2015-01-30
980
(извлечение из рабочей программы)
Тема 1. Теоретические основы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия
Роль и значение инвестиций. Особенности оценки инвестиционных решений в условиях рыночной экономики. Критерии оценки инвестиционных решений. Методы обоснования инвестиционных решений.
Тема 2. Условия использования динамических методов
Предпосылки для использования динамических методов оценки инвестиций. Денежные потоки проектов инвестирования и финансирования.
Тема 3. Метод чистой настоящей стоимости
Чистая настоящая стоимость. Расчётная ставка процента. Настоящая и будущая стоимость ренты. Проекты с денежным потоком, поступающим в течении года. Чистая настоящая стоимость при дискретном и непрерывном потоках доходов. Погашение кредита и уплата процентов.
Тема 4. Специальные методы обоснования проектов инвестирования
Внутренний процент (метод Ньютона). Метод аннуитета. Период окупаемости капитала.
Тема 5. Инвестиционные решения в условиях риска
Теоретическое обоснование решений в условиях риска. Принятие решений на основе ожидаемого дохода и риска. Функция рисковой полезности.
Тема 6. Портфельные инвестиции
Состав и структура рынка ценных бумаг. Виды акций и их особенности. Виды облигаций и их особенности. Характеристика депозитных сертификатов, векселей, коммерческих бумаг. Текущая рыночная стоимость ценных бумаг и способы её оценки.
Тема 7. Основы теории выбора портфеля
Классическая постановка задачи формирования портфеля (по Марковицу). Портфель из рисковых и безрисковых активов.
Тема 8. Методы обоснования оптимальных программ инвестирования и финансирования
Приближённые методы обоснования инвестиционных программ Новожилова, Фишеля и Дж. Дина.
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Пример оформления титульного листа контрольной работы
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный
экономический университет»
Кафедра экономики и менеджмента в нефтегазохимическом комплексе
Контрольная работа по дисциплине
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
Выполнил:_____________________________________________
(Фамилия И.О.)
студент ______ курса _______напр. подг. _________________
(срок обучения)
группа________№ зачетной книжки________________________
Подпись:_______________________________________________
Преподаватель: ________________________________________
(Фамилия И.О.)
Должность:_____________________________________________
уч. степень, уч. звание
Оценка:_______________Дата:____________________________
Подпись:_______________________________________________
Санкт-Петербург
20_
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
Тестирование самостоятельной работы:
Первый уровень:
1. Реальные инвестиции - это:
а) как правило, долгосрочное вложение средств в отрасли материального производства;
б) краткосрочное вложение средств в отрасли материального производства;
в) суммарная стоимость ценных бумаг компании;
г) величина уставного капитала компании.
2. Институциональный инвестор - это:
а) кредитно-финансовый институт, выступающий в роли держателя акций и облигаций;
б) частное (физическое) лицо, выступающее в роли держателя акций и облигаций;
в) биржа, на которой совершаются сделки с ценными бумагами;
г) организация, осуществляющая подготовку проектно-сметной документации по вложению инвестиций в форме капитальных вложений.
3. Агрессивный инвестор - это:
а) продавец ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов;
б) покупатель ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов;
в) частное (физическое) лицо, выступающее в роли держателя акций и облигаций;
г) компания, практикующая агрессивные меры по захвату рынков сбыта.
4. Инвестирование, осуществляемое иностранными физическими и юридическими лицами, на территории Российской Федерации регулируется:
а) федеральным законодательством;
б) региональным законодательством;
в) международными соглашениями, подписанными Российской Федерацией;
г) национальным законодательством иностранного инвестора.
5. Капитальные вложения:
а) не могут быть национализированы;
б) могут быть национализированы;
в) являются стоимостью ценных бумаг компании;
г) являются общей стоимостью активов организации. 3.
6. уровень некоммерческого инвестиционного риска:
а) это показатель, характеризующий степень участия в проекте иностранных инвесторов;
б) показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них;
в) отражает разницу курсов валют;
г) определяется размером капитальных вложений. 4.
7. Экстенсивные инвестиции - это:
а) инвестиции, направленные на замену устаревшего производственного потенциала;
б) инвестиции, направленные на обновление производственного потенциала;
в) инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
г) финансирование рисковых проектов.
8. Реинвестиции - это:
а) вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
б) изъятие капитала;
в) вложение средств в оборотные активы;
г) вид налогообложения предприятий.
9. Экстерналий - это:
а) вид ценной бумаги;
б) экономические и внеэкономические последствия, возникающие во внешней среде при производстве товаров и услуг, но не отраженные в рыночных ценах последних;
в) фирма - заказчик инвестиционного проекта;
г) вид внешнеторговой сделки.
10. Показатели общественной эффективности:
а) учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом;
б) не учитывают социально-экономических последствий осуществления инвестиционного проекта для общества в целом;
в) отражают экономический результат деятельности фирмы;
г) определяются нормативными документами.
11. Под сроком окупаемости инвестиций понимается;
а) ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений;
б) срок реализации проекта;
в) продолжительность строительства объекта;
г) срок долговых обязательств.
12. Чистый доход - это;
а) ставка дисконтирования проекта;
б) сумма доходных поступлений;
в) накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период;
г) отношение прибыли к стоимости активов.
13. Внутренняя норма доходности используется для;
а) определения общественной эффективности проекта;
б) определения экономической эффективности проекта;
в) установления стоимости эмиссионных ценных бумаг;
г) подготовки бухгалтерской отчетности.
14. Реконструкция действующих предприятий - это:
а) полное или частичное переустройство существующих производств без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения;
б) вновь создаваемые предприятия, которые после их ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе;
в) строительство дополнительных производств, отдельных цехов на действующем предприятии и в организации;
г) вложение дополнительных денежных средств в строительство вспомогательных производств.
15. Подрядчик:
а) обязан вести строительство и связанные с ним работы в соответствии с технической документацией;
б) это лицо, осуществляющее капитальные вложения в строительство;
в) профессиональный участник рынка ценных бумаг;
г) иностранный инвестор.
16. Сводный сметный расчет:
а) служит для определения стоимости строительства промышленных предприятий, зданий и сооружений;
б) является стоимостью капитальных вложений в проект;
в) является формой бухгалтерской отчетности;
г) служит основанием для определения размера дивидендов.
17. Ликвидность ценной бумаги - это:
а) сочетание права на передачу ее от одного владельца к другому с реализацией этого права;
б) рыночная стоимость ценной бумаги;
в) обязательный реквизит ценной бумаги;
г) физическое уничтожение ценной бумаги.
18. Инвестиционный пай - это:
а) именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;
б) общая стоимость инвестиционного проекта;
в) доля государственной собственности в активах компании;
г) размер зарубежных инвестиций.
19. Фьючерс - это:
а) цена экспортной сделки;
б) вид срочной сделки на бирже с фиксацией условий будущих контрактов и их срока;
в) разница в курсе ценных бумаг;
г) условия поставки товаров в международном бизнесе.
20. Рейтинговая оценка акций и облигаций - это:
а) биржевая стоимость ценной бумаги;
б) цена сделки на фондовом рынке;
в) один из способов предоставления информации для инвесторов на развитых фондовых рынках;
г) общая стоимость портфеля ценных бумаг.
21. Прямые инвестиции:
а) дают право голоса в инвестируемой компании;
б) не дают право голоса в инвестируемой компании;
в) это сумма ценных бумаг компании, направленных на расширение компании-инвестора;
г) вид государственных ценных бумаг.
22. Портфельные инвестиции - это:
а) вложения в ценные бумаги, в которые не входят прямые инвестиции;
б) сумма всех ценных бумаг компании;
в) контрольный пакет акций;
г) инвестиции в основной капитал.
23. Портфель дохода:
а) является местом хранения денежных средств;
б) ориентирован на получение текущего дохода - процентных и дивидендных выплат;
в) является стоимостью инвестиционного проекта;
г) формируется с целью прироста капитальной стоимости портфеля.
24. Диверсификация инвестиций - это:
а) вид инвестиционной стратегии, связанный с расширением или изменением инвестиционной деятельности;
б) общая сумма инвестиционных вложений в проект;
в) рыночная стоимость долгосрочных инвестиционных вложений;
г) разница между номинальной и рыночной ценой инвестиционных ценных бумаг.
25. К собственным средствам финансирования относятся:
а) прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий и стихийных бедствий и другие средства;
б) кредиты банков и других кредитных институтов, эмиссия облигаций фирмы, целевой государственный инвестиционный кредит, инвестиционный лизинг; в) начисленная заработная плата работников;
г) стоимость активов предприятия.
26. Синдицированный кредит - это:
а) эмиссия государственных облигаций;
б) стоимость выпущенных фирмой ценных бумаг;
в) объединенные ресурсы нескольких банков для осуществления крупномасштабного проектного финансирования;
г) сумма страховых резервов кредитных организаций.
27. Венчурный капитал - это:
а) наименование уставного капитала закрытого акционерного общества;
б) инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском;
в) стоимость ценных бумаг, задепонированных в зарубежном банке;
г) капитальные вложения в расширение производства.
28. Ипотека - это:
а) разновидность залога недвижимого имущества в целях получения ссуды;
б) вид кредита;
в) вид ценной бумаги;
г) дебиторская задолженность.
Второй уровень:
Что представляют собой инвестиции?
а) вложение денежных средств, с целью получения прибыли;
б) вложение капитала во всех его формах с целью получения прибыли, а также достижения другого экономического или неэкономического эффекта;
в) вложение основных средств, с целью получения прибыли или любого другого экономического эффекта.
2. Какие инвестиции являются высоколиквидными?
а) инвестиции, которые имеют период превращения в денежную форму, без потери рыночной стоимости, менее 1 месяца;
б) инвестиции, которые имеют период превращения в денежную форму, без потери рыночной стоимости, менее 6 месяцев;
в) инвестиции, которые имеют период превращения в денежную форму, без потери рыночной стоимости, менее 1 года;
3. Что представляют собой нематериальные инвестиции?
а) вложения в акции и облигации;
б) вложения в приобретения земли;
в) вложения в исследования, в лицензии, в приобретения имущества.
4. Что представляют собой реновационные инвестиции?
а) общий объем капитала, инвестированного в воспроизводство оборотных средств и нематериальных активов в определенном периоде;
б) объем капитала, инвестированного в расширенное воспроизводство оборотных средств и нематериальных активов;
в) объем капитала, инвестированного в простое воспроизводство оборотных средств и нематериальных активов.
5. Как называются инвестиции, при которых вложение капитала производится в активы других предприятий?
а) внутренние;
б) внешние;
в) смешанные.
6. Инвестор – это:
а) Юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции;
б) юридическое или физическое лицо, государственные или муниципальные органы, для которых создается объект инвестиционной деятельности;
в) юридическое лицо, осуществляющее денежные вложения с целью получения прибыли или достижения какого – либо иного экономического или внеэкономического эффекта.
7. Вложение в акции, облигации и другие ценные бумаги с целью получения, как дополнительного дохода, так и возможности участвовать в управлении предприятием называют?
а) финансовые инвестиции;
б) физические инвестиции;
в) нематериальные инвестиции.
8. Кому на первоначальном этапе, как правило, принадлежат права собственности и распоряжения?
а) субъекту инвестиционной деятельности;
б) объекту инвестиционной деятельности;
в) субъекту и объекту инвестиционной деятельности.
9. Что из перечисленного относится к правам и обязанностям кредитора?
а) кредитор участвует только в прибылях предприятия;
б) кредитор не участвует в прибылях предприятия и получает лишь проценты по кредиту и сумму кредита;
в) участвует в прибылях предприятия и получает сумму кредита и процент по нему.
10. Высокодоходные инвестиции – это:
а) инвестиции, в которых уровень чистой инвестиционной прибыли превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке;
б) инвестиции, в которых уровень чистой инвестиционной прибыли не превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке;
в) инвестиции, в которых уровень чистой инвестиционной прибыли значительно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке;
11. Реципиент не может быть:
а) распорядителем;
б) получателем;
в) посредником.
12. Управление инвестиционной деятельностью относится:
а) к организационному обеспечению инвестиционной деятельности;
б) к ресурсному обеспечению инвестиционной деятельности;
в) к правовому регулированию и методическому обеспечению инвестиционной деятельности;
13.Что из перечисленного относится к правам и обязанностям инвестора?
а) инвестор несет обязательства по убыткам и долгам предприятия;
б) инвестор несет обязательства только по долгам предприятия.
в) инвестор не несет обязательств по долгам и убыткам предприятия.
14. Что обеспечивает мотивационный блок в схеме структурных составляющих инвестиционного механизма?
а) получение и распределение ресурсов в рамках конкретного предприятия;
б) взаимодействие инвестиционных механизмов с внешней средой;
в) внедрение усовершенствованной мотивационной системы для управления персоналом.
15. Инвестиционный механизм – это:
а) целенаправленно созданная совокупность методов и форм, инструментов и рычагов воздействия на производственный процесс;
б) комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством, по созданию условий для реализации инвестиционного проекта.
в) вложение капитала во всех его формах в различные объекты хозяйственной деятельности, с целью получения прибыли.
16. С помощью, каких рычагов государство может влиять на инвестиционную активность?
а) кредитно- финансовой и налоговой политики;
б) бюджетной и кредитной политики;
в) внешнеэкономической и налоговой политики.
17. К какому финансированию относят субсидии и дотации?
а) кредитование;
б) международное инвестирование;
в) государственное финансирование.
18.Что такое индекс доходности?
а) отношение чистых приведенных доходов к приведенным инвестиционным затратам;
б) разница между чистыми приведенными доходами и приведенными инвестиционными затратами;
в) разница между инвестиционными затратами и чистыми приведенными доходами.
19. Как называют вложения предприятий, которые осуществляют реализацию высокорисковых проектов?
а) коммерческое кредитование;
б) венчурные инвестиции;
в) прямое инвестирование.
20. Как называется вид инвестиций, который прямо зависит от динамики объема чистого дохода и направлен на потребление и сбережение:
а) независимые инвестиции;
б) высокодоходные;
в) производные
21. К каким источникам инвестиций относятся средства, выделенные на безвозвратной основе вышестоящими организациями?
а) внешним;
б) внутренним;
в) государственным.
22. Бюджетный эффект - это:
а) превышение доходов над расходами.
б) превышение дисконтированных доходов над дисконтированными расходами;
в) превышение доходов соответствующего бюджета над его расходами.
23.В каком случае проект следует принять?
а) IRR > СС
б) IRR = СС
в) PRR < СС
24.Какой из методов является следствием метода расчета чистого приведенного эффекта?
а) метод расчета периода окупаемости;
б) метод расчета индекса доходности проекта;
в) метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.
25. Дифлирование – это:
а) задержка платежей за проданную продукцию;
б) процедура очищения денежного потока от влияния инфляции;
в) индекс инфляции в валютном выражении.
26. При неравномерной инфляции наименее выгодной для проекта является ситуация:
а) в начале проекта существует низкая инфляция, а затем она повышается;
б) в начале проекта существует высокая инфляция, а затем она понижается.
27. Инфляция называется равномерной, если:
а) ее темп изменяется волнообразно;
б) ее темп изменяется равномерными шагами;
в) темпы рублевой и валютной инфляции равны.
28. Кредитная процентная ставка, скорректированная с учетом инфляции, называется:
а) номинальная;
б) реальная;
в) эффективная.
29. Какой будет величина эффективной процентной ставки по отношению к номинальной, если выплата процента происходит по годовой номинальной ставке 1 раз в конце периода?
а) Эффективная процентная ставка будет больше номинальной;
б) Эффективная процентная ставка будет равна номинальной;
в) Эффективная процентная ставка будет меньше номинальной;
30. Валютный курс – это…
а) изменение величины валюты за определенный период;
б) отношение величины валюты к уровню инфляции;
в) изменение уровня инфляции.
31. Какие свойства, вытекают из определения индекса цен?
а) аддитивности и транзитивности;
б) обратимости и аддитивности;
в) транзитивности и обратимости.
32. Что характеризует индекс внутренней инфляции?
а) несоответствие индекса изменения валютного курса индексам цен;
б) несоответствие индекса изменения валютного курса индексам общей и внешней инфляции;
в) изменение валютного курса.
33. Что называется риском инвестиционного проекта?
а) возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям для всех или отдельных участков проекта;
б) неопределенность, оказывающая влияние на результат реализации инвестиционного проекта;
в) экономическая характеристика, которая не поддается оценки.
34. Цены используемые для расчета обобщающих показателей эффективности, если затраты и результаты выражаются в прогнозных ценах называются:
а) базисная;
б) мировые;
в) дефлированные.
35. Каким из перечисленных показателей является показатель чистого дисконтированного дохода?
а) относительным;
б) абсолютным;
в) неизвестным.
36. Что характеризует показатель срока окупаемости:
а) период в течение, которого окупятся инвестиционные затраты;
б) период в течение, которого окупятся операционные затраты;
в) период, в течение, которого окупятся финансовые затраты.
37. Критерием формирования портфель роста является?
а) максимизации темпов прироста капитала в долгосрочном периоде;
б) минимизация темпов прироста капитала в долгосрочном периоде;
в) максимизации темпов прироста капитала в краткосрочном периоде.
38. По какому параметру оптимизация финансового портфеля не проходит?
а) интенсификация;
б) ковариация;
в) диверсификация.
39. Спекулятивные финансовые инвестиции характеризуют:
а) вложения в наиболее рисковые финансовые проекты с потенциальным наиболее высоким уровнем доходов;
б) вложения в рисковые финансовые проекты с потенциальным наиболее высоким уровнем доходов;
в) вложения в наименее рисковые финансовые проекты с потенциальным наиболее высоким уровнем доходов;
40. Что означает «вложение капитала в фондовые инструменты»?
а) вложение денежных средств в активы предприятия, в виде вкладов и предоставление займов;
б) вложение в различные виды ценных бумаг в акции и облигации;
в) Вложение капитала в уставные капиталы других предприятий.
41. Процесс включения в финансовый портфель новых финансовых инструментов с целью снижения его риска называется:
а) идентификация;
б) диверсификация;
в) ковариация.
42. Капитал, распределенный между различными видами финансовых инвестиций, называется:
а) финансовой операцией
б) ценной бумагой;
в) финансовым портфелем.
43. Что необходимо знать для расчета доходности финансового портфеля?
а) величину процентных ставок на начало и конец периода;
б) величину инфляции за весь период;
в) Исходную и конечную стоимость финансового портфеля.
44. Кто не является субъектом лизинга?
а) лизингодатель, лизингополучатель
б) продавец лизингового имущества
в) лизингопокупатель и финансовые фирмы.
45. Что такое процентный риск?
а) риск, связанный с понижением процентной ставки;
б) риск, связанный с повышение процентной ставки;
в) риск, связанный с изменениями различных экономических показателей реализации инвестиционного проекта;
46. Статистический показатель, с помощью которого определяется мера сходства или различия двух изучаемых величин в их динамике, размере колебаний их значений и направлении изменений во времени называется:
а) ковариация;
б) интенсификация;
в) диверсификация.
47. Какая финансовая операция называется рискованной?
а) если реальный уровень ее доходности ниже ожидаемого;
б) если реальный уровень ее доходности выше ожидаемого;
в) если уровень ее доходности заранее не известен.
48. Что такое лизинговые платежи?
а) общая сумма, выплачиваемая лизингодателем лизингополучателю за предоставленное ему право пользования имуществом.
б) общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом.
в) общая сумма платежей, выплачиваемых лизингополучателем государству.
49. Кто несет риск случайной порчи, утраты лизингового имущества?
а) лизингодатель;
б) лизингополучатель;
в) лизингодатель и лизингополучатель.
50. Что такое объект лизинга?
а) земельные участки и другие природные объекты;
б) любое движимое и недвижимое имущество, которое относится к основным средствам.
в) акции, облигации и другие ценные бумаги.
51. Критерием формирования портфеля доходов является?
а) максимизация доходности в краткосрочном периоде;
б) минимизация инфляции в долгосрочном периоде;
в) максимизация затрат в долгосрочном периоде.
52. Формула для расчета лизинговых платежей выглядит следующим образом:
а) ЛП = АО + ПК + КД + ДУ+НДС;
б) ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ+НДС;
в) ЛП = АО + ПД + КД + ДУ+НДС.
53. Финансовый эффект (чистая прибыль или ее прирост) от реализации инвестиционного проекта при использовании лизинга рассчитывается по формуле:
а) 
;
б) 
;
в) 
.
54. Использование лизинга эффективно если:
а) дополнительный доход от лизинга больше среднерыночно дохода;
б) дополнительный доход от лизинга меньше среднерыночно дохода;
в) дополнительный доход от лизинга больше дохода по аналогичным проектам.
55. Что такое уровень риска финансового портфеля?
а) риск, связанный с реализацией финансового портфеля;
б) суммарный риск по каждому финансовому инструменту;
в) суммарный риск по каждому этапу реализации инвестиционного портфеля.
56. Что является критерием для формирования консервативного финансового портфеля?
а) минимизация уровня риска финансовых инвестиций;
б) максимизация доходов финансовых инвестиций;
в) минимизация затрат финансовых инвестиций.
57. Финансовые инвестиции – это:
а) вложение капитала в различные финансовые инструменты с целью увеличения дохода;
б) вложение капитала в различные объекты интеллектуальной собственности с целью увеличения
дохода;
в) вариант а и б.
58. Кем могут осуществляться финансовые инвестиции?
а) государственными инвесторами;
б) частными инвесторами;
в) государственными и частными инвесторами.
59. Кто не является участником финансового проекта?
а) кредитор;
б) эмитент;
в) реципиент.
60. Кто выступает разработчиком финансового проекта:
а) дебитор;
б) кредитор;
в) дебитор и кредитор.
ПРИЛОЖЕНИЕ 4
Перечень контрольных вопросов
