Характеристика инструментов финансового рынка

Операции на финансовом рынке осуществляются с помощью финансовых инструментов.

Финансовые инструменты — разнообразные финансовые активы, которые оборачиваются на рынке, являются законными требованиями собственников этих активов на получение определенного (как правило, денежного) дохода в будущем и с помощью которых реализуются операции на финансовом рынке. Основными инструментами на финансовом рынке являются наличные деньги, банковские кредиты, ценные бумаги.

Инструменты, которые обслуживают финансовый рынок, классифицируют так.

По видам финансовых рынков:

а) инструменты кредитного рынка (деньги и расчетные документы, которые оборачиваются на денежном рынке);

б) инструменты фондового рынка (ценные бумаги, которые оборачиваются на этом рынке);

в) инструменты валютного рынка (иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, которые обслуживают этот рынок);

г) инструменты рынка финансовых услуг (финансовые услуги, которые предоставляются финансовыми учреждениями (банками и небанковскими кредитными учреждениями, факторинговыми и лизинговыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, страховыми компаниями и т.п.) субъектам финансовых отношений — предпринимательским структурам, государству и гражданам;

д) инструменты рынка золота (серебра, платины): названные виды ценных металлов, которые используют с целью формирования финансовых резервов и тезаврации, а также ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок.

По периоду обращения:

а) краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года), которые обслуживают операции на рынке денег;

б) долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения больше одного года), которые обслуживают операции на рынке капиталов. К этому виду финансовых инструментов принадлежат и бессрочные финансовые инструменты, конечный срок погашения которых не установлен (например, акции).

По характеру финансовых обязательств:

а) инструменты, дополнительные финансовые обязательства по которым не возникают (валютные ценности, золото и т.п.);

б) долговые финансовые инструменты, которые характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить вознаграждение в форме процента (облигации, векселя, чеки и т.п.);

в) паевые финансовые инструменты, которые подтверждают право их собственника на долю в уставном капитале эмитента и на получение соответствующего дохода (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

По приоритетной значимости:

а) первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка), которые характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.);

б) вторичные финансовые инструменты, или деривативы (финансовые инструменты второго порядка), которые характеризуют исключительно ценные бумаги, которые подтверждают право или обязательство их собственника купить ли продать первичные ценные бумаги, которые оборачиваются на рынке: валюту, товары или нематериальные активы на заранее оговоренных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используют для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска (хеджирования). Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты. В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, в соответствии с которыми они выпущены в обращение, деривативы бывают фондовые, валютные, страховые, товарные.

По гарантии уровня доходности:

а) финансовые инструменты с фиксированным доходом, которые характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении;

б) финансовые инструменты с неопределенным доходом, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента или конъюнктуры финансового рынка.

По уровню риска:

а) безрисковые финансовые инструменты: краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты надежных банков, "твердая" иностранная валюта, золото и прочие драгоценные металлы, приобретенные на короткий период.

б) финансовые инструменты с низким уровнем риска: группа краткосрочных финансовых инструментов, которые обслуживают рынок денег и выполнение обязательств, которые гарантируются стойким финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика;

в) финансовые инструменты с умеренным уровнем риска, которые характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым приблизительно отвечает среднерыночному;

г) финансовые инструменты с высоким уровнем риска: уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный;

д) финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска, которые используют для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовых рынках.