2015-02-27
1471
10.1. Особенностями денежной системы США являются:
- длительное существование биметаллизма, который поддерживали не только влиятельные в США владельцы серебряных рудников, но и широкие круги заёмщиков.
- Длительное существование децентрализованной системы банковской эмиссии. До 60-х гг. XIX в. правом выпуска банкнот пользовались многочисленные банки отдельных штатов. В последствие это право было предоставлено национальным банкам, подчинённым федеральному законодательству (их было несколько тысяч). Кроме того выпускавшиеся банкноты должны были быть обеспечены облигациями государственных займов. Каждый национальный банк мог выпускать банкноты в пределах купленной им и внесённой в казначейство суммы облигаций государственных займов США. Таким образом такая эмиссия благоприятствовала размещению займов федерального правительства, но недостатком её являлось то, что размеры банковского обращения были поставлены в зависимость от величины портфеля государственных ценных бумаг у национальных банков, а не от потребностей товарооборота в деньгах.
В период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. особенностью денежной системы США было длительное сохранение золотовалютного стандарта. Это объясняется тем, что США вступили в Первую мировую войну лишь незадолго до её окончания, а потому им не приходилось нести большие военные расходы и прибегать для их покрытия к инфляционному выпуску бумажных денег. Кроме того, после войны золотой запас страны значительно возрос, что способствовало сохранению его прежней системы свободного размена банкнот на золотые монеты.
Ликвидации золотого стандарта способствовала девальвация доллара.
«Актом о золотом резерве» 1934 г. было осуществлено огосударствление централизованных золотых запасов: весь золотой запас федеральных резервных банков передавался казначейству в обмен на его золотые сертификаты по старой цене золота, а за счёт прибыли, был создан стабилизационный фонд для регулирования курсов доллара, иностранной валюты и государственных ценных бумаг.
Одним из составляющих денежной массы стали серебряные сертификаты казначейства. Закупки серебра должны были продолжаться пока серебряный запас не достигнет 25% совокупного централизованного металлического запаса. Это было продиктовано интересами серебропромышленников.
После Второй мировой войны увеличилось промышленное потребление серебра и значительно уменьшилась его роль в денежном обращении.
В настоящее время США располагают следующей структурой денежного обращения, которую определяют три основных эмитента денег:
- министерство финансов (казначейство);
- центральный банк (ФРС);
- коммерческие банки.
Министерство финансов выпускает мелкокупюрные (казначейские денежные) билеты от 1 до 10 долларов, серебряные монеты и разменные, так называемые неполноценные монеты, изготовленные из обычных металлов (никеля, меди). Эмиссия казначейских денег составляла примерно 11% налично-денежной массы.
ФРС в лице федеральных резервных банков выпускает банкноты, которые являются главным средством налично-денежного оборота страны.
Коммерческие банки эмитируют в основном векселя, чеки, кредитные карточки, электронные деньги, которые совместно образуют безналичные деньги. Они составляют более 70% денежной массы и представлены текущими счетами и различными депозитами.
При этом 90% всех платежей США производится путём безналичных расчётов.
Следует отметить, что чем выше уровень безналичных денег в денежной массе, тем ниже вероятность инфляционных вспышек..
Обозначение денег согласно финансовой системе США:
М1: наличность + все виды чековых депозитов.
Чековый депозит – депозит, по которому можно выполнять расчёты чеками.
Чековый счёт (депозит до востребования) – депозит, по которому, кроме платёжных услуг, обеспечивается набор прочих банковских услуг (овердрафт, дорожные чеки, кредитные карточки, сейфовое сбережение денег), но проценты не выплачиваются.
Прочие чековые депозиты:
Нау-счёт – чековый депозит, счёт для выполнения обычных чековых и других платёжных операций, на который, в отличие от прочих чековых депозитов, начисляются проценты. Ограничивается количество чеков, которые можно выписать в определённый период.
Счёт с автоматической очисткой – усовершенствованный вид депозита до востребования. Банк ежедневно «очищает» счёт от сумм, которые превышают согласованный с клиентом минимум, и вкладывает излишние суммы в финансовые инструменты, которые приносят процентный доход. В случае поступления чеков для оплаты с этого счёта, необходимые средства снова возвращаются на счёт до востребования.
Счёт автоматического перечисления средств – вид депозита до востребования, который приносит процент. Взнос помещается на сберегательном счёте, который приносит процентный доход. С этого счёта при необходимости банк автоматически перечисляет средства на депозит до востребования для погашения чеков, которые поступили в банк, для покрытия «овердрафта» или для поддержания минимального баланса на чековом счёте.
М2: М1 + подобные чекам активы + прочие высоколиквидные активы. т.е. активы, которые быстро и практически без убытков могут быть переведены в наличность. Они включают:
Депозитный счёт денежного рынка – один из видов сберегательных счетов. Отличием является то, что процентная ставка по нему изменяется еженедельно.
Ценные бумаги денежного рынка.
Сберегательные депозиты:
- деньги на сберкнижках – нечековый депозит, по которому насчитывается процент. Записи производятся в сберкнижках.
- счета с выпиской состояния сберегательного вклада – разновидность денег на сберкнижке. Отличие их состоит в форме ведения записей: вместо сберкнижки выполняются периодические выписки состояния вклада.
Мелкономинальный срочный депозитный сертификат – депозит на сумму меньше 100 тыс. дол., не имеет обращения (т.е. не может продаваться и покупаться до даты погашения) и не может быть востребованным досрочно без выплаты пени вкладчиком.
Банковский договор о продаже активов с обратным выкупом на следующий день – договор о продаже ценных бумаг, одновременно включающий договор про обратный выкуп этих бумаг в обусловленный срок и по обусловленной цене.
Евродоллары с обратным выкупом на следующий день – доллары США, размещённые в банках за границей. Используются для торговли со странами Европы.
М3: М2 + менее ликвидные активы.
Крупнономинальные срочные депозитные сертификаты – депозит на сумму свыше 100 тыс. дол., имеет обращение (т.е. может продаваться и покупаться до даты погашения), но не может быть востребованным досрочно без выплаты пени вкладчикам.
Банковские соглашения об обратном выкупе ценных бумаг.
Евродоллары с обратным выкупом в обусловленный срок.
L: М3 + высоколиквидные ценные бумаги: эта категория охватывает ценные бумаги, которые уже, по сути не деньги, но имеют высокую степень ликвидности, могут быстро стать ими.
Краткосрочные ценные бумаги казначейства – долговые ценные бумаги, которые выпускаются правительством сроком погашения до 1 года.
Коммерческие бумаги – краткосрочные долговые бумаги, являющиеся простым финансовым векселем на имя эмитента, не имеющие обеспечения и выпускающиеся на срок от 1 до 270 дней. Выпускаются в форме на предъявителя эмитентами, которые имеют хорошую репутацию.
Сберегательные облигации – один из видов ценных бумаг, выпускаемых Министерством финансов США. Они являются финансовым инструментом, не имеющим, обращения.
Банковские акцепты – то же, что и переводной вексель, гарантированный банком.
Основную функцию по регулированию денежной системы выполняет центральный банк США (ФРС) совместно с министерством финансов.
Главным направлением деятельности ФРС в этой области является поддержание стабильности денежной системы, включая все её основные элементы: денежное обращение, сбалансированное соотношение между наличным и безналичным оборотом, денежная эмиссия, масштаб цен. Это регулирование тесно переплетается с кредитной политикой ФРС и бюджетно-налоговой политикой министерства финансов.
Основной заботой ФРС является поддержание низкой инфляции, стабильности денежного обращения в стране, укрепление позиций доллара, как резервной валюты.
10.2. По сравнению с кредитными системами других капиталистических стран кредитная система США имеет ряд особенностей, которые проявляются как в деятельности центрального банка, так и в деятельности коммерческих банков.
Американское банковское дело возникло в 1776 г., т.е. с момента провозглашения независимости. С этого времени существует собственная американская валюта – доллар.
В 1913 г. вышел закон об образовании центрального банка, известный как Федеральный резервный акт, заложивший основу для существующей до сих пор Федеральной резервной системы (ФРС).
ФРС является трёхступенчатой и состоит из 12 федеральных резервных банков с 24 филиалами и 5600 банков-членов ФРС.
Совет управляющих является организационной верхушкой ФРС и имеет свою штаб-квартиру в Вашингтоне. В него входят 7 основных членов, полномочия которым выдаёт сроком на 14 лет президент США. В совет управляющих входят представители правящих кругов, резервных банков и ведущих промышленных, торговых, банковских и сельскохозяйственных монополий. Каждые 2 года переизбирается один из членов совета и срок его полномочий не может быть продлён.
Совет управляющих обеспечивает господствующим финансовым группам возможность оказывать влияние на экономическую и внутриполитическую ситуацию в стране. Он имеет независимый статус и подчиняется непосредственно конгрессу США. Совет управляющих регулирует процессы в кредитно-денежной сфере американской экономики с целью обеспечения устойчивого экономического роста и стабильности доллара.
В настоящее время совет управляющих ФРС для управления денежным обеспечением экономики осуществляет:
- контроль за выпуском и приёмом банкнот;
- учётную политику;
- политику минимальных резервов;
- политику открытого рынка;
- депозитную политику;
- определяет правовой статус федеральных резервных банков и банков-членов ФРС.
Для усиления влияния монополистических банков решением совета управляющих создан консультационный орган, состоящий из 12 членов, каждый из которых является представителем 12 резервных банков. Этот орган собирается 4 раза в год и даёт рекомендации совету управляющих.
В деятельности американского центрального банка ведущую роль играет политика открытого рынка. В США создан специальный федеральный комитет открытого рынка, в который входят члены совета управляющих ФРС и 5 представителей от федеральных резервных банков.
Федеральные резервные банки должны воплощать в банковскую практику денежно-кредитную политику, сформулированную советом управляющих.
Федеральные резервные банки – это частные, самостоятельные, акционерные банки. В первую очередь они должны добиваться достижения «общехозяйственных целей», а не биться за получение максимальных прибылей.
Капитал резервных банков складывается из квот банков-членов ФРС, которые взамен внесённого капитала получают акции резервного банка и дивиденды по ним в размере 6%.
Во главе каждого резервного банка стоит совет директоров. В него входит 9 человек, которые избираются на 3 года. Это выходцы из банков – членов ФРС и представители промышленности, торговли и сельского хозяйства.
Главная функция резервных банков заключается в выпуске банкнот, в соответствие с потребностями экономики, но в пределах границ, установленных ФРС.
В США насчитывается около 5470 банков – членов ФРС, из которых 4480 – национальные банки и 990 – банки штатов. На ряду с ними существует более 9000 коммерческих банков, которые не являются членами ФРС. Т.о. 38% всех коммерческих банков страны – это банки-члены ФРС. Они концентрируют 72% вкладов – всех коммерческих банков. В отличие от банков штатов, национальные банки обязаны быть членами ФРС.
Банки-члены ФРС обязаны:
- подписываться на акции своих федеральных банков;
- держать минимальные резервы в резервных банках;
- выполнять предписания в выдаче кредитов;
- допускать контроль со стороны резервных банков.
Они имеют право:
- получать кредиты от резервных банков;
- использовать клиринговую и чековую систему ФРС;
- получать дивиденды по акциям резервных банков в размере 6%;
- участвовать в выборах совета управляющих.
Т.о., структура и правовой статус ФРС своеобразен: будучи тесно связаны с правительством США и всей системой государственных учреждений, федеральные резервные банки формально не являются государственными, ибо капитал их образуется за счёт паевых взносов частных коммерческих банков, вступающих в члены ФРС. Тем не менее, по составу руководящих органов, функциям, принципам и критериям проводимой политики ФРС, несомненно, относится к числу важнейших правительственных учреждений США.
10.3. В печати коммерческие банки США подразделяются по-разному. Одним вариантом является разграничение национальных банков и банков штатов. Отсюда:
Национальные банки – это банки, которые получили лицензию правительства США.
Банки штатов – банки, получившие лицензию властей этих штатов.
Такое деление имеет историческое происхождение. Оно связано с тем, что в отличие от западноевропейских стран в США практически не существует филиальной системы. Для СШС типично (это одновременно является и особенностью), что банки ограничены рамками штатов.
Банки могут открывать новые филиалы только в пределах штата, где находится их головная контора, причём порядок учреждения в каждом штате свой. В результате осуществлять регулирование банковской деятельностью в рамках всего государства практически невозможно.
Законодательства отдельных штатов распространяются не только на банки этих штатов, но и на национальные банки. В такой ситуации банки стремятся отыскать обходные пути в законодательстве. По американским законам, только иностранные банки могут с некоторыми ограничениями иметь отделения во всех штатах США. Таким образом, американские банки-гиганты, участвуя в капитале последних, получают возможность обойти национальное законодательство.
Как нигде в мире в США получили широкое развитие корреспондентские связи.
Банки-корреспонденты осуществляют обслуживание по указанию головной конторы по всей стране. Внешне, кажется, что банки-корреспонденты проводят самостоятельную политику и выступают от своего имени, но фактически чаще всего они находятся в экономической зависимости от небольшого числа крупнейших банков.
Банки отдельных штатов имеют возможность объединяться, сохраняя старые названия и правовой статус. Поэтому практически становится возможным располагать сетью филиалов во многих штатах. С конца 60-х годов в банковской практике США появились так называемые банки одной сети и банковские группы.
Основой таких образований послужило учреждение нового института, который сам не является банком, но которому экономически подчиняются многие банки. Если в роли института выступает отдельное лицо или группа лиц, то такой институт называется банком одной сети.
Большое значение имеют банковские группы. Их образуют институты, сосредоточившие в своих руках акции отдельных банков разных штатов. Они называются банковскими холдингами. Эти акционерные общества владеют минимум 25% акций одного или нескольких банков и могут направлять деятельность последних в нужном для себя направлении. В настоящее время банковские холдинги оказывают значительное влияние на американское банковское дело, формально не открывая в штатах филиалов. Холдинги обеспечивают высокую степень концентрации в банковском деле США.
Система американских коммерческих банков имеет ещё одну особенность. В отличие от западноевропейских стран, для которых в большинстве случаев типична универсализация, в США существует чёткая специализация банков.
Коммерческие банки США принимают депозиты, выдают краткосрочные кредиты, обслуживают платёжный оборот. Операции с ценными бумагами ограничены бумагами денежного рынка и государственными займами.
Принципу специализации в США противоречит тот факт, что коммерческие банки осуществляют операции опеки, под которыми понимается управление по доверенности имуществом, например вкладами, завещаниями, наследством, выплатой дивидендов и процентов.
Коммерческие банки делятся на следующие группы:
Банки-гиганты – о них говорилось выше.
Инвестиционные банки – занимаются помещением собственных средств и средств кредитных институтов в ценные бумаги. Эти банки скорее представляют собой посреднические компании между предпринимателями, испытывающими нехватку средств для долгосрочных вложений, и вкладчиками средств на длительный срок. Они участвуют так же в учреждениях, слияниях, расширениях предприятий, выпускают акции последних и предлагают их третьей стороне или приобретают сами.
Инвестиционные тресты – выдают сертификаты, покупая на таким образом добытые средства акции определённых предприятий или твёрдо-процентные ценные бумаги. Они играют роль в операциях с ценными бумагами.
Сберегательные банки (сберегательные кассы) бывают двух видов:
- ссудосберегательные ассоциации – создаются в форме акционерных обществ и работают исключительно как коммерческие банки (принимают срочные и бессрочные вклады, выдают вкладчикам чековые книжки, предоставляют кредиты)
- взаимно-сберегательные банки, т.е. товарищеские сберегательные кассы, которые работают без собственного оплаченного капитала. Они располагают резервами своих членов и принимают исключительно долгосрочные вклады. На эти вклады нельзя выдавать чековые книжки.
Кредитные союзы – финансовые компании, построенные по принципу кооперации, т.е. банки потребительского кредита, сельскохозяйственные банки.
Экспортно-импортный банк – государственный институт заграничного кредитования. Он предоставляет долларовые кредиты для содействия экспортёру и даёт гарантии во внешней торговле вместе с институтами по страхованию.
Другой вид классификации финансовых посредников предлагает их деление на:
- депозитные (коммерческие банки, взаимно-сберегательные банки, ссудосберегательные союзы (ассоциации), кредитные союзы);
- недепозитные (компании по страхованию жизни, по страхованию имущества, частные пенсионные фонды, финансовые компании, взаимные фонды денежного рынка, инвестиционные компании и т.д.).
Первые мобилизуют денежные средства путём прямого приёма их в форме открытия депозитных счетов, вторые используют другие формы привлечения средств (продажа ценных бумаг, продажа страховых полисов, приём пенсионных взносов и др.).
