнести
– риски открытых валютных позиций
– риск перевода
– риск сделок.
Риск открытой валютной позиции возникает в случае несоответствия по объемам требований банка и его обязательств, выраженных в иностранной валюте. Он связан с тем, что стоимость активов и пассивов банка может меняться из-за будущих изменений валютного курса.
Риск перевода — риск изменения стоимости активов и пассивов банка, связанный с падением курса валюты и необходимостью переоценки активов и капитала банка, выраженных в иностранной валюте.
Трансляционные (или бухгалтерские) риски возникают при переоценке активов и пассивов баланса банка.
Эти риски зависят от выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов.
Пересчет может осуществляться двумя методами:
– по методу трансляции (предполагается пересчет по текущему курсу на дату пересчета)
– по историческому методу, т.е. по курсу на дату совершения конкретной операции
- Основные методы минимизации валютных рисков
Существует четыре основных метода минимизации валютных рисков:
|
|
- политика управления валютными рисками;
- страхование валютных рисков;
- хеджирование;
- диверсификация.
- Управление риском открытой валютной позиции
Валютные позиции классифицируются
- по методу вычисления различных элементов;
- по взвешиванию различных элементов.
По методу вычисления открытая валютная позиция делится на
- нормативную, определяемую по положениям и инструкциям ЦБ РФ (лимиты открытой валютной позиции),
- учетную, которая вычисляется на основе данных бухгалтерского учета (реальное значение открытой валютной позиции).
По взвешиванию различных элементов открытая валютная позиция бывает двух видов:
- короткая
- длинная.
Короткая открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования к этой иностранной валюте.
Если активы и внебалансовые требования в отдельной иностранной валюте превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте, то позиция считается длинной.
В международной практике существуют два коэффициента риска по валютной позиции:
Коэффициент определения максимального значения валютной позиции относит короткую и длинную позиции к собственным фондам банка (капитал и резерв), т.е. сопоставляет валютную позицию с собственными фондами банка.
– Этот коэффициент должен быть меньше 15%.
– Коэффициент обеспечивает распределение по рискам: если коэффициент высокий, то при изменении курса валюты можно получить не только большую прибыль, но и значительные убытки;
Коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций определяет общий риск валюты.
– Коэффициент должен быть меньше 40%.